商業(yè)銀行國際貿易融資的匯率風險研究.pdf

1、進入21世紀全球經濟橫向看國別之間貿易聯(lián)系加深，縱向看各主要經濟體金融體系合作緊密，伴隨物流業(yè)和資本運動在全球的不斷整合，作為銀行的傳統(tǒng)業(yè)務，國際貿易融資在各國商業(yè)銀行成為越來越顯要的位置。經濟全球化帶來金融一體化，商業(yè)銀行國際貿易融資業(yè)務蓬勃發(fā)展在抓住全球化帶來的前所未有的歷史機遇的同時，銀行風險控制部門卻應時刻警惕因巨額資本跨國別、跨地區(qū)流動帶來的潛藏風險。傳統(tǒng)風險如信用風險，流動性風險、利率風險，法律風險等系統(tǒng)性風險在影響銀行業(yè)務

2、安全性的同時，外匯風險、匯率風險也隨2008年的全球次貸危機讓人們認識到了新時期資本世界的高危險性。傳統(tǒng)的風險管理觀念中，商業(yè)銀行都比較重視信用風險和流動性風險（特別是美國次貸危機后），相比較而言對匯率風險重視度不夠。另一方面，人民幣匯率過去幾年一直趨于平穩(wěn)，但自2015年8月11日，央行開始改革人民幣中間價報價制度之后，相對于上世紀九十年代，人民幣對美元日元等世界主流幣種的匯率波動幅度和變動頻率都達到新世紀年代以來最大。2010年以后

3、，人民幣幣值在國際金融市場上不斷上漲，一路高漲的人民幣匯率對我國進出口貿易、資本的跨地域流動、國家外匯儲備幣種結構造成了較大且長遠的影響，也銀行間匯率市場造成了持久的沖擊。
　　中國資本市場化深入改革不斷推動人民幣匯率決定機制，未來外匯市場以人民幣匯率不確定性、無預測性的波動為主要特性。匯率風險成為所有銀行不得不面對的問題。近期市場隨著中國人民銀行和俄羅斯、烏克蘭等進行匯率外幣互換更是表明匯率問題已經逐漸牽涉成為國際關系的重點議題

4、。據此，提出以匯率風險為中心的國際貿易融資問題在當前世界經濟格局中有積極的現(xiàn)實意義。
　　通過廣泛查閱大量國內外文獻，本文將已有的匯率風險研究相關理論進行有機整合，并以例舉了在國際貿易融資市場上具備國際先進水平的中國銀行作為研究案例，通過深入分析其2011年至2015最新貿易融資數據，在排除眾多不合適的風險模型之后，依據面版數據風險價值（VAR）法測試匯率變動對于中國銀行資本層面的不同影響。經過對中國銀行匯率風險影響變動不同側面的