人民幣國際化的風(fēng)險防范研究——基于國際比較的視角.pdf

1、在加入WTO的十幾年間，中國的經(jīng)濟(jì)增長獲得了舉世矚目的成就，在世界銀行及 IMF中，在金融穩(wěn)定委員會等新型國際機(jī)構(gòu)中，中國也都扮演著重要的角色。為了使我國主權(quán)貨幣人民幣獲得與國家經(jīng)濟(jì)相匹配的地位，也為了使人民幣更好的服務(wù)于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國于2009年正式啟動人民幣國際化。人民幣更是被納入2016年10月1日正式啟用的新的特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，這代表著人民幣國際化進(jìn)入了新的階段。
　　具體地，本文首先在討論已有的國內(nèi)外研

2、究有關(guān)貨幣國際化的內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，明確了人民幣國際化的內(nèi)涵，即將人民幣國際化定義為人民幣在流通的范疇上超越國界限制，在世界范圍內(nèi)自由兌換并行使流通與結(jié)算職能，最終在國際貨幣體系中享有領(lǐng)先地位的這一過程。隨后我們總結(jié)了有關(guān)貨幣國際化的條件、模式與路徑以及風(fēng)險分析與風(fēng)險防范的已有國內(nèi)外研究。
　　其次，本文回顧了人民幣國際化的歷史及現(xiàn)狀，并詳細(xì)分析了人民幣國際化的風(fēng)險。本文將人民幣國際化的風(fēng)險分類為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險兩大類。其中，人民

3、幣國際化的風(fēng)險被分為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險進(jìn)行分析。其中，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險又包括宏觀風(fēng)險類別下的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和貨幣政策有效性風(fēng)險，以及微觀風(fēng)險類別下的匯率風(fēng)險。非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險包括貨幣競爭風(fēng)險即來自其它貨幣的干擾風(fēng)險。在實(shí)證分析部分，將實(shí)際數(shù)據(jù)與宏觀經(jīng)濟(jì)的模型框架相結(jié)合，用資本項(xiàng)目開放度代表人民幣國際化，側(cè)重檢驗(yàn)了人民幣國際化對宏觀金融穩(wěn)定性的影響。
　　最后，在總結(jié)和比較美元、歐元、英鎊和日元在各自國際化進(jìn)程中的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，本文針對人民