論我國中小企業(yè)美國買殼上市融資風(fēng)險(xiǎn)的法律對(duì)策.pdf

1、近年來,我國中小企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。在中小企業(yè)發(fā)展過程中,資金成為制約其發(fā)展的首要因素。由于我國資本市場(chǎng)不健全,主板與中小企業(yè)板上市審核嚴(yán)格、程序復(fù)雜且時(shí)間較長,迫使很多中小企業(yè)為生存發(fā)展而走上了海外上市融資之路。然而海外首次公開發(fā)行(Initial public offerings)需要一個(gè)完整的上市審批程序,時(shí)間長且費(fèi)用高,因此一些中小企業(yè)為了節(jié)省時(shí)間和成本就采取買殼上市的方式來實(shí)現(xiàn)融資。美國是世界上最發(fā)達(dá)的金融中心,其立體化、多層次

2、的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)為不同規(guī)模和不同需求的企業(yè)融資創(chuàng)造了條件,因此,美國也就成為我國中小企業(yè)海外上市的首選。在中國企業(yè)進(jìn)入美國資本市場(chǎng)融資的各種途徑中,以IPO(Initial public offering)與買殼上市最為常見。買殼上市與IPO相比具有風(fēng)險(xiǎn)低、費(fèi)用少、時(shí)間短等優(yōu)勢(shì),許多中小企業(yè)看重這些優(yōu)勢(shì),紛紛選擇通過買殼上市進(jìn)入美國資本市場(chǎng)進(jìn)行融資,實(shí)現(xiàn)資本增值和企業(yè)國際化發(fā)展。本文以美國證券市場(chǎng)為例,對(duì)我國中小企業(yè)在美國買殼上市融資的風(fēng)