中小企業(yè)外源性債務(wù)融資制約因素與對策研究.pdf

1、隨著社會主義市場經(jīng)濟體系的建立，我國中小企業(yè)得到迅速發(fā)展，并逐步成為國民經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，在保證國民經(jīng)濟持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。但是，制約中小企業(yè)發(fā)展的因素也很多，其中最突出的就是融資困難，特別是外源性債務(wù)融資難，已成為一個十分突出的問題，并引起了理論界和實務(wù)界的廣泛關(guān)注。
　　 本文研究我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與融資狀況，剖析中小企業(yè)外源性債務(wù)融資的現(xiàn)實制約，借鑒國際上中小企業(yè)外源性債務(wù)融資經(jīng)驗和國內(nèi)研究成

2、果，針對現(xiàn)有研究不足與實踐欠缺，探索了突破中小企業(yè)外源性債務(wù)融資制約的途徑選擇。
　　 文章對我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟的重要作用進行了闡述，對我國中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)進行了介紹，對中小企業(yè)融資路徑與缺口進行了分析，并著重分析了中小企業(yè)間接融資現(xiàn)狀，主要是金融支持現(xiàn)狀。特別是對信貸配給理論、信息不對稱下中小企業(yè)信貸配給帶來的貸款難成因進行了認(rèn)真分析。本文是研究中小企業(yè)外源性債務(wù)融資的，由于我國中小企業(yè)的外源性債務(wù)融資目前主要靠間接融資，

3、亦即銀行貸款，故在本文著重探索間接融資。
　　 文章剖析了外源性債務(wù)融資的制約因素：由于中小企業(yè)信息不對稱，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險；信用等級低，信用風(fēng)險系數(shù)高；無信貸規(guī)模效益，機構(gòu)惜貸現(xiàn)象突出；銀行信貸機制僵化，難以適應(yīng)多變需求；風(fēng)險補償機制不健全，擔(dān)保抵押資產(chǎn)少；風(fēng)險融資機構(gòu)缺乏，資金供給方參與主體少等原因，從而在融資渠道和方式、交易成本、企業(yè)自身因素和金融中介、金融體制結(jié)構(gòu)等方面，都存在現(xiàn)實制約。
　　 在分析了制約

4、因素的前提下，借鑒國際上中小企業(yè)外源性債務(wù)融資經(jīng)驗，對癥下藥地研究了突破中小企業(yè)外源性債務(wù)融資制約的方法，提出了具有可操作性的途徑選擇：一是突破有效擔(dān)保不足制約的方法。根據(jù)誰受益誰出資的原則，強制推行擔(dān)保手續(xù)費由金融機構(gòu)承擔(dān)的辦法，由金融機構(gòu)承擔(dān)擔(dān)保費用，促進其提高信用比例；積極創(chuàng)造條件推行非固定資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款的融資方式；建立信用經(jīng)紀(jì)公司并以此為中介發(fā)展民間借貸。二是突破信息不對稱的制約—融資企業(yè)會計委派。由銀行業(yè)協(xié)會或擔(dān)保機構(gòu)組建會計

5、服務(wù)部，并對企業(yè)指派會計，加強對企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督，會計服務(wù)費用由主管機構(gòu)從融資企業(yè)收取。三是建立和完善金融支持機制。包括從根本上樹立企業(yè)的信用意識，建立完善的中小企業(yè)信用評價；發(fā)揮政府職能，建立完善的中小企業(yè)間信任機制；明確政府職能定位，建立以民間為主的信用擔(dān)保體系；在政府政策保證和引導(dǎo)下，建立中小企業(yè)間的信用互助機制；完善風(fēng)險投資體系，籌建風(fēng)險投資公司。四是促進銀行業(yè)機構(gòu)增強中小企業(yè)金融服務(wù)意識。包括促進國有商業(yè)銀行從觀念上消除對中小企

6、業(yè)的歧視；消解銀行和中小企業(yè)之間的信息壁壘；完善商業(yè)銀行對中小企業(yè)的服務(wù)方式；落實銀監(jiān)會推進小企業(yè)發(fā)展措施。五是推動相關(guān)金融創(chuàng)新。包括國有商業(yè)銀行積極改革與創(chuàng)新，主動為民營中小企業(yè)服務(wù)；實施“瞪羚計劃”，建立風(fēng)險投資體系，促進高新技術(shù)中小企業(yè)成長；嘗試“非典型擔(dān)?！蹦Ｊ饺谫Y；創(chuàng)新金融服務(wù)方式等。
　　 本文的創(chuàng)新之處在于：一是提出強制推行擔(dān)保費用由金融機構(gòu)承擔(dān)的辦法，由金融機構(gòu)承擔(dān)擔(dān)保費用，促進其提高信用比例；積極創(chuàng)造條件推行非

7、固定資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款的融資方式，推行流動性資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款模式，拓展應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款信托貸款、保理融資、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)、收費權(quán)質(zhì)押貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、動產(chǎn)質(zhì)押貸款和出口退稅賬戶托管貸款等非固定資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款方式；建立信用經(jīng)紀(jì)公司并以此為中介發(fā)展民間借貸。二是提出由銀行業(yè)協(xié)會或擔(dān)保機構(gòu)組建會計服務(wù)部，并對企業(yè)指派會計，加強對企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督，會計服務(wù)費用由主管機構(gòu)從融資企業(yè)收取。三是推動相關(guān)金融創(chuàng)新。提出實施“瞪羚