社會責(zé)任與公司股票市場表現(xiàn)——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、早在二十世紀初西方國家已經(jīng)開始逐步深化對企業(yè)社會責(zé)任的認識，同時社會責(zé)任相關(guān)研究也得到了深入開展和不斷創(chuàng)新。在其影響下，我國在二十世紀八十年代末開始了社會責(zé)任領(lǐng)域的相關(guān)研究，并取得了一定的進展。2006年1月1日，我國出臺新的《公司法》明確要求公司“承擔(dān)社會責(zé)任”。社會責(zé)任的思想獲得了廣泛的關(guān)注。 本文選擇公司社會責(zé)任與股票的市場表現(xiàn)之關(guān)系作為研究對象。首先從利益相關(guān)者理論出發(fā)，將公司社會責(zé)任按其所涉及的利益相關(guān)者加以分類；其次

2、借鑒財政部社會貢獻率指標的定義，并結(jié)合前人的研究經(jīng)驗，設(shè)計社會貢獻率指標以計量公司的各類社會表現(xiàn)；最后以我國制造業(yè)上市公司為樣本，考察各類社會責(zé)任與股票的市場表現(xiàn)的相關(guān)性，以及深、滬兩市上市公司在這一相關(guān)性問題上的差異。實證結(jié)果表明：第一，我國制造業(yè)公司的各類社會責(zé)任與股票的市場表現(xiàn)的相關(guān)性上存在著差異。對政府的社會責(zé)任、對雇員的社會責(zé)任與公司股票的市場表現(xiàn)呈正相關(guān)；而對投資者、供應(yīng)商的社會責(zé)任，未發(fā)現(xiàn)其與公司股票的市場表現(xiàn)的相關(guān)性。第