俄羅斯與中國投資環(huán)境對比分析.pdf

1、過去幾十年，在國際工業(yè)復合的作用下，國際資本運動規(guī)模越來越大。直接外國投資是以跨國公司分公司形式投向資源或消費者。而跨國公司總是選擇具有高潛在市場規(guī)模和高投資資本盈利能力，且最小風險的國家。世界上大多數國家采用了對外國投資者的自由政策，并在境內安置跨國公司子公司：新工作機會的產生，現代技術和有效的管理模式的轉移，投資資源缺乏。因此，在世界經濟全球化的背景下，各國競相吸引外國投資者，通過提供稅收優(yōu)惠或獎勵等為國際公司的代表創(chuàng)造良好的投資環(huán)

2、境。國家的投資吸引力的排名給跨國公司在選擇直接投資的國家提供了指導。本文相對其他世界各國的跨國公司的方法論基礎，試圖分析確定有利的投資環(huán)境，作者提供了一個方法來評估國家的投資吸引力。
　　投資吸引力，從投資的角度看基本上被視為外商直接投資的優(yōu)缺點的一般特性。投資吸引力的評估應用于國家，行業(yè)，地區(qū)，企業(yè)或個人項目。從這個定義可以得出投資吸引力的概念是對于主觀投資者而言的。該國的吸引力在很大程度上取決于良好的投資環(huán)境的程度，在一個特定

3、的經濟系統(tǒng)，也就是說一個國家的政治，經濟，社會，文化，法律和地理因素的總和，經濟系統(tǒng)（即國家，區(qū)域，企業(yè)的經濟）鼓勵或排斥投資者投資。
　　一個國家的投資吸引力綜合評估必須從潛在投資者的立場開始。在決定一個投資者通常認為的潛在投資回報，所需的投資和風險金額之時。本文提出的對國家投資吸引力的定義包括三個主要部分：
　　1.經濟吸引力
　　2.法律魅力
　　3.投資風險
　　“經濟吸引力”是評估投資者在該國投資

4、獲得收益的機會。投資者的潛在利益依賴于經濟，國內市場，勞動力水平和成本，基礎設施建設等因素的的一般狀態(tài)。此處信息來自于世界經濟論壇的報告。
　　“政治魅力”，揭示它是多么容易投資于該國的經濟，和什么是有必要的資金和時間的支出。
　　“投資風險”被引入是因為假如不識別潛在的風險，該國的投資吸引力評估對于投資者將是不完整的。因為在如今沒有一個成功的發(fā)展中公司是沒有完整的評估和風險管理的。一個投資項目的風險可能是不同的性質：政治，

5、經濟，文化。對于每一個國家的綜合風險評估，建議使用脆弱國家的“基金換和平”的指標，它定義了控制領土完整，以及人口，在國內的政治和經濟局勢的能力或無能力國家機關。
　　根據比較分析，中國目前對外國投資者有獲利的可能更具吸引力，但是，從做生意和風險的視角不是安全的。俄羅斯和中國的投資風險水平大致相同。2010年，中國在各方面都對外國投資者更具吸引力。2014年俄羅斯通過政治吸引力對投資者更具吸引力。
　　評估俄羅斯和中國在201

6、0年和2014年的經濟吸引力，我們可以說，中國的經濟吸引力穩(wěn)步走高，我們也可以說，中國的經濟形勢是穩(wěn)定的，并有改善的趨勢。投資環(huán)境在俄羅斯2010-2014年也有改善趨勢，但遠遠落后于中國。
　　同時通過比較在國內投資環(huán)境特征來考慮俄羅斯和中國的投資吸引力。首先，是這些國家的國內生產總值的可比數據。在過去的10年，中國的GDP一直有上升的趨勢，毫無疑問，不能不討好外國投資者。
　　看看在俄羅斯那些日子里發(fā)生的情況。我們可以說

7、，國內生產總值的變化發(fā)生的周期是2000至2008年，我們看到2008-2009年的GDP增長是產量下降。在2010-2014年，我們再次看到GDP增長的趨勢，但全年GDP增長速度較低。2015年有一個新的下降，這種趨勢不能不引起投資者的關注。
　　在中國GDP增長的動力更多的是“穩(wěn)定”，即沒有觀察到大量的風風雨雨。這表明一些經濟穩(wěn)定。其中，不幸的是，不能這么說俄羅斯的情況。這種情況有利于俄羅斯。畢竟，投資者在他們的投資的未來收入

8、需要一定的信心，知道他的冒險是有道理的。
　　下面的指標來分析通貨膨脹的水平。投資者時刻關注這個指標，因為它依賴于投資者的收益。換句話說，以“跑贏”通脹，投資者應獲得超過它的收入。
　　2014年俄羅斯通貨膨脹率出現了急劇增加，從6.45％到11.36％。在2015年，這一趨勢仍在繼續(xù)，而通脹率為12.91％[35]。在過去的10年中，通脹率平均為每年10％。在2009-2013年，通貨膨脹率適中，在2014-2015年疾馳

9、。
　　2004年至2015年中國通貨膨脹率下降了2.44％，平均值為2.86％。中國通貨膨脹在此期間年平均變化達0,203％。在2010年觀察到中國的最高通貨膨脹率：4.02％，在此基礎上的這些指標，我可以說，中國的通脹率是最有利的。俄羅斯2015年的通貨膨脹對整個國家以及對外國投資者非常危險的。
　　接下來，我們考慮俄羅斯和中國的進出口貨物的發(fā)展趨勢。在俄羅斯進口總是大于出口，即余額為負值，或是被動的。但是在中國是正值，

10、或主動，平衡。
　　世界上沒有一個國家是沒有進口。它的結構顯示，在公共產品生產上，這個國家沒有絕對的，也沒有相對優(yōu)勢。不過，出口結構也可以判斷商品的生產等優(yōu)勢的存在。
　　出口和進口的結構，作為一種國家的經濟發(fā)展的試金石，確定勞動的國際分工的地位。
　　俄羅斯出口原材料為主。這說明俄羅斯是發(fā)展中經濟體的國家。中國則相反是更多的高新技術產品出口。中國正在不斷增加，貨物在俄羅斯的出口和進口則相反出口和進口的下降。它是由油價

11、下跌，盧布風險和國家的關系惡化造成的-貿易伙伴在生活的各個領域產生負面影響。特別強的下降表明了對外貿易的狀態(tài)。俄羅斯的經濟對采礦業(yè)有很強的依賴性。
　　在2015年，在俄羅斯的外國直接投資較2014年下降了92％。數字源于周四的聯合國貿易與發(fā)展組織發(fā)表的統(tǒng)計。
　　全球平均水平的國家的外國投資2015年相對于2014年增長了36％，這個數字是$1.7萬億-2008年金融危機后的最高金額。最高的是美國（$163萬億）和中國（$

12、136萬億）。
　　此外，貿發(fā)會議的報告的作者指出，2014年在經濟轉型期存款下跌了54％。這個下降與很多原材料價格下降有關。增長主要發(fā)生在工業(yè)化國家。
　　這再次表明，中國經濟更具有對外國投資者的吸引力。分領域比較俄羅斯和中國吸引的外商直接投資的結構，我們看到在俄羅斯最有吸引力的采礦業(yè)，它刻畫了俄羅斯的經濟并不處于最佳狀態(tài)，在大多數情況下，外國投資者把俄羅斯作為原料供應商，并且不希望投資于工業(yè)部門的發(fā)展和服務行業(yè)。