基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的行業(yè)配對(duì)量化投資策略研究.pdf

1、摘要隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國金融市場在社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中所起到的資源配置作用越加凸顯，在全球化市場的不斷完善、金融創(chuàng)新層出不窮的大背景下，金融市場的穩(wěn)定運(yùn)作，己成為支持我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向前穩(wěn)步發(fā)展的重要因素，與我國未來的發(fā)展前景具有密不可分的聯(lián)系。在我國股票市場發(fā)展的二十多年歷史中，行業(yè)間的輪動(dòng)現(xiàn)象始終是投資者關(guān)注的熱點(diǎn)。如果能夠把握市場中行業(yè)間不斷此消彼長的節(jié)奏，從行業(yè)配對(duì)交易策略入手，準(zhǔn)確預(yù)測相對(duì)表現(xiàn)強(qiáng)勢的行業(yè)，不僅能在一定程度上揭示股

2、票市場的運(yùn)行規(guī)律，更能在實(shí)踐中對(duì)投資起到良好的指導(dǎo)作用。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，因其具有的非線性映射、對(duì)于樣本的自適應(yīng)能力等優(yōu)點(diǎn)，一經(jīng)面世就受到了學(xué)術(shù)界很大程度的關(guān)注，隨著其在模式識(shí)別、智能控制等工程領(lǐng)域所取得的一系列成功，人們逐漸發(fā)現(xiàn)，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)擅于揭示數(shù)據(jù)間復(fù)雜的非線性映射關(guān)系的特性，為揭開金融市場中變量間的相互關(guān)系提供了有效的途徑。本文首先通過市場中，不同行業(yè)的市盈率序列的平穩(wěn)性與協(xié)整性出發(fā)，指出市盈率序列的差值往往具有更強(qiáng)的“均值回復(fù)特性”

3、，從而表現(xiàn)出不同行業(yè)間的相對(duì)估值通常比行業(yè)本身的絕對(duì)估值具有更強(qiáng)穩(wěn)定性。進(jìn)而通過引入BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，結(jié)合本文的預(yù)測對(duì)象，對(duì)BP網(wǎng)絡(luò)的輸入變量，網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，初始權(quán)值、訓(xùn)練方法等多個(gè)方面進(jìn)行了優(yōu)化。最后以金融服務(wù)行業(yè)與醫(yī)藥生物行業(yè)為例，采用滾動(dòng)預(yù)測法，對(duì)2011.1.42012.2.29間的行業(yè)間相對(duì)強(qiáng)弱關(guān)系進(jìn)行了預(yù)測。仿真的結(jié)果表明，基于BP網(wǎng)絡(luò)對(duì)于行業(yè)間相對(duì)強(qiáng)弱關(guān)系的預(yù)測是切實(shí)可行的，并且對(duì)實(shí)際投資也具有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。關(guān)鍵詞：量化投資

4、，行業(yè)配對(duì)，BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，協(xié)整性檢驗(yàn)1目錄艘1Abstract21.緒論41.1選題背景41.2數(shù)理金融與量化投資在國內(nèi)外發(fā)展歷史與現(xiàn)狀51.3本文的研宄目的101.4本文框架112.市盈率序列協(xié)整性與行業(yè)配對(duì)交易策略122.1行業(yè)輪動(dòng)現(xiàn)象與行業(yè)配對(duì)交易策略122.2市盈率序列的平穩(wěn)性與協(xié)整性檢驗(yàn)132.3本章小結(jié)183.神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的構(gòu)建193.1神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的發(fā)展歷史與特性193.2BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)213.3本章小結(jié)294.基于神經(jīng)元網(wǎng)