簡介：1敬請參閱最后一頁特別聲明本報告的主要看點本報告的主要看點1梳理餐飲供應鏈及各個環(huán)節(jié)的標準化機會。2分析預制菜在餐飲端應用前景，測算其在餐飲原材料中滲透情況。3比較預制菜行業(yè)五類玩家的優(yōu)勢與挑戰(zhàn)。李敬雷李敬雷分析師分析師SAC執(zhí)業(yè)編號執(zhí)業(yè)編號S1130511030026862160230221LIJINGL＠GJZQCOMCN葉思嘉葉思嘉聯系人聯系人YESIJIA＠GJZQCOMCN餐飲供應鏈專題一餐飲供應鏈專題一如何看待如何看待預制菜在預制菜在餐飲餐飲標準化標準化供應供應中的應用應用基本結論基本結論?國內迎來外食比例加速提升節(jié)點，國內迎來外食比例加速提升節(jié)點，餐飲便利、安全需求提升，餐飲便利、安全需求提升，看好餐飲供應看好餐飲供應鏈各環(huán)節(jié)的標準化機會。鏈各環(huán)節(jié)的標準化機會。需求端外食比例加快上升，對餐飲便捷性、安全性要求提高；供給端降本訴求強烈，連鎖化、全國化擴張需要現代化供應鏈支持，供需共振催化餐飲供應鏈走向標準化。國內包括上游農業(yè)、中游食品制造、下游餐飲及流通環(huán)節(jié)在內的餐飲供應鏈各環(huán)節(jié)均存在標準化空間。?預制菜助力餐企預制菜助力餐企降本增效，應用前景較廣闊降本增效，應用前景較廣闊。預制菜的使用能有效節(jié)約餐飲企業(yè)人力、能源成本，根據中國連鎖經營協會數據，典型餐廳切換為預制菜后凈利率可提升7PCT，預計在需求端要求便捷高效、供給端要求降本增效情況下，未來在餐飲領域應用前景較為廣闊。?預制菜行業(yè)進入壁壘低而擴張難度高，目前行業(yè)玩家眾多、格局分散。預制菜行業(yè)進入壁壘低而擴張難度高，目前行業(yè)玩家眾多、格局分散。截至2021年4月底，預制菜相關存續(xù)企業(yè)72萬家，僅2020年就新注冊13萬家，行業(yè)新進入者不斷，格局仍分散。我們分析主要以下兩大原因1菜品種類紛繁，冷鏈存在配送半徑現制，地域特征明顯；2單品生產難度低、天花板可見，但擴品類后原料采購、庫存管理、柔性生產等難度有大幅上升。?預制菜行業(yè)主要五類玩家預制菜行業(yè)主要五類玩家，優(yōu)勢與挑戰(zhàn)不一，優(yōu)勢與挑戰(zhàn)不一1）專業(yè)預制菜企業(yè)）專業(yè)預制菜企業(yè)產品開發(fā)能力強，有一定渠道優(yōu)勢，但地方性較明顯，代表企業(yè)味知香2020年收入規(guī)模62億元、20162020年CAGR204。2）速凍企業(yè)）速凍企業(yè)業(yè)務橫向延伸，龍頭規(guī)模采購、銷地產能、冷鏈運輸、渠道資源等供應鏈布局可復用，或能更快實現全國化，也面對SKU增加帶來的挑戰(zhàn)，代表企業(yè)如安井食品2020年菜肴制品規(guī)模67億元、20172020年CAGR為305。3）農業(yè)）農業(yè)企業(yè)企業(yè)原料端有天然優(yōu)勢，頭部農企的渠道資源有復用性，誕生調理肉制品領域龍頭概率較大，產品開發(fā)、營銷為挑戰(zhàn)，海外成功代表如泰森。4）餐）餐飲企業(yè)飲企業(yè)賦能自身餐飲業(yè)務并補充收入，有品牌背書、門店渠道優(yōu)勢，有望形成業(yè)務協同，但縱向一體化存在規(guī)模門檻，目前頭部餐企預制菜業(yè)務多為起步階段。5）零售企業(yè)）零售企業(yè)自有品牌聚焦家庭便捷美味需求，產品主要依靠整合供應商資源。投資建議投資建議?我們看好國內外食比例繼續(xù)提升，維持餐飲行業(yè)“增持增持”評級，并建議關注餐飲供應鏈標準化帶來的投資機會。針對預制菜的餐飲端市場，我們認為前四類企業(yè)均有機會，其中專業(yè)預制菜企業(yè)能精細化滿足地方性中小餐飲、外賣、團餐、鄉(xiāng)廚及酒店需求，建議關注味知香；速凍企業(yè)中龍頭供應鏈能力可復用，建議關注安井食品等；農業(yè)企業(yè)在調理肉制品領域優(yōu)勢較明顯；餐飲企業(yè)更看好能與自身餐飲業(yè)務形成正向協同、跨越規(guī)模門檻的連鎖品牌。風險提示風險提示?行業(yè)競爭加??；下游需求不及預期；疫情反復；食品安全風險餐飲供應鏈專題分析報告行業(yè)專題研究報告行業(yè)專題研究報告2022年01月19日證券研究報告消費升級與娛樂研究中心消費升級與娛樂研究中心餐飲供應鏈專題分析報告3敬請參閱最后一頁特別聲明圖表19預制菜五類玩家對比11圖表20專業(yè)預制菜公司梳理12圖表21味知香營業(yè)收入及增速12圖表22味知香歸母凈利潤及增速12圖表23味知香收入主要來自華東地區(qū)13圖表24味知香分產品類別收入構成13圖表25味知香分產品類別毛利率13圖表26味知香在研新技術及新產品（截至招股說明書公告時）14圖表27味知香渠道模式15圖表28味知香分渠道收入及增速15圖表29味知香分渠道毛利率水平15圖表30部分速凍食品上市公司預制菜布局梳理16圖表31頭部速凍食品企業(yè)多采用銷地產模式17圖表32安井食品物流運輸費用率低于海欣食品17圖表33三全食品主營業(yè)務收入分地區(qū)構成17圖表34安井食品主營業(yè)務收入分地區(qū)構成17圖表35安井食品主營業(yè)務收入分產品構成17圖表36部分農業(yè)上市公司預制菜布局梳理18圖表37泰森調理食品收入及在總營收中占比19圖表38隨著調理食品業(yè)務發(fā)展泰森盈利能力上升19圖表39部分餐飲公司預制菜布局梳理20圖表40規(guī)模以上餐飲企業(yè)中央廚房、養(yǎng)殖基地擁有情況20圖表41部分零售公司預制菜布局梳理21

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簡介：????????科技重塑美好生活項?目概況通訊機房F32F40XX總部?自?用辦公區(qū)F31第三避難層智能化重點深化區(qū)域XX辦公?網絡中?心機房按區(qū)域僅設備光纖配線箱按區(qū)域僅設備光纖配線箱設備?網中?心機房4個電梯廳F22F30出租區(qū)域F12F20出租區(qū)域F21第?二避難層F11第?一避難層F6F10出租區(qū)域F4F5員?工餐廳、廚房、健身房F1F3?大堂、企業(yè)展廳、?大會議室B1B3設備?用房、物業(yè)?用房、?非機動?車庫、機動?車庫案例例?二XXXXXX?大廈建筑?面積101255平?方?米，地下2層，地上28層，?一棟120?米?高的主樓及兩棟裙樓組成弱電總?金金額6000萬（含機房、會議）案例例?一XXXXXX總部建筑?面積93000平?方?米，地下3層，地上35層，總?高度168?米弱電總?金金額8000萬（含數據中?心、會議）總建筑?面積10461564平?米地上8494331平?米地下1967233平?米建筑?高度226?米地上40層地下3層

簡介：邕謚幽，I「1幽邕I二產禾名（列名1類型約束條件，列名2類型約1皿謚蠕I已L,IL,＇1，一J石」＝六侯主盧I；三二二/IF－L髦幽幽舅三三言二二二LON1言二言；二字段值1，字段名2一字段值1、霄了一1|,I,，，，一且，佃胃＿1|I,_JL|，一匡雪匡雪I大數據平臺1_勹勹邕謚幽，I「1幽邕I二產禾名（列名1類型約束條件，列名2類型約1皿謚蠕I已L,IL,＇1，一J石」＝六侯主盧I；三二二/IF－L髦幽幽舅三三言二二二LON1言二言；二字段值1，字段名2一字段值1、霄了一1|,I,，，，一且，佃胃＿1|I,_JL|，一匡雪匡雪I大數據平臺1_勹勹

簡介：智慧街區(qū)解決方案一、街區(qū)現狀車位擁堵擁堵室外停車場室外停車場道旁停車道旁停車室內停車場室內停車場消防應急車道消防應急車道應急救援車道應急救援車道

簡介：智慧港口整體解決方案智慧港口整體解決方案前言智慧港口建設對創(chuàng)新驅動、轉型發(fā)展具有重要推動作用加快推動第五代港口發(fā)展進程,成為當今港口轉變發(fā)展方式、提升企業(yè)綜合競爭力的主潮流。智慧港口是港口未來發(fā)展主要方向物聯網、云計算技術發(fā)展智慧港口是物聯網、移動互聯網、云計算、人工智能等高新技術與港口功能的完美融合。在新一輪信息技術變革的背景下，智慧港口引領著世界港口新的發(fā)展方向。港口智能化和信息化建設的重要意義港口的智能化和信息化建設是增強港口核心競爭力的重要手段,也是降低物流成本、提高物流效率的關鍵所在。智慧港口建設對國家可持續(xù)發(fā)展具有重要意義港口為適應國家經濟和社會發(fā)展的需要，必須使用現代技術和管理手段，智慧港口是智慧交通和智慧城市重要組成部分。

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簡介：數字化工廠介紹數字化工廠（DF）是指以產品全生命周期的相關數據為基礎，在計算機虛擬環(huán)境中，對整個生產過程進行仿真、評估和優(yōu)化，并進一步擴展到整個產品生命周期的新型生產組織方式?，F代數字制造技術與計算機仿真技術相結合的產物，它的出現給基礎制造業(yè)注入了新的活力，主要作為溝通產品設計和產品制造之間的橋梁。

簡介：智慧城建規(guī)劃方案363第頁共頁指導思想要求智慧城建是解決信息孤島問題，實現資源和數據的互聯互通與信息共享。對各個單位的原業(yè)務應用系統(tǒng)不是推倒重來，而是整合升級及優(yōu)化補充，應是需求推動，務實推進，切勿高大上，要接地氣。指導思想?智慧城建工作是全市“智慧城市”的組成部分，堅持可擴充、可升級原則。?智慧城建建設堅持部門實際需求、問題為導向，為管理服務。?智慧城建建設以建口內部信息互通、共享為目的，最終達到全市“大盤”的信息共享。?通過智慧城建建設，進一步推進城市精細化管理，要盡快在市容市貌、施工現場、網格化管理中發(fā)揮作用。

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簡介：2022中國智慧老齡創(chuàng)新案例集2021年09月1928395358656767697274目錄二、主題一數字健康數字化技術賦能老齡健康管理三、主題二智慧生活智能技術賦能適老生活場景四、主題三智慧照護居家社區(qū)機構全鏈條五、主題四智慧醫(yī)養(yǎng)結合及康養(yǎng)結合六、主題五智慧老齡金融科技第四章未來展望跨產業(yè)發(fā)展的挑戰(zhàn)和解決方案一、政策建議二、產業(yè)建議關于作者發(fā)起方簡介引用

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