我國電商與店商并購的動因及績效分析——以阿里巴巴并購蘇寧云商為例.pdf

1、近年來，電子商務如火如荼的發(fā)展態(tài)勢已經(jīng)滲入進各個行業(yè)和領域，轉變了消費者的購物習慣和生活方式，這對傳統(tǒng)零售業(yè)造成了沉重的打擊，傳統(tǒng)零售業(yè)的發(fā)展日漸衰落，略顯頹勢。以蘇寧云商為首的傳統(tǒng)零售商巨頭斥巨資和大量人力物力在“觸網(wǎng)”的轉型道路上探索，但結果并不盡如人意。與此同時，以阿里巴巴為代表的典型電子商務企業(yè)從成立至今不斷地發(fā)展壯大，豐富和完善了企業(yè)經(jīng)營模式，但也面臨著行業(yè)同質化競爭激烈，創(chuàng)新乏力等問題，急需通過投資并購快速突破自身發(fā)展瓶頸。

2、因此，近年來頻現(xiàn)電子商務企業(yè)投資入股傳統(tǒng)零售業(yè)的戰(zhàn)略合作舉措，希望將電商自身豐富的用戶和流量資源與店商完善高效的倉儲和物流體系以及實體門店優(yōu)勢結合起來，探尋電商和店商的融合發(fā)展之路。
　　本文選取阿里巴巴并購蘇寧云商的案例作為切入點，運用企業(yè)并購動因理論結合電子商務的行業(yè)特征，分析電商投資入股店商的切實動因。其次，綜合運用事件研究法、財務指標法，同時結合電子商務企業(yè)特有的GMV與貨幣化率指標，分析并購對企業(yè)績效的影響。最后，結合我

3、國當前電商并購店商的熱潮，探討了二者融合發(fā)展的關鍵問題和切實解決措施，以期為今后電商與店商更多的合作聯(lián)盟提供借鑒。
　　本文認為，第一，我國電商與店商發(fā)展到現(xiàn)在均出現(xiàn)了各自難以突破的瓶頸，電商向線下延伸，店商向線上靠攏是未來發(fā)展的必經(jīng)途徑；第二，阿里巴巴入股蘇寧云商是出于擴展企業(yè)規(guī)模，提高企業(yè)競爭力，規(guī)避企業(yè)自建成本，響應國家號召等多方面的考慮；第三，被阿里巴巴入股并購后，蘇寧云商出現(xiàn)了股東財富價值和企業(yè)價值的上升，企業(yè)的總體績效