智能電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目融資模式研究——基于天津智能電網(wǎng)的案例研究.pdf

1、發(fā)展智能電網(wǎng)能夠改善能源結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資源配置和提高能源生產(chǎn)利用效率，對(duì)于保障能源安全供給、應(yīng)對(duì)全球氣候變化、提高民眾生活品質(zhì)、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，將發(fā)揮重要作用。智能電網(wǎng)的發(fā)展已勢(shì)不可擋，智能電網(wǎng)的全面推廣已日益緊迫，帶來(lái)的電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目將逐日增多，而要完成智能電網(wǎng)建設(shè)這樣一項(xiàng)巨大的工程不僅需要有龐大的資金支持，還要求具備更為完備、先進(jìn)的電網(wǎng)融資機(jī)制。
　　 本文首先以智能電網(wǎng)的發(fā)展為研究背景，通過(guò)分析項(xiàng)目融資的理論基礎(chǔ)，并研究國(guó)內(nèi)

2、外對(duì)融資模式的研究文獻(xiàn)。在前人研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合智能電網(wǎng)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)要求，以國(guó)家智能電網(wǎng)建設(shè)法律規(guī)定為制度依據(jù)，結(jié)合電網(wǎng)項(xiàng)目融資的歷史沿革，分析出與智能電網(wǎng)項(xiàng)目配套的融資需求，即智能電網(wǎng)的配套建設(shè)較多，所有項(xiàng)目是一個(gè)整體，且密不可分。僅靠政府投入、銀行單一貸款很難緩解融資壓力。智能電網(wǎng)建設(shè)需要的融資是能夠長(zhǎng)期供應(yīng)的、穩(wěn)定的、多元化的融資需求。且由于智能電網(wǎng)具有堅(jiān)強(qiáng)、自愈、兼容、經(jīng)濟(jì)、集成、優(yōu)化等顯著特點(diǎn)，相應(yīng)的，智能電網(wǎng)建設(shè)融資具有不可逆

3、、不確定、約束限制多、多元化等特征。
　　 其次，本文從理論角度出發(fā)，分析了在現(xiàn)階段，由于智能電網(wǎng)發(fā)展需要極大規(guī)模的資金支持，電網(wǎng)企業(yè)自有資金來(lái)源有限，更多的依賴(lài)于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)成果及盈利能力，隨著電網(wǎng)建設(shè)的不斷投入，電價(jià)機(jī)制不斷走向規(guī)范，清潔能源機(jī)制下的能源價(jià)格走高，企業(yè)的盈利能力受到很大限制，自有資金不斷收窄。因而需要通過(guò)融資手段來(lái)解決資金來(lái)源問(wèn)題，主要的資金來(lái)源是傳統(tǒng)融資模式，包括政府扶持、銀行借款以及債券融資。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)

4、展，傳統(tǒng)融資模式亦不斷向前發(fā)展，但電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目通常具有建設(shè)周期長(zhǎng)、資金需要量大、流動(dòng)性不足等特點(diǎn)，純粹依靠銀行借款、發(fā)行電網(wǎng)債券等傳統(tǒng)融資模式，必然帶來(lái)極大的還本付息壓力，且在一定時(shí)期內(nèi)的還款壓力極大。此外，電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)，投資回報(bào)慢，加上項(xiàng)目建設(shè)更多的有政府意圖，投資回報(bào)率很低，甚至為負(fù)，加上電網(wǎng)企業(yè)本身盈利空間有限，還款壓力顯而易見(jiàn)。據(jù)此本文提出了利用內(nèi)部資金市場(chǎng)融資、融資租賃、資產(chǎn)證券化等融資模式及在智能電網(wǎng)建設(shè)中的可行性