P2P網(wǎng)絡(luò)貸款監(jiān)管法律問(wèn)題研究.pdf

1、最初在國(guó)外誕生之時(shí)，P2P平臺(tái)僅僅充當(dāng)著信息中介的角色，不直接參與借貸行為，但P2P網(wǎng)絡(luò)貸款這一新型借貸方式一經(jīng)傳入我國(guó)，就有了異化發(fā)展的趨勢(shì)，其更多的演化成為一種信用中介，直接參與借貸行為，不免有涉及金融機(jī)構(gòu)之嫌。在我國(guó)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式大致可以分為以下三種：線上傳統(tǒng)模式、線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式和復(fù)合擔(dān)保模式。其中，線上傳統(tǒng)模式發(fā)展到現(xiàn)在僅剩拍拍貸一家，在此模式下，借貸行為的風(fēng)險(xiǎn)更多的表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等；宜信貸

2、為典型的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，其通過(guò)將債權(quán)拆分和轉(zhuǎn)讓，使得P2P平臺(tái)成為一個(gè)資金中介樞紐平臺(tái)，可以說(shuō)是一種無(wú)牌照、無(wú)監(jiān)管的“影子銀行”。該模式面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)在于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及涉嫌非法集資、非法吸收公眾存款和涉嫌個(gè)人放貸的法律風(fēng)險(xiǎn)。復(fù)合擔(dān)保模式下，相比傳統(tǒng)模式而言，擔(dān)保機(jī)構(gòu)也參與到了借貸行為當(dāng)中，可以減少部分借貸行為中的信用風(fēng)險(xiǎn)，但卻也增加了擔(dān)保與關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)等等。可見(jiàn)，無(wú)論哪一種運(yùn)營(yíng)模式，都不可避免的會(huì)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，要想將風(fēng)險(xiǎn)的危害降到最低，就必

3、須找到風(fēng)險(xiǎn)的成因加以防范。
　　P2P網(wǎng)絡(luò)貸款活動(dòng)中的種種風(fēng)險(xiǎn)，其成因可以概括為以下三點(diǎn)：第一，對(duì)該行業(yè)缺乏有效監(jiān)管。在2014年以前，我國(guó)的P2P行業(yè)一直處于無(wú)政府監(jiān)管的狀態(tài)，這種監(jiān)管缺失造成行業(yè)混亂和無(wú)序經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)貸款一直游離于我國(guó)金融監(jiān)管體系之外，風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。第二，個(gè)人信用體系不完善。P2P借貸平臺(tái)無(wú)法像銀行一樣，獲取到相對(duì)完善的征信信息，在審核借款人資信時(shí)，P2P借貸平臺(tái)往往只能依靠有限的信息進(jìn)行判斷，當(dāng)然，行業(yè)的

4、信用風(fēng)險(xiǎn)也便隨之而來(lái)。第三，借貸行為中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，這是逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)形成的最主要原因。在市場(chǎng)上，由于交易雙方信息不對(duì)稱，加之利益的驅(qū)動(dòng)，必然會(huì)發(fā)生優(yōu)質(zhì)借款人會(huì)逐步退出市場(chǎng)，借款人的總體質(zhì)量下降，形成“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。
　　近年來(lái)，隨著P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式的不斷發(fā)展，借貸行為中形成的法律關(guān)系也日趨復(fù)雜，除了一般的借貸法律外，還存在著擔(dān)保和債權(quán)轉(zhuǎn)讓等特殊的法律關(guān)系，這就影響到對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的定性，筆者認(rèn)為應(yīng)該將P2

5、P平臺(tái)分為類金融機(jī)構(gòu)和信用中介來(lái)分類定性，并以此進(jìn)行分類監(jiān)管。
　　P2P平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管問(wèn)題已引起業(yè)界高度關(guān)注。2015年1月20日，銀監(jiān)會(huì)宣布新設(shè)普惠金融部，規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)貸款由其監(jiān)管，至此，P2P行業(yè)的監(jiān)管主體最終確定，但具體的監(jiān)管細(xì)則仍處于空白缺失狀態(tài)。本文認(rèn)為，監(jiān)管主體雖已確定，卻還存在一些問(wèn)題，資產(chǎn)證券化的過(guò)程并不是銀監(jiān)會(huì)所能監(jiān)管的范圍，這種特殊的P2P模式由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管更為適宜。
　　P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的監(jiān)