財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)畢業(yè)論文

1、<p>　　本科畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))</p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，為保證公司的財(cái)務(wù)能實(shí)現(xiàn)“企業(yè)價(jià)值的最大化”，就必須正視公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為此，對公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)有效的管理便成為公司財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要課題。在經(jīng)營過程中，企業(yè)隨時(shí)可能受到內(nèi)外各種不利因素的侵襲而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。其實(shí)質(zhì)是由于企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)失去

2、控制而造成的。宅急送快運(yùn)股份有限公司作為物流企業(yè)，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，并最終都表現(xiàn)在財(cái)務(wù)方面。因此，企業(yè)必須建立有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效地控制，及時(shí)完整地收集、傳遞、分析、評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)信息，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)處于良好的動(dòng)態(tài)循環(huán)。</p><p>　　本文主要分析在企業(yè)中產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因及其防范策略，并針對宅急送快運(yùn)股份有限公司存在的問題，對該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，

3、結(jié)合企業(yè)自身提出一些可行性建議。</p><p>　　關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)防范</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題分析1</p><p><b>　　摘 要2</b></p><p><b>　

4、　目 錄3</b></p><p><b>　　第1章 緒論3</b></p><p>　　1.1本文研究目的與意義4</p><p>　　1.2本文研究內(nèi)容5</p><p>　　第2章 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論5</p><p>　　2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法5<

5、;/p><p>　　2.2籌資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法5</p><p>　　第3章 宅急送公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析6</p><p>　　3.1宅急送公司簡介6</p><p>　　3.2公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析7</p><p>　　3.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的分析7</p><p>　　3.2.2投資風(fēng)險(xiǎn)的分

6、析9</p><p>　　第4章 宅急送財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范10</p><p>　　4.1利用杜邦分析體系控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)11</p><p>　　4.2健全宅急送財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制12</p><p>　　4.2.1加強(qiáng)宅急送財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理12</p><p>　　4.2.2建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制12</p&

7、gt;<p><b>　　結(jié) 論13</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)14</b></p><p><b>　　第1章 緒論</b></p><p>　　1.1本文研究目的與意義</p><p>　　財(cái)務(wù)管理應(yīng)對企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)

8、系進(jìn)行組織、控制及協(xié)調(diào)。企業(yè)在各種財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料、控制的因素，使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)成果與預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)成果相背離，有蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，這樣便形成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。它是財(cái)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)中各種不確定性因素的綜合反映，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化的集中體現(xiàn)。隨著我國加入世貿(mào)組織以及全球經(jīng)濟(jì)一體化的到來，公司的競爭也由傳統(tǒng)的產(chǎn)品質(zhì)量競爭發(fā)展為總體服務(wù)質(zhì)量的競爭乃至綜合實(shí)力的競爭。面對這種發(fā)展趨勢的轉(zhuǎn)變和市場競爭的日趨激烈，市場運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)也與日俱增

9、。由于公司的經(jīng)營其最終成果是體現(xiàn)在公司的財(cái)務(wù)上，因此公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終也是體現(xiàn)在公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上。</p><p>　　市場是一只無形的手，在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)已成為市場競爭的主體。市場的多變與不可預(yù)見性，以及決策者管理水平等因素，使企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也日趨多樣。一個(gè)成功的企業(yè)除自身的行為符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律外，在一定的條件下，通過加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，可以使公司風(fēng)險(xiǎn)最小化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)成果最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)

10、化?？刂坪头婪镀髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要工作，它是保證企業(yè)生存、發(fā)展和實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的前提條件。而企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)過程中造成的風(fēng)險(xiǎn)，最終將體現(xiàn)到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果中來。因此，樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀、了解風(fēng)險(xiǎn)的來源和特征、把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)行規(guī)律、預(yù)測和衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，成為可行且有效的方法。財(cái)務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的中心，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，研究分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵與影響因素，

11、尋求控制、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法和途徑，對于防范與化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著重要意義。</p><p>　　進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究是我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需要，是世界經(jīng)濟(jì)全球化的需要。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)應(yīng)該貫穿在企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)之中，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際狀況和理論研究現(xiàn)狀，積極加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)管理。從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析入手，確立企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、減少損失和企業(yè)持續(xù)經(jīng)營這些目標(biāo)，應(yīng)建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略管理

12、機(jī)制，該機(jī)制包括風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)、信息管理系統(tǒng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。采取相應(yīng)策略，分別對企業(yè)經(jīng)營過程中的流動(dòng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行防范和控制。提出要從企業(yè)的整體和全過程中加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，有別于現(xiàn)行的僅把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為財(cái)務(wù)部門工作的一般做法。企業(yè)要有風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略管理意識(shí)，通過加強(qiáng)企業(yè)基礎(chǔ)工作，形成一個(gè)防范控制體系。這些內(nèi)容對我國現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐具有一定的啟示。建議企業(yè)應(yīng)該增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，把財(cái)務(wù)風(fēng)

13、險(xiǎn)管理的策略和措施貫穿于企業(yè)日常經(jīng)營管理活動(dòng)的全程程。</p><p><b>　　1.2本文研究內(nèi)容</b></p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，對其本質(zhì)與價(jià)值進(jìn)行研究具有重要現(xiàn)實(shí)意義。本文從企業(yè)資本流轉(zhuǎn)全過程出發(fā)，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)進(jìn)行了重新鑒定，并揭示了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要素、前提以及實(shí)質(zhì)。以物流企業(yè)為例，闡述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因，同時(shí)應(yīng)用杜邦分析體系，對

14、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值進(jìn)行了確定。</p><p>　　全文共分為四個(gè)部分：</p><p>　　第一部分闡述了研究的背景、目的、意義、以及國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和本文的研究思路。</p><p>　　第二部分主要從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論研究，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方法。</p><p>　　第三部分為本文的重點(diǎn)，主要結(jié)合現(xiàn)狀，理論

15、聯(lián)系實(shí)際，對宅急送快運(yùn)股份有限公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理分析，主要包括宅急送財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，宅急送償債能力分析方法以及存在的問題。</p><p>　　第四部分對財(cái)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)解決對策進(jìn)行研究，主要包括宅急送財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法及風(fēng)險(xiǎn)防范策略。</p><p>　　第2章 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論</p><p>　　2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法</p>&l

16、t;p>　　要想提高市場競爭能力，在加快發(fā)展速度的同時(shí)提高發(fā)展質(zhì)量，就不能不對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的預(yù)防和規(guī)避。在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)監(jiān)測如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收賬款增大，成本上升等情形，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度[12]。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通?？梢酝ㄟ^有意回避，實(shí)施控制，分散轉(zhuǎn)移等方式加以規(guī)避。在財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)階段，可以運(yùn)用不同的技術(shù)方法。</p><p&

17、gt;　　2.2籌資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的技術(shù)方法</p><p>　　資本是企業(yè)注冊、生存與發(fā)展的原動(dòng)力，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營與不斷拓展必須以籌資活動(dòng)作為先決條件。籌資活動(dòng)是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營對資本的需求，通過各種籌資渠道，采取適當(dāng)?shù)幕I資方式獲取所需資本的行為[13]。企業(yè)的籌資規(guī)模決定企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)決定企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)，企業(yè)的籌資成本影響企業(yè)的經(jīng)營效益。</p><p>　　首先，充分利用自有

18、資金，加強(qiáng)對自有資金的控制管理，對各種借支款項(xiàng)要嚴(yán)格審批并及時(shí)催收。其次，選擇合理的資本結(jié)構(gòu)，即債務(wù)資本和自有資本的比例要適當(dāng)，充分利用債務(wù)資本的財(cái)務(wù)杠桿作用，選擇總風(fēng)險(xiǎn)較低的最佳融資組合。第三，注意長短期債務(wù)資本的搭配，避免債務(wù)資本的還本付息期過于集中。第四，選擇多種籌資渠道，例如發(fā)行股票、債券、從銀行或非金融機(jī)構(gòu)借款。充分利用應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等商業(yè)信用。第五，提高資金的使用效益，無論是自有資金，還是債務(wù)資金，只有資金使用

19、效益提高，才能保障企業(yè)的償債能力和盈利能力。</p><p>　　第3章 宅急送公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析</p><p>　　3.1宅急送公司簡介</p><p>　　宅急送快運(yùn)股份有限公司成立于1994年，經(jīng)過十幾年的快速發(fā)展，已成長為國內(nèi)領(lǐng)先的快運(yùn)公司，業(yè)務(wù)范圍涵蓋國內(nèi)包裹、小件、普貨的門到門、門到港、港到港操作。2005年宅急送開始國際業(yè)務(wù)操作，包括世界范圍內(nèi)的國際

20、快件、國際普貨和私人物品進(jìn)出口業(yè)務(wù)服務(wù)，2006年公司開始推廣國內(nèi)同行件業(yè)務(wù)，與國內(nèi)物流同行進(jìn)行廣泛合作。目前，宅急送在國內(nèi)設(shè)立了34家分公司、320多家營業(yè)所（廳），合作網(wǎng)絡(luò)近400家，網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國二級(jí)以上城市，并成立了華北物流基地和全國統(tǒng)一的呼叫中心。公司在全國擁有標(biāo)準(zhǔn)倉庫近十萬平方米，開通了京廣、京錫、京沈、成西、廣滬等多條干線物流班車，以及區(qū)域物流班車、市內(nèi)物流班車。公司借助包機(jī)并依托龐大的中國航空貨物網(wǎng)絡(luò)，使宅急送擁有了安全可

21、靠、運(yùn)行通暢的全國快運(yùn)物流通道。截止2007年底，公司總資產(chǎn)5億元，服務(wù)人員達(dá)8200名，車輛1600臺(tái)，年貨物周轉(zhuǎn)量3000萬件，年遞增率超過50%。宅急送在繼入選“2004年中國最具競爭力的物流企業(yè)”，被《福布斯》評(píng)為中國最具潛力大企業(yè)之一后，2005年相繼榮獲“中國物流百強(qiáng)33名”、“商業(yè)科技100強(qiáng)”、“2005中國十大行業(yè)隱形冠軍”等稱號(hào)。</p><p>　　應(yīng)收賬款和押金是物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理的兩個(gè)難題

22、，但從應(yīng)收賬款和押金產(chǎn)生的根源上分析，解決這兩個(gè)問題也并非難事。首先，應(yīng)收賬款是一個(gè)系統(tǒng)工程，并非單靠財(cái)務(wù)能解決的。因?yàn)?，從公司的協(xié)議客戶的合同簽訂開始，到受理崗位接受委托、下單，一直到司機(jī)（或速遞員、小件員）將貨物送達(dá)收貨人的業(yè)務(wù)處理全過程中都存在導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法及時(shí)收回，貨物發(fā)全額收回的風(fēng)險(xiǎn)。因此，要解決應(yīng)收賬款問題，必須公司上下各部門、各崗位全員參與，積極配合。全員參與就是大家都按標(biāo)準(zhǔn)、按流程認(rèn)真做好自己的本職工作。押金問題實(shí)際就

23、是管理問題。解決的辦法更為簡單和直接，各財(cái)務(wù)經(jīng)理嚴(yán)格控制押金的支付，相關(guān)單位對不得不付的款項(xiàng)，將收據(jù)等原始憑證進(jìn)行專門的登記、歸檔、定期清理，財(cái)務(wù)部定期檢查。</p><p>　　公司的財(cái)務(wù)體系的打造，一是通過財(cái)務(wù)內(nèi)部建立四大管理體系（即預(yù)算管理體系、資金管理體系、決策支持體系、會(huì)計(jì)核算體系）來保證強(qiáng)大的財(cái)務(wù)管理體系的實(shí)現(xiàn)。二是聯(lián)合其他部門，建立一套內(nèi)部監(jiān)控執(zhí)行機(jī)制，避免經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減少管理漏洞，提高資金的利用率。

24、如集中采購機(jī)制的建立，價(jià)格合同審核機(jī)制等。三是搭建強(qiáng)大的財(cái)務(wù)信息管理平臺(tái)，滿足公司快速發(fā)展的管理需要。通過信息化平臺(tái)，降低財(cái)務(wù)人員勞動(dòng)強(qiáng)度，提高工作效率，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的智能化，標(biāo)準(zhǔn)化，提升企業(yè)的整體運(yùn)作能力和管理水平。宅急送在未來二到三年內(nèi)形成自己完善的全面預(yù)算體制。預(yù)定的推進(jìn)步驟：第一步，08年1月起實(shí)行“成本紅線”考核；第二步，3月起按歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)編制08年4-12月預(yù)算；第三步，通過與信息部門的溝通，在4-12月間為全面的預(yù)算體制

25、提出系統(tǒng)要求，并不斷測試、修正；第四步，9月份對08年的“預(yù)算”執(zhí)行情況進(jìn)行分析整理，編制09年預(yù)算；第五步，09年全年進(jìn)行測試與修正；第六步，2010年形成完善地預(yù)算體制。</p><p>　　3.2公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析</p><p>　　現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展一方面要依靠外部環(huán)境，另一方面則要靠企業(yè)自身的努力。為此，企業(yè)應(yīng)注重建立具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的企業(yè)文化，從董事長各級(jí)職能部門及每個(gè)員工都要樹立風(fēng)

26、險(xiǎn)意識(shí)、憂患意識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)管理融入到企業(yè)文化建設(shè)的全過程，營造風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍，采取多種途徑和形式，加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)管理理念、知識(shí)、流程、管控核心內(nèi)容的培訓(xùn)，培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化。</p><p>　　3.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的分析</p><p>　　由于企業(yè)經(jīng)營的特點(diǎn)，物流企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率高的問題，主要原因是規(guī)模擴(kuò)張所需要的巨額資金難以由企業(yè)自供。作為物流業(yè)的主要生產(chǎn)工具，物流

27、運(yùn)輸和裝卸搬運(yùn)設(shè)備具有價(jià)值高、使用壽命長的特點(diǎn)。因此，這些核心經(jīng)營資產(chǎn)的籌資方案將直接關(guān)系到物流企業(yè)的經(jīng)營成本，并使物流企業(yè)不得不在極大程度上依賴于設(shè)備融資、銀行貸款或發(fā)行股票。由此看來，物流企業(yè)高負(fù)債經(jīng)營勢必存在遭受損失乃至到期不能償還債務(wù)的可能?；I資規(guī)模規(guī)避的分析，主要是借助于資產(chǎn)負(fù)債表右方的負(fù)債及所有者權(quán)益主要數(shù)據(jù)，利用水平分析法，分析企業(yè)的籌資規(guī)模的變動(dòng)情況，觀察其變動(dòng)趨勢，對籌資狀況合理性進(jìn)行評(píng)價(jià)。宅急送的籌資規(guī)模變動(dòng)情況分析

28、見表3-1：</p><p>　　表3-1 籌資規(guī)模及變動(dòng)情況分析表</p><p><b>　　單位：萬元</b></p><p>　　分析可見，宅急送2007年籌資規(guī)模年末比年初有顯著下幅，其主要原因是所有者權(quán)益的大幅度減少，減少幅度為93.35%，對總籌資規(guī)模影響為-74.84%，其他項(xiàng)目增加的數(shù)據(jù)很小，由此可見，本年度內(nèi)宅急送的所有者

29、權(quán)益的減少主要影響宅急送的籌資政策，其2007年未分配利潤無變化，流動(dòng)負(fù)債的增長幅度高于未分配利潤的增長幅度，使公司負(fù)債結(jié)構(gòu)有所加大，其結(jié)果是，降低了籌資成本，加大了短期償債能力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。</p><p>　　由于物流企業(yè)固定資產(chǎn)原值80% 為運(yùn)輸設(shè)備資產(chǎn)，因此應(yīng)以控制運(yùn)輸設(shè)備融資風(fēng)險(xiǎn)為首要內(nèi)容，以現(xiàn)有運(yùn)輸設(shè)備籌資結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，充分考慮各種運(yùn)輸、裝卸搬運(yùn)設(shè)備融資方式的特點(diǎn)，均衡結(jié)構(gòu)失調(diào)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，均衡自有設(shè)備

30、、融資租賃、經(jīng)營租賃比例，以再融資形式的售出回租作為補(bǔ)充手段，并結(jié)合自身的物流線路及經(jīng)營特色，量身定做適合自身長期穩(wěn)定發(fā)展運(yùn)營的籌資結(jié)構(gòu)。另外，我國物流企業(yè)的融資理念基本上仍停留在“借款+上市”融資的層面。而規(guī)模擴(kuò)張和市場競爭加速了全物流業(yè)對資金的需求，各大物流企業(yè)均急待拓展融資渠道。在此情況下，運(yùn)用多種靈活的投資融資方式，積極拓展利用外資渠道，加快引進(jìn)外商直接投資和民營資本已是勢在必行。另外，物流企業(yè)還應(yīng)緊貼金融市場的變化，把握金融市

31、場動(dòng)態(tài)，充分利用金融市場的融資功能，不斷拓寬其融資渠道。</p><p>　　3.2.2投資風(fēng)險(xiǎn)的分析</p><p>　　由于投資活動(dòng)屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，投資的正確與否關(guān)系著物流企業(yè)的生存與發(fā)展。近年來，為了擴(kuò)大市場份額，物流企業(yè)一直在購買各種運(yùn)輸、裝卸搬運(yùn)等設(shè)備，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張速度較快，期內(nèi)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量越來越不能滿足資本性支出的需求。因此，物流企業(yè)就要依靠銀行借款、發(fā)行

32、股票等緩解因規(guī)模擴(kuò)張而帶來的資金壓力，再加上設(shè)備維護(hù)維修費(fèi)、人工服務(wù)費(fèi)、業(yè)務(wù)代理費(fèi)、各種管理費(fèi)用、借款利息等成本費(fèi)用居高不下，必然會(huì)為經(jīng)營帶來更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)在現(xiàn)金流相對充足的情況下， 也可能參與金融市場投資，由于風(fēng)險(xiǎn)因素的存在及不確定性，因而需要承擔(dān)整個(gè)市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。并且，由于物流企業(yè)金融分析手段無法同專業(yè)金融機(jī)構(gòu)同日而語，從而導(dǎo)致其理財(cái)業(yè)務(wù)的不確定性，最終勢必對其財(cái)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生重大的影響。</p><p

33、>　　具體地說，企業(yè)投資活動(dòng)分析的內(nèi)容包括：第一，投資活動(dòng)全面分析。包括資產(chǎn)規(guī)模與變動(dòng)分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析三個(gè)方面。第二，資產(chǎn)項(xiàng)目具體分析。包括對流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)項(xiàng)目的分析。其中流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目分析既包括一般分析，即流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與變動(dòng)分析和流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析；又包括對貨幣資金、短期投資、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等重要項(xiàng)目的進(jìn)一步分析。對短期投資、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等項(xiàng)目分析尤其要注意對相關(guān)會(huì)

34、計(jì)政策進(jìn)行分析。對長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)項(xiàng)目的分析包括兩個(gè)方面：一方面要對每個(gè)項(xiàng)目的規(guī)模與變動(dòng)情況、結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況進(jìn)行一般分析；另一方面要對每個(gè)項(xiàng)目涉及的會(huì)計(jì)政策進(jìn)行深入分析，調(diào)整會(huì)計(jì)信息失真。</p><p>　　通過對企業(yè)投資活動(dòng)的分析，不僅可分析企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)變動(dòng)趨勢是否合理，而且可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。投資活動(dòng)的分析主要體現(xiàn)在資產(chǎn)規(guī)模方面，企業(yè)的資產(chǎn)狀況直接反應(yīng)了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。資

35、產(chǎn)規(guī)模的分析主要是資產(chǎn)負(fù)債表，資產(chǎn)負(fù)債表的年初數(shù)實(shí)際反映的是2006年企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益情況。運(yùn)用水平分析法可分析這兩年的企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的變動(dòng)情況，其分析結(jié)果見表3-2：</p><p>　　表3-2 宅急送快運(yùn)股份有限公司資產(chǎn)規(guī)模分析表</p><p><b>　　單位：萬元</b></p><p>　　從表3-2可以看出宅急送快運(yùn)股

36、份公司2007年資產(chǎn)總額比2006年減少了2457.40萬元，減少率為70.91%，說明宅急送快運(yùn)股份有限公司的資產(chǎn)規(guī)模變化很大。仔細(xì)分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的減少主要是由于流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的減少引起的。2007年流動(dòng)資產(chǎn)較上一年度減少了2451.55萬元，由于該項(xiàng)目的變動(dòng)，使全部資產(chǎn)減少了70.74%，如果僅就這一變化來看的話，表明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性獲得減少；2007年固定資產(chǎn)較上一年度減少了6.40萬元，由于該項(xiàng)目的變化，使全部資產(chǎn)減

37、少了0.19%，雖然固定資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)有所減少，但對總資產(chǎn)的影響極小，不足1%。</p><p>　　由于行業(yè)特殊性所限，物流企業(yè)不應(yīng)提取大量資金來投資風(fēng)險(xiǎn)高的金融商品或其他領(lǐng)域。若利用有限資金進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策操作時(shí)，需要在投資之前對投資項(xiàng)目開展盡職地調(diào)查，對未來收益情況進(jìn)行準(zhǔn)確地預(yù)測。尤其是投資前的方案研究更是不容小視，物流企業(yè)應(yīng)通過合理地計(jì)算和權(quán)衡，將風(fēng)險(xiǎn)高而收益低的方案排除在外，只將資金投向那些切實(shí)可行且

38、收益較佳的方案。另外，物流企業(yè)需要重視全程的風(fēng)險(xiǎn)管理過程，利用規(guī)模優(yōu)勢節(jié)約各項(xiàng)成本費(fèi)用；推行全面預(yù)算管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督；建立健全收入結(jié)算管理制度、資金管理及使用制度，確保物流企業(yè)資金安全；完善物流管理制度，細(xì)化物流成本核算；完善投資管理制度，挖掘資產(chǎn)潛力，加強(qiáng)對投資單位的財(cái)務(wù)管理力度。</p><p>　　第4章 宅急送財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范</p><p>　　4.1利用杜邦分析體系控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

39、</p><p>　　杜邦財(cái)務(wù)分析體系，亦稱杜邦財(cái)務(wù)分析法，是根據(jù)各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的聯(lián)系，建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。杜邦財(cái)務(wù)分析體系的特點(diǎn)是將若干反映企業(yè)盈利狀況、財(cái)務(wù)狀況或如營運(yùn)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)結(jié)合起來，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并最終通過凈資產(chǎn)收益率（或資本收益率）這一核心指標(biāo)來綜合反映。宅急送其2007年相關(guān)數(shù)據(jù)分析如表4-1所示：</p><p&g

40、t;　　表4-1 相關(guān)數(shù)據(jù)表</p><p><b>　　單位：萬元</b></p><p>　　通過杜邦財(cái)務(wù)分析體系，一方面可從企業(yè)銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)營運(yùn)、資本結(jié)構(gòu)方面分析凈資產(chǎn)收益率增減變動(dòng)的原因；另一方面可協(xié)調(diào)企業(yè)資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營和商品經(jīng)營關(guān)系，促使凈資產(chǎn)收益率達(dá)到最大化，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。通過杜邦財(cái)務(wù)分析體系的分析，利用各種財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對企業(yè)

41、綜合經(jīng)營理財(cái)及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)。</p><p>　　凈資產(chǎn)收益率為1.02，它是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心。其他各項(xiàng)指標(biāo)都是圍繞這一核心，通過研究彼此間的依存制約關(guān)系，而揭示企業(yè)的獲利能力及其前因后果。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)所有者財(cái)富最大化，權(quán)益凈利率反映所有者投入資金的獲利能力，反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營等活動(dòng)的效率，提高自由資金利潤率是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本保證。該指標(biāo)的高低取決于總

42、資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)。</p><p>　　宅急送公司的總資產(chǎn)凈利率為18.26%，它是一個(gè)重要的財(cái)務(wù)比率，綜合性也較強(qiáng)，是銷售凈利率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，可以進(jìn)一步從銷售成果和資產(chǎn)運(yùn)營兩方面進(jìn)行分析。銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入的關(guān)系。提高銷售凈利率是提高企業(yè)盈利的關(guān)鍵，而提高這個(gè)比率有兩個(gè)主要途徑：一是擴(kuò)大銷售收入，二是降低成本費(fèi)用。它揭示出企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售收入的綜合能力，企業(yè)要聯(lián)系銷售收入分析企業(yè)資產(chǎn)

43、的使用是否合理，流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的比例安排是否恰當(dāng)。此外，還必須對資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的各具體因素進(jìn)行分析。</p><p>　　在總資產(chǎn)需要量既定的前提下，企業(yè)適當(dāng)開展負(fù)債經(jīng)營，相對減少所有者權(quán)益所占份額，就可使權(quán)益乘數(shù)提高，這樣能給企業(yè)帶來較大的財(cái)務(wù)杠桿利益，但同時(shí)企業(yè)也需要承受較大的風(fēng)險(xiǎn)壓力。因此，企業(yè)既要合理使用全部資產(chǎn)，又要妥善安排資金結(jié)構(gòu)。</p><p>　　

44、4.2健全宅急送財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制</p><p>　　4.2.1加強(qiáng)宅急送財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理</p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為宅急送經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)的內(nèi)容之一，是宅急送生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。宅急送的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理區(qū)別于其他經(jīng)濟(jì)管理工作，其所涉及的面廣、綜合性強(qiáng)、靈敏度高。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理必須以市場為導(dǎo)向，以資本為紐帶，以現(xiàn)代企業(yè)制度為保證，合理配置資產(chǎn)，提高資本的運(yùn)營效

45、率。因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在宅急送管理中發(fā)揮著計(jì)劃、控制和監(jiān)督作用。進(jìn)入21世紀(jì)，在技術(shù)進(jìn)步與各國開放政策的推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)全球化、知識(shí)經(jīng)濟(jì)以及電子商務(wù)迅速興起和發(fā)展，已成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流。宅急送的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也受到經(jīng)濟(jì)全球化的影響，在金融工具和衍生金融工具不斷創(chuàng)新的今天，也給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。此外互聯(lián)網(wǎng)的普及和發(fā)展正推動(dòng)著企業(yè)經(jīng)營走向電子商務(wù)，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也演變成網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)。宅急送可以進(jìn)行在線管理，單據(jù)電子化處理，大大提高工

46、作效率，節(jié)約時(shí)間和人力成本。面對當(dāng)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中存在的問題，展望未來，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式將如何創(chuàng)新，對它的發(fā)展趨勢進(jìn)行分析和預(yù)測，將有助于我們更好地發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)管理中的核心作用。</p><p>　　4.2.2建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制</p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與實(shí)施是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的中心環(huán)節(jié)，是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前、事中和事后的全方位控制，以達(dá)到過

47、程控制與結(jié)果控制的統(tǒng)一。對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制，對每一事項(xiàng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，是防止風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生而采取的重要管理策略。公司對經(jīng)營中的舉債、用債和償債過程中所涉及的各個(gè)環(huán)節(jié)、各種因素要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，充分估計(jì)各種不利因素的影響可能將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)大小和可能造成的損失的程度，以便采取相應(yīng)的應(yīng)付措施。因此，對公司的每一重大經(jīng)營決策活動(dòng)帶來的財(cái)務(wù)狀況的變化都要進(jìn)行預(yù)先測定，分析判斷經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的程度，為決策提供反饋信息，以起到防范于未然的作用。在事前預(yù)測

48、的基礎(chǔ)上，通過一定的手段和方法使財(cái)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生一定的互補(bǔ)效應(yīng)，及時(shí)控制和扭轉(zhuǎn)被動(dòng)的財(cái)務(wù)局面，以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事中控制實(shí)際上就是對營運(yùn)過程中的控制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事后控制，實(shí)際上就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反饋控制。以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析資料為依據(jù)，評(píng)價(jià)、指導(dǎo)并確定今后風(fēng)險(xiǎn)的管理方向和措施，從而不斷提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力，使公司的經(jīng)營管理更加有序有效。</p><p><b>　　結(jié) 論</b></

49、p><p>　　在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范中，必須及時(shí)對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施進(jìn)行檢查和評(píng)估。以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析資料為依據(jù)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)檔案，來指導(dǎo)未來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范。具體包括兩大方面，一是對于無法逃避和已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，二是對防范風(fēng)險(xiǎn)做好的對策，要進(jìn)行評(píng)估和總結(jié)，將其結(jié)果寫入歷史資料庫，為今后更好防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制定對策。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不斷變化的，新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)使舊的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能減弱或消失。應(yīng)根據(jù)環(huán)境變化，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制也進(jìn)行

50、動(dòng)態(tài)的調(diào)整。總之，對于風(fēng)險(xiǎn)防范來說，損失前的預(yù)防勝于損失后的補(bǔ)償，這是十分重要的真理。如果我們能夠建立一個(gè)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，就能將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。本文主要從企業(yè)的籌資、投資以及企業(yè)的償債能力入手，分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其管理。并得出以下結(jié)論：</p><p>　　宅急送需要重視全程的風(fēng)險(xiǎn)管理過程，利用規(guī)模優(yōu)勢節(jié)約各項(xiàng)成本費(fèi)用；推行全面預(yù)算管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督；建立健全收入結(jié)算管理制度、資金管理及使用制度

51、，確保宅急送資金安全；完善物流管理制度，細(xì)化物流成本核算；完善投資管理制度，挖掘資產(chǎn)潛力，加強(qiáng)對投資單位的財(cái)務(wù)管理力度。物流財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)取決于物流管理的總目標(biāo)，又受物流財(cái)務(wù)管理本身特點(diǎn)的制約，宅急送必須用好資金，充分考慮貨幣資金的時(shí)間價(jià)值，規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)籌安排物流資金長短期計(jì)劃、避免物流資金管理上的片面性和短期行為，合理選擇物流領(lǐng)域的投資方案、有效籌集物流資金并制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)制度，以確保資金的增值。</p><p

52、>　　本文最后分析了宅急送快運(yùn)股份有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題，并且根據(jù)宅急送的籌資、投資能力，對宅急送的償債能力進(jìn)行了分析。根據(jù)分析：宅急送2007年的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2006年，所以作為企業(yè)的經(jīng)營者應(yīng)主要規(guī)避有關(guān)企業(yè)償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。最后根據(jù)宅急送存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了一些防范建議，主要利用長短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。另外，由于其物流企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于對應(yīng)收賬款的管理，宅急送快運(yùn)股份有限公司應(yīng)該主要加強(qiáng)對企業(yè)

53、應(yīng)收賬款和押金的管理。同時(shí)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)整，以其在未來防止類似風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生提供參考和借鑒。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　李長青.基于財(cái)務(wù)中心的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理范式.邊疆經(jīng)濟(jì)與文化.2007，3(3)：28－39</p><p>　　韓萍，穆杰.分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).中國學(xué)術(shù)期刊.2006，6(1)：22－26

54、</p><p>　　張秀文.企業(yè)財(cái)務(wù)安全的預(yù)警與風(fēng)險(xiǎn)防范.天津商學(xué)院學(xué)報(bào).2005，1(1)：21－22</p><p>　　彭大慶，陳良華，陳春苗.上市公司財(cái)務(wù)困境動(dòng)態(tài)預(yù)測模型的實(shí)證研究.工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì).2006，2(1)：36－42</p><p>　　俞志明.新體制下財(cái)務(wù)管理工作探析.財(cái)政監(jiān)督.2006，5(2)：23－27</p><p&