金融發(fā)展與貿(mào)易依存度的實證研究—基于長三角地區(qū)數(shù)據(jù)的協(xié)整分析【文獻綜述】

1、0本科畢業(yè)論文文獻綜述本科畢業(yè)論文文獻綜述國際經(jīng)濟與貿(mào)易國際經(jīng)濟與貿(mào)易金融發(fā)展與貿(mào)易依存度的實證研究金融發(fā)展與貿(mào)易依存度的實證研究—基于長三角地區(qū)數(shù)據(jù)基于長三角地區(qū)數(shù)據(jù)的協(xié)整分析的協(xié)整分析眾多的國內(nèi)外學者都將金融發(fā)展與外貿(mào)發(fā)展作為自己研究探討的熱點課題。尤其是在經(jīng)濟一體化不斷深入發(fā)展、金融與貿(mào)易在區(qū)域內(nèi)以及區(qū)域間的融合與互動關系日益突出的時代，金融發(fā)展與國際貿(mào)易間的內(nèi)在關聯(lián)機制已經(jīng)成為學術研究的重點領域。本文對國內(nèi)外學者的研究成果進行梳

2、理總結，主要從三個方面來進行研究，前面兩部分是對國外學者觀點的概括，并且分成通過比較優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟這兩座橋梁來研究金融發(fā)展與國際貿(mào)易的關系；第三部分是國內(nèi)學者觀點的闡述，最后對現(xiàn)有文獻進行總評并得出本文研究的角度和切入點。1金融發(fā)展、比較優(yōu)勢與國際貿(mào)易大衛(wèi)李嘉圖的比較優(yōu)勢理論認為：在國際貿(mào)易和國際分工中真正起到?jīng)Q定性作用的是比較優(yōu)勢。隨后赫克歇爾——俄林（HO）理論進行延伸，提出要素稟賦是比較優(yōu)勢的來源，并以此決定兩國的貿(mào)易流。其實金融

3、發(fā)展水平也可能對國際貿(mào)易模式有重要影響。金融發(fā)展也可能會改變一國的比較優(yōu)勢從而影響國際貿(mào)易結構。Kletzer&Bardhan(1987)開創(chuàng)性地把金融因素加入到標準的HO理論，借鑒赫克歇爾—俄林—薩繆爾森222模型，假設兩個國家的技術、要素稟賦和消費者偏好是完全相同的，而且不存在規(guī)模經(jīng)濟和學習效應的差異，兩個部門分別為最終消費部門和中間產(chǎn)品部門(或初級產(chǎn)品)。他們通過實證研究最后得出：各國信貸優(yōu)勢的差別會影響該國的比較優(yōu)勢，決定該國出

4、口中間品還是最終品。金融發(fā)展水平較高的國家通常具有高聲譽，更容易從國際金融市場籌集資金，從而出口制成品，進口中間品或初級品；金融發(fā)展程度較低的國家則相反。由此得出：金融發(fā)展水平是一國比較優(yōu)勢的決定因素之一。Baldwin(1989)通過建立金融市場是比較優(yōu)勢來源的模型，證明了金融市場更發(fā)達的經(jīng)濟更容易分散需求沖擊的風險，生產(chǎn)風險產(chǎn)品的企業(yè)面臨更低的風險溢價和更低的邊際成本，金融市場更發(fā)達的國家能更好地分散專業(yè)生產(chǎn)風2是存在的。2金融發(fā)展

5、、規(guī)模經(jīng)濟與國際貿(mào)易傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢理論難以解釋產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的問題，因此隨后西方學者賦予生產(chǎn)要素以新的內(nèi)涵，形成新要素理論，其中的一個解釋是規(guī)模經(jīng)濟的存在。其實完善的金融體系也可以為規(guī)模經(jīng)濟行業(yè)提供大額融資的便利。我將金融發(fā)展、規(guī)模經(jīng)濟與國際貿(mào)易關系研究的文獻根據(jù)出發(fā)點不同分為從企業(yè)角度研究與從行業(yè)角度研究這兩塊來分別分析。2.1從企業(yè)的角度出發(fā)Beck(2002)證明金融體系有助于克服信息不對稱等市場摩擦問題，為經(jīng)濟部門提供更高水平的外源

6、融資，使具有規(guī)模經(jīng)濟特征的行業(yè)獲得更快的發(fā)展。Beck從企業(yè)外源融資的角度構造模型，并采用30年65個國家的制造業(yè)出口數(shù)據(jù)，對金融發(fā)展和國際貿(mào)易進行因果關系檢驗，得出金融發(fā)展可以降低搜尋成本從而增加外源資金供給量，這使得越來越多的生產(chǎn)者選擇制成品技術進行生產(chǎn)成為可能，因而那些具備規(guī)模報酬遞增特征的行業(yè)將更具備比較優(yōu)勢。同時，他論證了具有更高金融發(fā)展水平的國家具有更高的制成品出口份額和貿(mào)易余額。Becker&Greenberg(2004)

7、發(fā)現(xiàn)，出口企業(yè)在產(chǎn)品設計、市場營銷等方面都面臨著前期大量的投入成本，而企業(yè)前期投入成本越高也就意味著外部融資依賴度較高。他們通過研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對那些具有較高前期投入成本的出口企業(yè)其邊際效應也就越高，也就是說金融發(fā)展可以使這些出口企業(yè)進行規(guī)模生產(chǎn)促進國際貿(mào)易。Hur，Raj和Riyanto（2006）利用42個國家27個行業(yè)的數(shù)據(jù)通過實證方法探析一國金融發(fā)展和企業(yè)的資產(chǎn)結構(有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn))與國際貿(mào)易之間的內(nèi)在關系。這樣做，相當于把