企業(yè)掛牌上市工作的實踐與思考

1、<p>　　企業(yè)掛牌上市工作的實踐與思考</p><p>　　去年以來，我市把推進企業(yè)上市作為優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、增強區(qū)域競爭力的重要舉措，圍繞企業(yè)需求做好服務，鼓勵引導企業(yè)進一步強化資本意識，推動優(yōu)質企業(yè)融入資本市場，借助資本之力做大做強，進一步發(fā)展壯大資本市場“鎮(zhèn)江板塊”。全年新增IPO報會企業(yè)1家、“新三板”掛牌企業(yè)23家、區(qū)域股權交易中心（“四板”）掛牌企業(yè)21家，超過歷年總和。截至2015年底，我市

2、共有75家掛牌上市企業(yè)（其中境內(nèi)外上市公司16家，“新三板”掛牌企業(yè)25家，“四板”掛牌企業(yè)34家），另有4家IPO企業(yè)、1家境外上市企業(yè)、12家“新三板”掛牌企業(yè)正式上報待審。</p><p>　　提升整體實力破解制約瓶頸</p><p>　　——掛牌上市是企業(yè)轉型升級、實現(xiàn)跨越發(fā)展的內(nèi)在要求</p><p>　　2015年7月23日，北京金融街金陽大廈。隨著一記

3、響亮的鐘鳴，大港股份控股子公司——鎮(zhèn)江新區(qū)固廢處置股份有限公司成功在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（“新三板”）掛牌。這是大港股份成立15年來向資本市場的又一次跳躍，時隔大港股份2006年在深交所中小企業(yè)板上市9年。大港股份董事長林子文表示，鎮(zhèn)江固廢的掛牌，是大港股份資本運作的一次成功實踐，標志著大港股份轉型升級新征程的開始。9月8日，大港股份發(fā)布公告，公司將與九鼎投資共同設立專項節(jié)能環(huán)保、科技產(chǎn)業(yè)并購基金；12月22日，大港股份發(fā)布公告，為

4、促進產(chǎn)業(yè)與資本的互補，公司擬以10.8億元收購艾科半導體100%股權，謀求向集成電路測試服務領域轉型。透過謀劃中的一盤盤資本市場“大棋”，大港股份轉型升級邁出了一步步堅實步伐。</p><p>　　市發(fā)改委主任薛峰認為，鎮(zhèn)江實現(xiàn)轉型升級、穩(wěn)中奮進，既需要一批大項目、好項目的支撐，也需要一批實力雄厚、管理規(guī)范、競爭力強的上市企業(yè)引領帶動。掛牌上市是企業(yè)借助資本市場做大做強、實現(xiàn)跨越發(fā)展的重要通道。當前，我市正處于產(chǎn)

5、業(yè)轉型的關鍵時期，破解企業(yè)“融資難、融資貴”難題，規(guī)范企業(yè)管理，擴大企業(yè)規(guī)模，提升企業(yè)競爭力，唯有增強資本意識，實現(xiàn)發(fā)展觀念由重資源向重資本轉變，通過加快推進企業(yè)掛牌上市，向資本市場要資源、要活力、要空間。</p><p>　　引資引制引智聚名聚企聚力</p><p>　　——企業(yè)上市對企業(yè)和區(qū)域發(fā)展具有巨大裂變效應</p><p>　　“創(chuàng)業(yè)初期靠拼命，發(fā)展階段靠

6、精明，擴張階段必須依靠資本經(jīng)營。”這句話折射出企業(yè)在不同發(fā)展階段的不同側重點。</p><p>　　從企業(yè)層面看，上市具有引資、引制、引智三大作用，是企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模擴張、效益提升的必由之路。</p><p>　　“過去是我們追著銀行跑，現(xiàn)在通過上市融資，從資本市場拿回了足夠的資金，倒成了銀行主動找我們?！痹凇靶氯濉睊炫频钠髽I(yè)老總們面對這種角色的轉變，發(fā)出了由衷的感嘆。與銀行貸款、民間借貸等

7、融資手段相比，企業(yè)通過上市來募集資金，體量更大、成本更低、效率更高。2015年，全市有10家“新三板”掛牌企業(yè)通過定向增發(fā)融資10.53億元。企業(yè)獲得資金后擴大再生產(chǎn)，營業(yè)收入、凈利潤等都有了新提升。</p><p>　　企業(yè)上市過程，也是企業(yè)經(jīng)營機制、股權結構、管理理念、運作模式不斷優(yōu)化的過程。我市有不少家族式企業(yè)，在制度上存在一定缺陷，通過上市，有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，明晰企業(yè)產(chǎn)權關系，規(guī)范法人治理結構，提高

8、經(jīng)營管理水平，從而加快實現(xiàn)從家族企業(yè)、傳統(tǒng)企業(yè)向公眾企業(yè)、現(xiàn)代企業(yè)的提升。江蘇通靈電器股份有限公司成立之初，由于規(guī)模較小，公司治理比較簡單。2012年，為對接資本市場，公司進行了股份制改造，通過完善內(nèi)部管理制度體系，成立股東大會、董事會、監(jiān)事會等“三會”運行體系，建立了公司法人治理結構。歷經(jīng)三年的規(guī)范運營和上市輔導，終于在去年9月成功登陸“新三板”，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實現(xiàn)了質的轉變。</p><p>　　企業(yè)的競爭，本

9、質上是人才的競爭，是技術的博弈。上市企業(yè)是質量、品牌和競爭力的代名詞。企業(yè)一旦上市，就能獲得更多公眾的關注、同行的信賴、政府的支持，就有能力在更大空間、更高層次、更大范圍吸納要素資源、先進技術和優(yōu)秀人才，從而為企業(yè)發(fā)展帶來比有形資產(chǎn)更加重要的無形資產(chǎn)。</p><p>　　鎮(zhèn)江三維輸送裝備股份有限公司和江蘇磁谷科技股份有限公司是位于鎮(zhèn)江新區(qū)的兩家高新技術企業(yè)，發(fā)展過程中不同程度的遇到了人才流失的困擾。為激勵和留住

10、優(yōu)秀員工，兩家企業(yè)在去年“新三板”掛牌后實施了員工持股計劃。三維股份對34名公司管理人員及核心員工以2元／股的價格發(fā)行股票，磁谷科技以1.8元／股的價格向鎮(zhèn)江峰洋投資管理合伙企業(yè)發(fā)行股票（峰洋投資是由磁谷科技的核心員工設立的持股平臺）。無論是直接向員工發(fā)行股票，還是成立有限合伙持股平臺，兩家“新三板”掛牌企業(yè)通過實施股權激勵，一方面吸引和鎖定優(yōu)秀員工，另一方面也調(diào)動了員工積極性，從而實現(xiàn)了股東利益、公司利益和員工利益的有機結合。<

11、/p><p>　　實踐證明，我市在“新三板”掛牌的企業(yè)真正感受到了資本的力量，堅定了發(fā)展的信心。截至2015年底，我市25家在“新三板”掛牌的公司資產(chǎn)、營收、凈利潤都有大幅提升，其中納稅共計近2.6億元，增長70%。</p><p>　　從區(qū)域發(fā)展看，上市具有聚名、聚企、聚力三大效應，是提升區(qū)域影響力、助推轉型升級的最好抓手。</p><p>　　一家上市公司就是一張好

12、名片、一個活廣告。城市和企業(yè)共生共榮、相輔相成，上市公司作為一個城市的“經(jīng)濟名片”，代表著城市的形象和實力，擴大了城市的知名度和影響力，增添了城市的內(nèi)涵和活力。對項目和企業(yè)來說同樣如此。企業(yè)上市既樹立了行業(yè)地位，對上下游產(chǎn)業(yè)具有十分重要的帶動力和輻射力，又通過融資開辟新的產(chǎn)業(yè)領域，催生一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，直接或間接達到了招商引資、聚集項目的效果。</p><p>　　江蘇魚躍是國內(nèi)首家IPO上市的醫(yī)療器械企業(yè)。2

13、008年在深交所中小企業(yè)板上市后，公司通過定向增發(fā)、投資并購、兼并重組等一系列資本運作，快速實現(xiàn)了產(chǎn)品序列的完善和新產(chǎn)品市場的進入。2015年1月，公司完成我國史上最大規(guī)模的醫(yī)療器械收購案，接手華潤集團旗下所有醫(yī)療器械版塊，其中包括世界上最大的放射影像設備制造商之一的上市公司華潤萬東，和中國最大的院用器材制造集團之一的上海醫(yī)療器械集團，成為目前A股市值最高的醫(yī)療器械上市公司。</p><p>　　資本市場是戰(zhàn)略性

14、新興產(chǎn)業(yè)的“蓄水池”，是加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉變的“助推器”。正是一批像魚躍這樣優(yōu)質的上市企業(yè)的支撐和帶動，極大激發(fā)了區(qū)域內(nèi)生動力，加快了轉型升級步伐，也推動區(qū)域經(jīng)濟逐步形成更強的競爭實力，贏得更多的發(fā)展機遇。同時，上市企業(yè)依托資本市場發(fā)展壯大，也對增加財稅收入產(chǎn)生了積極的促進作用。經(jīng)初步核算，僅魚躍醫(yī)療2015年即納稅3.7億元，比上年增長了1倍多。</p><p>　　完善工作機制加大扶持力度</p>

15、<p>　　——上市助力企業(yè)實現(xiàn)新的騰飛、繪就鎮(zhèn)江美好未來</p><p>　　啟動股票發(fā)行注冊制改革，設立戰(zhàn)略新興板，改革創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行制度，創(chuàng)新“新三板”分層交易制度，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權交易市場……今年資本市場改革提速，有望釋放更多紅利。要進一步完善“政府推動、企業(yè)主動、市場促動、政策驅動”的推進機制，千方百計推進企業(yè)掛牌上市，為企業(yè)分享資本市場改革紅利，全面對接利用多層次資本市場創(chuàng)造條件，進一

16、步夯實“改制儲備一批、輔導申報一批、上市掛牌一批”的梯隊推進格局。</p><p>　　完善服務機制。建立健全企業(yè)掛牌上市工作部門聯(lián)席會議制度，明確各有關部門的責任清單，形成部門合力推進企業(yè)掛牌上市的良好工作氛圍。</p><p>　　加強企業(yè)儲備。根據(jù)資本市場不同板塊的準入條件，深入調(diào)查摸底，發(fā)現(xiàn)和挖掘更多有條件、有意愿的后備企業(yè)，大力推進企業(yè)股份制改造，充實完善掛牌上市后備企業(yè)庫，實行

17、分類管理、梯隊推進、綜合服務，增強資本市場“鎮(zhèn)江板塊”的發(fā)展后勁。</p><p>　　優(yōu)化服務環(huán)境。采取培訓座談、專家講課、外出學習等方式，多角度、全方位提高優(yōu)質企業(yè)對資本市場的認知度和認同感，推動更多的企業(yè)實現(xiàn)“要我上市”向“我要上市”的轉變。把面上輔導和點上幫扶有機結合起來，與企業(yè)開展面對面、一對一服務，解決企業(yè)個性化的疑慮和問題，堅定企業(yè)上市信心。</p><p>　　落實獎勵政策

18、。2015年，市和轄區(qū)兩級財政對9家市區(qū)“新三板”掛牌企業(yè)發(fā)放了900萬元獎勵資金，切實減輕了企業(yè)改制規(guī)范成本負擔。今年要繼續(xù)加大政策落實力度，同時根據(jù)企業(yè)實際情況由財政資金進行補助。</p><p>　　在2015年工作基礎上，預計2016年全市掛牌上市企業(yè)將實現(xiàn)新的突破，在企業(yè)實現(xiàn)融資的同時，也將吸引一批優(yōu)秀人才、集聚一批優(yōu)質項目、催生一系列完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，推動鎮(zhèn)江經(jīng)濟社會發(fā)展邁上一個新臺階。</p&g