制造業(yè)企業(yè)金融租賃融資影響因素研究.pdf

1、不管是在發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，企業(yè)融資難融資貴一直是一個(gè)備受關(guān)注的問題。20世紀(jì)60年代，金融租賃作為一種創(chuàng)新模式，逐漸走進(jìn)人們的視野，為企業(yè)融資提供一種可選擇方式，并在過去的50年中得到蓬勃發(fā)展。學(xué)術(shù)界對(duì)于金融租賃也從單純的理論研究發(fā)展到形形色色的實(shí)證應(yīng)用之中。
　　本文選取2011-2014年作為研究時(shí)段，對(duì)于該期間我國滬市企業(yè)采用金融租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行融資的現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查。發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段我國金融租賃業(yè)務(wù)存在著總體滲透率較低、行業(yè)滲透不

2、均衡、租賃對(duì)象較單一、租賃模式固定等特點(diǎn)，同時(shí)也展現(xiàn)出金融租賃業(yè)務(wù)在我國較大的發(fā)展前景。為進(jìn)一步從承租方的角度了解金融租賃狀況，本文選取具有代表性的制造業(yè)行業(yè)作為實(shí)證研究對(duì)象，對(duì)該行業(yè)內(nèi)企業(yè)采取金融租賃融資的影響因素進(jìn)行研究。本文利用企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、銀行信貸能力等指標(biāo)作為自變量與企業(yè)采用金融租賃融資選擇的替代變量進(jìn)行Logistic回歸，對(duì)提出的6個(gè)假設(shè)進(jìn)行驗(yàn)證。結(jié)果表明，企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)金融租賃選擇表現(xiàn)出最大的正向影響;銀行信

3、貸能力與金融租賃呈現(xiàn)出顯著的正向相關(guān)關(guān)系;而企業(yè)的發(fā)展能力、盈利能力、現(xiàn)金流管理能力對(duì)于金融租賃影響沒能通過顯著性驗(yàn)證;金融租賃合同作為盈余管理手段不具有普遍性。
　　文章最后對(duì)于假設(shè)驗(yàn)證結(jié)果進(jìn)一步分析，認(rèn)為金融租賃業(yè)現(xiàn)有缺陷反映的是我國融資租賃市場(chǎng)的制度弊端，要想使得金融租賃發(fā)揮更大的作用，就像2015年8月26日李克強(qiáng)總理在中央會(huì)議上指出的，必須加快金融租賃行業(yè)發(fā)展，深化金融租賃改革，打破企業(yè)融資現(xiàn)狀，使金融租賃切實(shí)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)