金融發(fā)展水平對中國家庭信貸的影響分析.pdf

1、近年來伴隨著金融自由化進程，中國家庭的財富觀念也在發(fā)生著深刻的變化，從傳統(tǒng)的儲蓄理財，無負債管財逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極利用股票、債券等金融工具進行財富配置，更廣泛的進行融資實現(xiàn)投資規(guī)?；?。以往研究也充分顯示家庭信貸的發(fā)展一定程度上能促進國家經(jīng)濟更快更好地增長。因此，對中國家庭資金借貸行為的研究是迫切而重要的。只有解決家庭面臨的流動性約束問題，才能切實地促進家庭投資，進而提升我國資本市場的交易活躍度，推進金融業(yè)的深化發(fā)展，加快我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的步

2、伐。
　　本文首先分家庭信貸約束度量、金融發(fā)展理論以及金融發(fā)展與融資約束等三個板塊對以往研究文獻進行梳理，并且對中國家庭的負債情況進行描述性分析，從而肯定了中國家庭存在信貸約束問題。在此基礎(chǔ)上，本文著重研究金融發(fā)展是否能夠緩解家庭的融資約束，并采用以下研究方法：（1）定性分析和定量分析相結(jié)合。構(gòu)建 Probit模型對中國家庭典型的住房信貸、汽車信貸、教育貸款和經(jīng)營貸款的獲得性進行研究，分析金融發(fā)展對家庭貸款可得性的影響；同時構(gòu)建T

3、obit模型分析金融發(fā)展水平對家庭貸款規(guī)模的影響，主要研究在家庭的消費與投資行為中貸款的貢獻率問題。（2）微觀和宏觀兩個角度研究問題。構(gòu)建計量模型時，首先，確定本文研究的核心變量——金融發(fā)展水平，從宏觀的金融市場發(fā)展角度研究家庭的貸款行為；同時引入家庭資產(chǎn)、負債率、戶主年齡以及文化水平等家庭微觀變量作為控制變量。（3）層次架構(gòu)指標。對于重點研究對象金融發(fā)展水平對家庭信貸的影響，本文將宏觀因素微觀化，建立適當?shù)奶娲兞?。并且根?jù)金融發(fā)展的

4、界定，分為四個層次建立指標。
　　本文打破以往金融發(fā)展單一變量的限制，創(chuàng)造性的從金融發(fā)展定義出發(fā)分四個層次建立指標。通過對中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)（CHFS)8000多家庭21萬個觀測樣本進行實證檢驗，本文發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對中國家庭消費性貸款有顯著的正向影響，隨著金融發(fā)展水平的提升，家庭消費性貸款的可得性提高且規(guī)模性也有所擴大。但是由于“金融排斥”現(xiàn)象的存在，金融發(fā)展對家庭經(jīng)營性貸款并無顯著地影響。這說明在現(xiàn)實的正規(guī)金融機構(gòu)貸款結(jié)構(gòu)中，消