我國(guó)上市公司控制權(quán)私有收益及其影響因素的實(shí)證研究.pdf_第1頁(yè)
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1、本文采用大宗股權(quán)交易溢價(jià)法以及議價(jià)能力和證券價(jià)值變動(dòng)的修正，對(duì)股權(quán)分置改革完成后我國(guó)證券市場(chǎng)的控制權(quán)私有收益水平進(jìn)行了度量，并通過(guò)實(shí)證模型檢驗(yàn)了控制權(quán)私有收益的影響因素。在過(guò)往國(guó)內(nèi)研究中，普遍采用凈資產(chǎn)代替公告后公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)格作為共享價(jià)值，事實(shí)上背離了大宗股權(quán)交易溢價(jià)法的核心假設(shè)。在股權(quán)分置改革后，我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了全流通，為我們以交易公告后公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)格作為共享價(jià)值度量提供了可能。本文以2006-2011年完成股改的上市公司流通股和限售流

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