中小企業(yè)典當融資研究——以安徽省為例.pdf

1、進入21世紀以來,中小企業(yè)已經(jīng)成為我國市場經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力量。但我國中小企業(yè)在融資道路上卻一直崎嶇坎坷,融資難已經(jīng)成為制約其發(fā)展的瓶頸之一。近幾年,快速興起的典當行成為了銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)的有益補充,在一定程度上拓寬了中小企業(yè)的融資渠道,有效的解決了中小企業(yè)應急性、短期性的資金周轉(zhuǎn)問題。作為現(xiàn)代金融業(yè)的鼻祖----典當業(yè),在我國歷史上曾出現(xiàn)過的極度繁榮。典當業(yè)萌芽于南朝寺庫,入俗于唐五代市井,立行于南北兩宋,興盛于明清兩季,衰落于清

2、末民初。新中國成立之后,隨著中央對農(nóng)業(yè)、手工業(yè)和資本主義工商業(yè)的社會主義改造的興起,典當業(yè)由衰敗走向了滅亡。1987年12月,隨著成都市華茂典當服務商行成立,銷聲匿跡20余年的典當業(yè)重出江湖。重復出的典當業(yè),其功能發(fā)生了根本性的變化,由過去消費性典當轉(zhuǎn)變?yōu)槿谫Y性典當。典當行作為一個經(jīng)營貸款業(yè)務的特殊工商企業(yè),其經(jīng)營理念與銀行等主流金融機構(gòu)在本質(zhì)上仍具有一定的相似性。從貸款發(fā)放過程中來看,對中小企業(yè)來講,融資貸款有一個可接受融資成本的問題

3、;對典當行來講,有一個可接納的金融風險和預期收益的權(quán)衡問題。所以,貸款發(fā)放過程實際上是一個中小企業(yè)與典當行的博弈過程。在完全市場信息情況下,典當行可根據(jù)掌握的信息判斷風險,決定是否貸款及貸款的收益水平。然而,現(xiàn)實中的典當融資市場和一般的信貸市場一樣,也是一個信息不對稱市場。中小企業(yè)(借款人)在貸款前后擁有絕對的信息優(yōu)勢,給處于信息劣勢的典當行(債權(quán)人)帶來了貸款風險,典當行出于資金安全性的考慮,必然會提出苛刻的貸款條件,便出現(xiàn)了不利于典

4、當融資進展的局面。
　　本文運用“信息不對稱條件下的博弈”來描述借貸過程中中小企業(yè)與典當行的關系。首先,本文通過對安徽省中小企業(yè)典當融資的統(tǒng)計數(shù)據(jù)和現(xiàn)實典當融資案例進行分析,找出制約中小企業(yè)典當融資的原因;其次,本文運用信息不對稱理論來分析中小企業(yè)與典當行間的信息不對稱與典當貸款的風險的關系;然后,分別建立貸款申請階段和貸款歸還階段的博弈模型,分析得出改善中小企業(yè)與典當行間的融資關系的關鍵在于改善兩者間的信息不對稱關系;最后,本文