歐洲貨幣聯(lián)盟可持續(xù)發(fā)展的研究.pdf

1、本文在搜集并整理相關(guān)資料的基礎(chǔ)上研究了歐洲貨幣聯(lián)盟由必然轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實并能可持續(xù)發(fā)展下去，需要滿足三個條件，即共同的經(jīng)濟利益、適當(dāng)?shù)闹贫劝才偶罢叽胧┮约案鲗用嫔系幕顒蛹覟閷崿F(xiàn)貨幣聯(lián)盟可持續(xù)性的決心和行動。這三個條件相互依賴，相互促進，任何一個條件的嚴(yán)重不符都會破壞乃至瓦解貨幣聯(lián)盟的基礎(chǔ)，更不用說聯(lián)盟的可持續(xù)發(fā)展。 第一個條件將在相關(guān)的理論部分加以探討，同時指出最優(yōu)貨幣區(qū)理論的意義已不在于評判歐洲貨幣聯(lián)盟是否構(gòu)成一個最優(yōu)貨幣區(qū)，而在

2、于如何根據(jù)最優(yōu)貨幣區(qū)的理論原則將其向最優(yōu)貨幣區(qū)推進。因此，實踐中適當(dāng)?shù)闹贫劝才偶罢叽胧┚椭陵P(guān)重要，而本文的重點就放在對相關(guān)經(jīng)濟政策實踐的研究上。建立歐洲貨幣聯(lián)盟的主要目標(biāo)之一是創(chuàng)造一個有利于增長和就業(yè)的穩(wěn)定的宏觀環(huán)境，它需要貨幣政策和財政政策的協(xié)調(diào)搭配才能實現(xiàn)。而由于違反財政紀(jì)律的巨大破壞效果，貨幣聯(lián)盟的可持續(xù)性在很大程度上取決于財政紀(jì)律執(zhí)行的效果。因此，本文在對政策實踐的探討中，將更多的筆墨放在了財政紀(jì)律的研究上。 作為一個

3、面臨著諸多不定因素而又亟待建立威信的嶄新機構(gòu)，歐洲央行在遵循《馬斯特里赫特條約》為其規(guī)定的確保價格穩(wěn)定的首要目標(biāo)方面的確做到了盡忠職守并贏得了公眾的初步信任。然而其貨幣政策“一刀切”的模式受到了眾多的批評。此外，在貨幣政策戰(zhàn)略的選擇、對就業(yè)和經(jīng)濟增長的支持力度等方面，歐洲央行也頗受非議。但是正如前面所述，作為嶄新的機構(gòu)，歐洲中央銀行面臨著在成立之后用最短的時間樹立起威信的難題，因此只能在法定的框架內(nèi)做到最好。同時也應(yīng)該看到，提供穩(wěn)定的貨

4、幣環(huán)境的確是歐洲央行對歐洲貨幣聯(lián)盟的就業(yè)和增長最好的貢獻。 歐洲貨幣聯(lián)盟下的財政體制是一個有管理的、分散化的結(jié)構(gòu)。它的財政紀(jì)律對各國經(jīng)濟增長及財政預(yù)算“自動穩(wěn)定器”作用的發(fā)揮不會帶來負面影響，相反其長遠效用很大。即使沒有參加貨幣聯(lián)盟，旨在強化財政預(yù)算的可持續(xù)性的財政紀(jì)律對各國也是有益的。同時，共同的財政紀(jì)律適應(yīng)歐洲央行功能獨立性的需要，有利于更好地協(xié)助貨幣政策創(chuàng)造出穩(wěn)定的貨幣環(huán)境從而保證貨幣聯(lián)盟的可持續(xù)性。 由于財政紀(jì)律

5、執(zhí)行的難度(德法等大國連年赤字超標(biāo)等)，歐洲經(jīng)濟財政部長理事會對被視為歐洲貨幣聯(lián)盟基石的旨在約束成員國政府財政行為的《穩(wěn)定與增長公約》進行了修改。盡管如此，公約本身仍存在一些制度缺陷。因此，“可轉(zhuǎn)讓的赤字許可證”制度就是一種值得考慮的改進建議。即把成員國的超額財政赤字當(dāng)作某種形式的“污染”，建立起類似于環(huán)保市場的污染許可證制度，使得財政紀(jì)律執(zhí)行過程中賞罰分明，而成員國也能根據(jù)各自的需要做出相應(yīng)的決策。這就保證了紀(jì)律執(zhí)行的高效性。雖然其本