做市商制度下新三板中私募股權(quán)基金的交易機(jī)會(huì).pdf

1、自引入做市商制度以來，我國(guó)新三板市場(chǎng)的企業(yè)掛牌數(shù)量和交易量都保持著很高的增長(zhǎng)速度，各行業(yè)板塊的市盈率也迅速攀升。然而，新三板是否適合成為私募股權(quán)基金的退出渠道卻未有定論，許多私募股權(quán)基金在選擇是否推動(dòng)被投企業(yè)掛牌新三板問題上踟躕不前。因此，判斷掛牌新三板市場(chǎng)是否適合作為私募股權(quán)基金退出渠道顯得尤為重要。
　　本文首先簡(jiǎn)要敘述了私募股權(quán)基金的概念及其在我國(guó)的發(fā)展情況，并描述了目前我國(guó)現(xiàn)有的各類退出方式無法承擔(dān)2008年私募股權(quán)基金募

2、集高峰的所帶來的退出壓力；隨后簡(jiǎn)單介紹了全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）市場(chǎng)，并論證了其在引入做市商制度前難以成為私募股權(quán)基金退出渠道的原因。接著，本文通過具體數(shù)據(jù)分析，論證了引入做市商制度后新三板市場(chǎng)的股票價(jià)格及交易量均有了顯著的提升，并通過新三板解決我國(guó)中小微企業(yè)融資難問題這一重要功能，以及新三板與私募股權(quán)基金可以形成的相互促進(jìn)作用，認(rèn)定新三板目前蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)是可持續(xù)的。最后，本文經(jīng)過上市難度、市盈率等各方面的比較，論證了新三板