中國(guó)QDII基金投資組合有效性的實(shí)證檢驗(yàn).pdf

1、QDII制度作為我國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放進(jìn)程中的一項(xiàng)過(guò)渡性制度安排，政策當(dāng)局寄予厚望。2006年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了華安基金管理公司正式啟動(dòng)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)試點(diǎn)，標(biāo)志QDII基金問(wèn)世。截止2008年底，國(guó)內(nèi)總共發(fā)行了10只QDII基金。然而QDII基金出師不利，凈值出現(xiàn)均出現(xiàn)不同程度虧損，引發(fā)國(guó)內(nèi)投資者對(duì)QDII基金管理者投資水平的質(zhì)疑。政策當(dāng)局在QDII基金境況不佳的處境下，依然給予了很大支持，近期也將有更多的新基金發(fā)行和上市

2、。因此研究如何更好在全球范圍內(nèi)有效配置資產(chǎn)，分散國(guó)內(nèi)股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，獲得更好的收益，將有非常現(xiàn)實(shí)的意義。
　　 本文研究的目標(biāo)就是分析我國(guó)QDll基金投資策略，研究探討其投資組合的有效性，并對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行測(cè)度，通過(guò)與馬科維茨有效組合對(duì)比分析，探討其投資組合的有效性，并提出有效建議。
　　 第一章闡述了對(duì)國(guó)際投資組合的有效性進(jìn)行研究的意義，對(duì)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行了綜述，并展示了文章的結(jié)構(gòu)。
　　 第二章詳細(xì)闡述了

3、資產(chǎn)組合理論及其在跨國(guó)領(lǐng)域的拓展，為后文實(shí)證檢驗(yàn)尋找理論依據(jù)和數(shù)量模型。
　　 第三章對(duì)QDII基金的運(yùn)行機(jī)制和特點(diǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)介紹，并對(duì)我國(guó)QDII基金業(yè)績(jī)和投資組合進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。
　　 第四章是文章的主要部分，針對(duì)QDII基金股票組合的有效性進(jìn)行了實(shí)證分析，并通過(guò)與馬科維茨有效組合的比較，得出QDII投資組合沒(méi)有有效分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　 第五章，總結(jié)全文并就QDII基金國(guó)際投資面臨的主要問(wèn)題提出一些建議。