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1、請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明目錄1.農(nóng)林牧漁板塊整體概況..................................................................................31.1.農(nóng)業(yè)板塊走勢同步大勢..........................................31.2.前三季度板塊凈利潤與去年同期相比有所下降......................32.白羽肉
2、雞板塊:引種持續(xù)維持低位,行業(yè)景氣度有望延續(xù)明年全年.42.1.引種持續(xù)維持低位,產(chǎn)能去化見成效..............................42.2.換羽影響測算:換羽對供給影響較小..............................42.3.對原產(chǎn)于巴西的進(jìn)口白羽肉雞產(chǎn)品實(shí)行臨時反傾銷措施,推高國內(nèi)產(chǎn)品價格63.生豬養(yǎng)殖:非洲豬瘟加速周期見底,豬價拐點(diǎn)在2019年年中..........73.1.板塊情況回顧.
3、.................................................73.1.1.豬價大幅下跌,行業(yè)首次虧損..........................................73.1.2.板塊營收增長,盈利大幅縮水..........................................83.1.3.出欄量激增,熬過冬天就有好收成.........................
4、.............83.2.非洲豬瘟加速去產(chǎn)能,2019年中豬價反轉(zhuǎn).........................93.2.1.本輪豬周期首次虧損,2018年去產(chǎn)能幅度有限............................93.2.2.2019年本輪豬周期見底................................................93.2.2.1.2019年H1豬價仍低迷............
5、...............................93.2.2.2.非洲豬瘟對供給影響在2019年H2體現(xiàn),豬價將同比顯著上漲.........9推薦標(biāo)的.............................................................................................113.3.圣農(nóng)發(fā)展:白羽雞全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭,食品業(yè)務(wù)增厚業(yè)績...............
6、113.4.溫氏股份:主銷區(qū)價格優(yōu)勢明顯,大豬策略提升效益...............123.5.正邦科技:生豬養(yǎng)殖后起之秀,規(guī)模、效率快速向龍頭看齊.........13請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明圖3:前三季度農(nóng)業(yè)各子板塊凈利潤及營業(yè)收入同比增速數(shù)據(jù)來源:東北證券,Wind2.白羽肉雞板塊:引種持續(xù)維持低位,行業(yè)景氣度有望延續(xù)明年全年2.1.引種持續(xù)維持低位,產(chǎn)能去化見成效2018年110月,我國共引進(jìn)白羽肉雞祖代54.1萬套,與
7、去年同期相比增長3.50%,祖代雞引種量繼續(xù)維持低位。從月度引種結(jié)構(gòu)上來看,2018年月度引種仍延續(xù)月度引種量不均衡的特點(diǎn),10月份引種量激增至14.8萬套,顯著拉高全年總體引種水平。受月度引種量不均衡影響,預(yù)計(jì)明年雞苗供給還將出現(xiàn)階段性供種不足。從總引種量來看,2016、2017年白羽肉雞祖代引種量連續(xù)兩年維持低位,導(dǎo)致上游產(chǎn)能收縮逐漸傳導(dǎo)至下游商品代。從白羽肉雞祖代一日齡苗引種到商品代雞苗供應(yīng)的周期推算,2018年10月份的祖代高引
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