PPP產(chǎn)業(yè)投資基金在云南環(huán)保領(lǐng)域項目的應(yīng)用研究——以TH縣杞麓湖生態(tài)綜合治理PPP項目為例.pdf

1、分類號分類號密級密級UDC學(xué)校代碼學(xué)校代碼工商管理碩士研究生學(xué)位論文PPP產(chǎn)業(yè)投資基金在云南環(huán)保領(lǐng)域項目的應(yīng)用研究——以TH縣杞麓湖生態(tài)綜合治理PPP項目為例學(xué)院（部、所）：商學(xué)院學(xué)院（部、所）：商學(xué)院專業(yè)：工商管理專業(yè)：工商管理姓名：朵圣軍姓名：朵圣軍導(dǎo)師：陳永忠導(dǎo)師：陳永忠論文起止時間：2016年9月~2017年9月摘要I摘要2015年以來，國務(wù)院及相關(guān)部委密集出臺了一系列政策性文件，大力鼓勵和推廣PPP模式，地方政府積極跟進，紛紛

2、推出各類PPP項目。2015年可以說是PPP元年。截止2016年6月30日，按照《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作綜合信息平臺運行的通知》的要求，經(jīng)審核納入PPP綜合信息平臺項目庫的項目9285個，總投資額10.6萬億元，其中執(zhí)行階段項目共619個，總投資額達(dá)到1萬億元；財政部示范項目232個，總投資額8025.4億元，其中執(zhí)行階段項目105個，總投資額3078億元。面對如此巨量的融資需求，目前推進PPP項目的落地情況不佳，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，各省

3、市PPP項目簽約率大多在10%20%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于各方預(yù)期，其主要原因是PPP項目投資大、期間長、收益率低，銀行貸款仍是現(xiàn)有的最主要的融資途徑，對社會資本參與的吸引力不足，PPP項目陷入融資困境。在實踐中，PPP模式下引入產(chǎn)業(yè)投資基金成為一種有效的融資方式，許多省市以地方政府財政出資作為啟動資金，吸引社會資本設(shè)立PPP產(chǎn)業(yè)投資基金。該類產(chǎn)業(yè)投資基金一般通過股權(quán)、債權(quán)、融資擔(dān)保等方式，為難以獲得市場融資的PPP項目提供資金支持，在項目條件

4、改善后擇機退出，有利于解決PPP項目融資難的問題。產(chǎn)業(yè)投資基金有3個獨特優(yōu)勢：一是可直接進行股權(quán)投資，滿足我國法律對項目資本金比例的強制要求；二是可以降低項目公司及其股東的資產(chǎn)負(fù)債率；三是有利于通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計和靈活的內(nèi)部管理機制引入社保資金、保險資金等長期優(yōu)質(zhì)資本，滿足PPP項目的長期、大量資金需求，以及投資回報需求。本文結(jié)合云南省環(huán)保行業(yè)發(fā)展情況以及投融資機制機構(gòu)存在的問題，對產(chǎn)業(yè)基金參與PPP模式意義進行闡釋，參考國內(nèi)外PPP環(huán)保產(chǎn)

5、業(yè)基金的實踐經(jīng)驗，研究分析了產(chǎn)業(yè)投資基金對PPP模式運用、基金運作機制、風(fēng)險管理等方面，在此基礎(chǔ)上提出PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的模式方案。以TH縣杞麓湖生態(tài)綜合治理PPP項目案例分析，該項目打破常規(guī)的招商引資模式，采用政企合作、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的PPP模式，并在PPP模式結(jié)構(gòu)設(shè)計中引入產(chǎn)業(yè)投資基金，不僅解決中低利潤環(huán)保項目的融資難問題，也是一種商業(yè)模式的創(chuàng)新，通過基金把政府、社會資本、金融機構(gòu)的利益進行捆綁，為推動項目實施起到非常關(guān)鍵的作用