旬度經(jīng)濟(jì)觀察：一季度gdp增速的一個(gè)估算

1、一、經(jīng)濟(jì)完全回歸正?？赡苄枰?-5月時(shí)間進(jìn)入到2月底，疫情依然是主導(dǎo)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)最重要的因素。2月下 旬，國(guó)內(nèi)外疫情出現(xiàn)了明顯的分化。國(guó)內(nèi)疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，但海外疫情顯著惡化。 就國(guó)內(nèi)而言，湖北省外新增病例在2月下旬有多天為個(gè)位數(shù)，而湖北的新增病例 已經(jīng)大幅下降至400例左右。隨著新增病例的大幅減少，以及大量的治愈病例出 院，全國(guó)的存量病例已經(jīng)小于累計(jì)病例的一半。圖1:單位：例湖北:新增確診病例—全國(guó)（不含湖北）:新增確診病例（右）數(shù)據(jù)

2、來(lái)源：衛(wèi)健委，安信證券注：為了保持?jǐn)?shù)據(jù)的連續(xù)性，我們剔除了湖北2月12-13日以及湖北以外2月20日的 樣本點(diǎn) （湖北是因?yàn)槲錆h清查造成的一次性出清，湖北以外是因?yàn)楸O(jiān)獄清查）。另外一個(gè)社會(huì)關(guān)注的指標(biāo)是死亡人數(shù)。我們發(fā)現(xiàn)，2月下旬的死亡病例大幅 下降?；谛略霾±I(lǐng)先死亡病例的規(guī)律，我們推測(cè)死亡病例的下降主要是因?yàn)?前期新增病例大幅下降導(dǎo)致，治療效果可能并沒(méi)有明顯改變。盡管治療效果可能 沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)，但也沒(méi)有明顯惡化。根據(jù)趨勢(shì)判斷，死亡病