我國(guó)固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究——基于行業(yè)固定資產(chǎn)投資跨期變動(dòng)視角.pdf

1、投資、消費(fèi)和外貿(mào)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”。目前我國(guó)大部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠投資拉動(dòng)，投資無(wú)論在規(guī)模上還是在幅度上對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響都比較大。尤其在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)過(guò)程中固定資產(chǎn)投資功不可沒(méi)。但不合理的投資將會(huì)造成資源的浪費(fèi)，甚至不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，如污染環(huán)境、只追求經(jīng)濟(jì)效益而忽視社會(huì)效益的投資可能在最初會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是長(zhǎng)期來(lái)看必然會(huì)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻力。那么分析我國(guó)目前的固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)進(jìn)而優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)就顯得十分必要。
　　在

2、此背景下，本文從行業(yè)角度分析固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在作用機(jī)制，并分地區(qū)深入探討該影響在東、中、西部地區(qū)的差異。這不僅可以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)在固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在作用機(jī)制和分地區(qū)影響對(duì)比方面的研究空白，更有利于制定有針對(duì)性的政策建議，極具現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文選取2004～2014年全國(guó)30個(gè)省市（西藏除外）的面板數(shù)據(jù)，采用面板回歸模型進(jìn)行研究。首先分析了19個(gè)行業(yè)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)，并按其效應(yīng)大小進(jìn)行了分類。然后運(yùn)用

3、“反事實(shí)”分析方法將固定資產(chǎn)投資跨期變動(dòng)分解為增長(zhǎng)變動(dòng)、排序變動(dòng)和份額變動(dòng)，在此基礎(chǔ)上分析了其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。最后運(yùn)用虛擬變量模型研究了東、中、西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資跨期變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的地區(qū)差異。
　　實(shí)證結(jié)果表明：第一，就行業(yè)投資而言，房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用較強(qiáng)，第一產(chǎn)業(yè)的農(nóng)、林、牧、漁業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的大部分行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)相對(duì)較弱。第二，固定資產(chǎn)投資跨期變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)研究表明，投資總變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為負(fù)

4、效應(yīng)，具體來(lái)說(shuō)增長(zhǎng)變動(dòng)對(duì)其有顯著負(fù)效應(yīng)，排序變動(dòng)對(duì)其具有負(fù)效應(yīng)，但是其作用并不顯著，份額變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的正效應(yīng)。筆者認(rèn)為目前我國(guó)靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的代價(jià)較大，應(yīng)逐步向主要靠消費(fèi)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變，同時(shí)我國(guó)的投資正由對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用弱的行業(yè)向?qū)?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用強(qiáng)的行業(yè)轉(zhuǎn)移，就經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言，這種變化是有利的。第三，分地區(qū)的研究表明，東部地區(qū)由于投資規(guī)模大，投資變動(dòng)規(guī)模也較大，使增長(zhǎng)變動(dòng)對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)效應(yīng)更加顯著；而中、西部地區(qū)在其他條件不