納稅籌劃在企業(yè)財務(wù)活動中的運用

1、援財會月刊淵綜合冤窯猿員窯陰財稅與金融窯陰納稅籌劃是指納稅人在企業(yè)價值最大化的框架內(nèi)袁通過非違法的避稅方法堯合法的節(jié)稅方法以及稅賦轉(zhuǎn)嫁方法等來盡可能減少稅收負擔的一種理財活動遙本文僅就籌資活動和投資活動中的納稅籌劃作一探討遙一、企業(yè)籌資活動中的納稅籌劃企業(yè)經(jīng)營所需的資金袁無論從何種渠道取得袁都存在著一定的資本成本遙籌資決策的目標在于袁不僅籌集到足夠數(shù)額的資金袁而且要使資本成本最低遙由于不同籌資方案的稅負往往存在差異袁這便為企業(yè)在籌資決策

2、中運用納稅籌劃提供了可能遙員援納稅籌劃與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系遙企業(yè)籌資方式主要有院向銀行借款堯向非金融機構(gòu)或企業(yè)借款堯企業(yè)內(nèi)部集資堯企業(yè)自我積累堯向社會發(fā)行債券和股票等遙長期負債和資本金籌集來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系稱為資本結(jié)構(gòu)遙資本結(jié)構(gòu)是由籌資方式?jīng)Q定的袁不同的籌資方式形成不同的稅前堯稅后資本成本遙現(xiàn)代的資本結(jié)構(gòu)理論有兩種袁一是醞醞理論遙該理論認為袁在不考慮企業(yè)所得稅袁且企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險相同而只有資本結(jié)構(gòu)不同時袁企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的市場價值無關(guān)遙

3、而在考慮企業(yè)所得稅的情況下袁由于負債利息是免稅支出袁可以降低綜合資本成本袁增加企業(yè)價值袁因此杠桿作用越明顯袁企業(yè)價值越大遙二是權(quán)衡理論遙該理論指出袁負債可以為企業(yè)帶來稅收屏蔽的好處遙但隨著負債比率的提高袁企業(yè)的債務(wù)成本也隨之增加袁由此引起財務(wù)危機成本和代理成本的上升遙當負債比率達到某一點時袁邊際負債的稅收屏蔽效益恰好與邊際財務(wù)危機成本和代理成本相等袁企業(yè)價值在此時達到了最大化袁這就是企業(yè)的最佳負債率或最佳資本結(jié)構(gòu)遙權(quán)衡理論把資本結(jié)構(gòu)決策

4、視為在利息的稅收屏蔽與財務(wù)危機成本之間進行的權(quán)衡遙圓援企業(yè)籌資活動中納稅籌劃的具體運用遙資本結(jié)構(gòu)理論為企業(yè)在籌資活動中進行納稅籌劃提供了研究和解決問題的思路院資本結(jié)構(gòu)是否合理袁特別是負債比率是否合理袁在相當程度上決定著企業(yè)的稅負和稅后收益遙因而袁在分析企業(yè)籌資活動中的納稅籌劃時袁應(yīng)著重考察兩個方面院資本結(jié)構(gòu)的變動究竟是怎樣對企業(yè)業(yè)績和稅負產(chǎn)生影響的曰企業(yè)應(yīng)當確定什么樣的資本結(jié)構(gòu)才能在節(jié)稅的同時實現(xiàn)所有者稅后收益最大化的目標遙在綜合考慮企

5、業(yè)實際情況進行納稅籌劃時袁應(yīng)考慮以下幾個方面院淤對債務(wù)籌資的利用遙一般而言袁如果企業(yè)息稅前的投資收益率高于負債成本率袁負債比重的增加可提高權(quán)益資本收益水平遙然而袁負債利息必須固定交付的特點又導(dǎo)致了過分籌資可能產(chǎn)生的負效應(yīng)袁如果負債成本率超過了息稅前的投資收益率袁權(quán)益資本收益水平會隨著負債比例的提高而下降遙只有在息稅前利潤率大于年利息率的情況下增加負債才可以增加權(quán)益資本收益水平遙于對籌資渠道的利用遙一般來說袁企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的

6、稅收負擔要重于向金融機構(gòu)貸款所承受的稅收負擔袁向金融機構(gòu)貸款所承受的稅收負擔要重于企業(yè)間拆借資金所承受的稅收負擔袁企業(yè)間拆借資金所承受的稅收負擔要重于企業(yè)內(nèi)部集資所承受的稅收負擔遙從納稅籌劃角度看袁利用企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)間拆借資金方式籌資效果最好遙盂利用還本付息方式進行納稅籌劃遙向金融機構(gòu)貸款時袁利息計算方法和利率比較穩(wěn)定袁變化幅度較小袁企業(yè)靈活處理的選擇余地不大遙而企業(yè)間的資金拆借在利息計算和資金回收期限方面均有較大彈性和回旋余地袁從

7、而為納稅籌劃提供了有利條件遙二、企業(yè)投資活動中的納稅籌劃財務(wù)上的投資可分為對內(nèi)投資和對外投資遙對內(nèi)投資如固定資產(chǎn)投資堯無形資產(chǎn)投資堯流動資產(chǎn)投資等遙對外投資如權(quán)益性投資堯債券性投資等遙投資涉及的稅收問題很多袁如稅法規(guī)定袁納稅人購買國庫券取得的利息收入可免交企業(yè)所得稅袁購買企業(yè)債券取得的收入需繳納所得稅袁購買股票取得的股利收入不交稅或只需按稅率差額補稅袁但風(fēng)險較大袁這就需要企業(yè)進行權(quán)衡遙員援固定資產(chǎn)的納稅籌劃遙固定資產(chǎn)投資具有耗資多堯時間

8、長堯風(fēng)險大等特點袁其納稅籌劃主要包括以下幾個方面院淤投資于固定資產(chǎn)可以享受折舊抵稅的優(yōu)惠待遇袁減輕所得稅稅賦遙眾所周知袁加大成本會減少利潤袁從而使所得稅減少遙如果不計提折舊袁則企業(yè)的所得稅將會增加許多遙若企業(yè)進行固定資產(chǎn)投資袁則可于資產(chǎn)使用期內(nèi)分期計提折舊袁從而起到減少稅賦的作用遙這種作用稱之為野折舊抵稅冶或野稅收擋板冶遙于考慮稅制改革趨勢對投資的影響遙增值稅按照對購入固定資產(chǎn)的不同處置原則可分為生產(chǎn)型堯收入型和消費型遙我國現(xiàn)行增值稅屬

9、于生產(chǎn)型袁但在東北老工業(yè)基地試行消費型增值稅遙因此袁在進行固定資產(chǎn)的納稅籌劃時袁必須結(jié)合稅制改革趨勢袁以充分發(fā)揮固定資產(chǎn)投資的野稅收擋板冶作用遙圓援在投資期限中袁應(yīng)選擇分期投資方式袁而不應(yīng)選擇一次性投資方式遙我國對中外合資堯中外合作經(jīng)營企業(yè)各方出資期限的規(guī)定是院合營各方應(yīng)當在合營合同中訂明出資期限袁并且應(yīng)當按照合營合同規(guī)定的期限繳清各自的納稅籌劃在企業(yè)財務(wù)活動中的運用淵下轉(zhuǎn)第猿園頁冤淵上接第猿員頁冤陰窯財稅與金融陰窯猿園窯財會月刊淵綜合

10、冤援免袁則還可以享受下列稅收優(yōu)惠之一院淤資本利得的稅收抵免遙投資者沒有提取所得稅抵免袁并在猿年后才處理該股權(quán)投資袁如果存在資本利得袁投資額又沒有超過員緣萬英鎊袁則投資者將獲得資本利得稅抵免遙于損失補償遙如果投資者處理股權(quán)投資時出現(xiàn)資本損失袁投資者可以得到損失補償遙投資者繳納稅收時袁可以在稅前從其收入中扣除損失遙盂資本利得推遲納稅遙如果資本利得是從對科技型中小型企業(yè)的再投資中獲得的袁則投資者可以推遲對該部分資本利得的納稅遙推遲納稅的資本利

11、得沒有數(shù)額的限制遙葉創(chuàng)業(yè)投資信托法規(guī)曳于員怨怨緣年開始實施袁它規(guī)定袁投資于創(chuàng)業(yè)投資信托的個人投資者袁可以得到個人所得稅和資本利得的稅收抵免遙投資于創(chuàng)業(yè)投資信托的投資者獲得的收益袁可以得到所得稅抵免遙所得稅抵免包括院投資于創(chuàng)業(yè)投資信托的普通股所獲紅利的稅收抵免淵紅利抵免冤曰投資者持有創(chuàng)業(yè)投資信托至少猿年后袁每個納稅年度可獲得圓園豫的所得稅抵免遙資本利得的稅收抵免也包括普通的資本利得稅抵免和資本利得推遲納稅遙投資者投資于創(chuàng)業(yè)投資信托袁可享受

12、的最大稅收抵免額為每個納稅年度員園萬英鎊遙葉公司創(chuàng)業(yè)投資法規(guī)曳于圓園園園年開始實施袁它規(guī)定袁圓園園園年源月員日到圓園員園年猿月猿員日以股權(quán)投資方式進入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的企業(yè)可以獲得以下稅收優(yōu)惠院一是公司稅抵免遙如果投資到未上市的小型高風(fēng)險企業(yè)并持有其股份猿年以上袁可獲得的公司稅抵免額為投資額的圓園豫遙二是公司稅推遲納稅遙如果再投資袁可獲得公司稅推遲納稅遙三是損失補償遙處理股權(quán)投資時袁如果出現(xiàn)資本損失袁投資公司可以得到損失補償遙納稅前袁可以從

13、其收入中扣除損失遙英國政府通過上述稅收激勵政策袁保證了科技型中小企業(yè)能得到小規(guī)模資金的股權(quán)投資遙二、創(chuàng)業(yè)投資業(yè)稅收優(yōu)惠政策扶持國際經(jīng)驗的借鑒員援關(guān)于個人所得稅政策遙現(xiàn)行個人所得稅政策不利于調(diào)動科技工作者的創(chuàng)新積極性遙我國現(xiàn)行個人所得稅法對高新技術(shù)人員的稅收優(yōu)惠僅限于對個人取得省級人民政府堯國際組織頒發(fā)的科學(xué)堯教育堯文化堯衛(wèi)生堯體育堯環(huán)境保護等方面的獎金及國務(wù)院規(guī)定發(fā)放的政府特殊津貼免征個人所得稅袁而對企業(yè)頒發(fā)的重大成就獎堯科技進步獎仍征

14、收個人所得稅袁這在一定程度上挫傷了高新技術(shù)人員的創(chuàng)新積極性遙圓援研發(fā)費用扣除政策遙現(xiàn)行的稅收優(yōu)惠政策允許企業(yè)研發(fā)費用按員緣園豫在稅前扣除袁但其適用范圍僅限于國有堯集體工業(yè)企業(yè)袁因而對其他企業(yè)來說仍有失公平遙而且袁在國有堯集體工業(yè)企業(yè)范圍內(nèi)袁稅收優(yōu)惠也只限于研發(fā)費用比上年實際增長員園豫以上的贏利企業(yè)袁且其緣園豫的超額扣除部分不應(yīng)超過其應(yīng)納稅所得額遙筆者認為袁為鼓勵企業(yè)加大科技投入袁規(guī)定研發(fā)費用的增長幅度是必要的袁但在當前虧損企業(yè)堯微利企業(yè)

15、比較普遍而且稅收優(yōu)惠只限于贏利企業(yè)且實際上微利企業(yè)也不能享受到多少稅收優(yōu)惠的情況下袁這項措施的作用顯然不大遙猿援科技成果轉(zhuǎn)讓政策遙在我國袁對科研單位堯高等院校和企事業(yè)單位的技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入和技術(shù)服務(wù)收入給予不同程度的稅收優(yōu)惠袁但現(xiàn)行的稅收優(yōu)惠措施是不夠的袁不僅涉及范圍窄淵僅限于職務(wù)成果冤袁而且稅收優(yōu)惠也僅限于延遲納稅袁其股權(quán)實際轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收入時仍需照常納稅遙這必將阻礙野科技股冶資本的正常流通袁并可能會產(chǎn)生野資本鎖住冶效應(yīng)遙從國際經(jīng)驗看袁對創(chuàng)

16、業(yè)投資企業(yè)實行稅收優(yōu)惠的效果要好于對高新技術(shù)企業(yè)直接實行稅收優(yōu)惠的效果遙一是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)規(guī)避了單個企業(yè)的風(fēng)險袁對其實行稅收優(yōu)惠袁可以吸引和調(diào)動更多的民間資本堯國際資本參與科技創(chuàng)新活動袁有效地利用社會資本遙二是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)屬中介性組織袁對其實行稅收優(yōu)惠袁可以規(guī)避宰栽韻規(guī)則的限制遙三是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資本最具有野耐心冶和野勇氣冶袁對其實行稅收優(yōu)惠袁可以延長其孵化企業(yè)的時間袁有利于科技型企業(yè)穩(wěn)步成長遙從我國的實際情況看袁對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實行稅收優(yōu)

17、惠也要好于對高新技術(shù)企業(yè)實行的單項稅收優(yōu)惠遙我國目前對高新技術(shù)企業(yè)有一系列稅收優(yōu)惠政策袁這些稅收優(yōu)惠政策對于大型高新技術(shù)企業(yè)的作用是比較突出的袁但是對中小科技型企業(yè)的作用很小遙一是中小企業(yè)最缺乏的是資金支持曰二是中小企業(yè)多數(shù)處于起步階段袁其銷售額和利潤額很小袁上述的稅收優(yōu)惠政策對這些企業(yè)基本沒有作用遙筆者建議袁借鑒國際經(jīng)驗袁對連續(xù)持有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)股份兩年以上的股東淵包括法人和自然人冤袁按照其對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的實際出資額袁給予一定的抵減或獎

18、勵袁抵減或獎勵額最高為上述出資額的一定比例淵如圓園豫冤曰每年的抵減或獎勵額不超過其當年交納所得稅額的緣園豫袁其余部分在今后四年內(nèi)給予抵減或獎勵遙其他方面包括對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及高新技術(shù)企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓淵或交易冤收入袁只征收印花稅袁免征其他稅曰非高新技術(shù)企業(yè)投資購買高新技術(shù)企業(yè)的股權(quán)堯證券或技術(shù)成果所發(fā)生的交易額可從其稅基中扣除袁只繳納印花稅遙國際經(jīng)驗表明袁發(fā)達國家的經(jīng)濟衰退或停滯是技術(shù)跨國轉(zhuǎn)移和發(fā)展中國家引進高新技術(shù)的有利時機遙因此袁我們應(yīng)該

19、抓住當前全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的機遇袁一方面袁與海外人才回流相配套袁實施野請進來冶戰(zhàn)略袁實行積極的扶持政策袁特別是稅收優(yōu)惠政策袁吸引更多的境外創(chuàng)業(yè)資本和創(chuàng)業(yè)投資管理公司袁以加快我國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展曰另一方面袁大力推動野走出去冶戰(zhàn)略袁尤其是鼓勵大型的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)野走出去冶投資袁購并符合我國戰(zhàn)略意圖的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)遙笫出資額遙合營合同中規(guī)定一次繳清出資的袁合營各方應(yīng)當從營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起六個月內(nèi)繳清曰合營合同中規(guī)定分期繳付出資的袁合營各方第

20、一期出資袁不得低于各自認繳出資的員緣豫袁并應(yīng)在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起三個月內(nèi)繳清袁其最后一期出資應(yīng)在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起三年內(nèi)繳清遙所以袁在投資中應(yīng)盡可能延長投資期限袁未到位的資金應(yīng)通過向銀行或其他機構(gòu)貸款解決遙猿援通過出資方式及資產(chǎn)評估進行納稅籌劃遙在諸多投資方式中袁應(yīng)選擇設(shè)備投資和無形資產(chǎn)投資袁而不應(yīng)選擇貨幣資金投資遙原因是院第一袁設(shè)備投資其折舊費可以作為稅前扣除項目袁縮小所得稅稅基曰無形資產(chǎn)攤銷費也可以作為管理費用稅前扣除袁縮小所得稅稅