審計(jì)契約的自我履行機(jī)制研究.pdf

1、我國(guó)資本市場(chǎng)建立十幾年以來(lái)，審計(jì)行業(yè)作為企業(yè)財(cái)務(wù)信息的鑒證人是不可或缺的，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)揮了巨大的作用，同時(shí)也出現(xiàn)了很多震蕩整個(gè)資本市場(chǎng)的財(cái)務(wù)欺詐與審計(jì)失敗案件，投資者的信心為之一挫再挫，使審計(jì)質(zhì)量和行業(yè)的信譽(yù)受到嚴(yán)重質(zhì)疑。 審計(jì)是保證受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任有效履行的一種機(jī)制，它涉及對(duì)受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況的確認(rèn)與解除，是一種可以減少企業(yè)代理成本并通過(guò)減少代理成本提高企業(yè)價(jià)值的制度安排。只有在市場(chǎng)投資者預(yù)期審計(jì)師會(huì)報(bào)告已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的管理者違約行為

2、率時(shí)，審計(jì)才具有價(jià)值，其報(bào)告已發(fā)現(xiàn)違約行為的概率越高價(jià)值越大。 究竟什么因素是決定審計(jì)質(zhì)量的關(guān)鍵?邁考萊(Macaulay，1963)認(rèn)為“相對(duì)非正式的、沒(méi)有法律強(qiáng)制力的契約安排統(tǒng)治著市場(chǎng)中的商業(yè)關(guān)系，而對(duì)明確法律制裁的依賴是極為少見的?！币虼耸袌?chǎng)的自我履約機(jī)制才是使交易順利完成的決定因素，法律與制度規(guī)制的作用最終都要通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制自身來(lái)體現(xiàn)。我國(guó)的資本市場(chǎng)脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，但十幾年來(lái)經(jīng)過(guò)多項(xiàng)改革措施正在逐步走向市場(chǎng)化，這一趨勢(shì)

3、是不可逆轉(zhuǎn)的。審計(jì)作為一種在資本市場(chǎng)中進(jìn)行交易的服務(wù)，當(dāng)前的市場(chǎng)是否已經(jīng)顯現(xiàn)出一些促進(jìn)審計(jì)契約自我履行的功能?其作用發(fā)揮到了何種程度，是否已經(jīng)可以激勵(lì)和約束審計(jì)師使其自動(dòng)履行審計(jì)契約，提供高質(zhì)量服務(wù)?本研究根據(jù)一般產(chǎn)品市場(chǎng)交易契約自我履行機(jī)制理論構(gòu)建了審計(jì)契約的自我履行機(jī)制理論，并對(duì)理論的相關(guān)命題在我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)中的有效性進(jìn)行了一系列的驗(yàn)證，在此基礎(chǔ)上做出總結(jié)性的評(píng)價(jià)并提出了相應(yīng)的政策建議。 本研究分為八章共五部分，分別為導(dǎo)論

4、、理論分析、制度背景分析、實(shí)證檢驗(yàn)和結(jié)論。 第一部分：第1章，導(dǎo)論。介紹了論文的研究背景、研究目的、相關(guān)的核心概念和基礎(chǔ)理論、文獻(xiàn)綜述與本研究的視角、研究的意義、思路結(jié)構(gòu)、方法、創(chuàng)新點(diǎn)和不足。 第二部分：理論部分，本部分包括交易契約自我履行機(jī)制的一般理論和審計(jì)契約自我履行機(jī)制理論。 第2章，審計(jì)契約的自我履行機(jī)制理論。本章以交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，對(duì)一般產(chǎn)品與服務(wù)交易契約的自我履行機(jī)制進(jìn)行了系統(tǒng)梳理。首先，對(duì)于具有

5、專用性投資特征的契約，一旦投資到位，就易于出現(xiàn)被對(duì)方擠占未來(lái)交易準(zhǔn)租金的違約現(xiàn)象，市場(chǎng)是通過(guò)私人懲罰來(lái)解決此類問(wèn)題的，即由于違約方的失信行為，一方面交易伙伴將終止與違約方的契約關(guān)系，另一方面市場(chǎng)中其他的參與者也會(huì)加大違約者未來(lái)的交易成本。私人懲罰導(dǎo)致違約者的損失大于違約收益并借此防止違約行為的發(fā)生。 為了防止交易者的違約行為，除了在其違約后進(jìn)行私人懲罰以外，為了增加交易者的個(gè)人履約資本，市場(chǎng)往往以“質(zhì)量溢價(jià)”給高質(zhì)量產(chǎn)品的提供者

6、以激勵(lì)，這一機(jī)制不僅會(huì)有效防止違約行為，還可以使交易者自覺(jué)提供高質(zhì)量的產(chǎn)品。 在無(wú)法區(qū)分產(chǎn)品提供者身份的市場(chǎng)中，企業(yè)為了得到溢價(jià)，會(huì)對(duì)聲譽(yù)進(jìn)行投資以將自己與其他產(chǎn)品提供者區(qū)分開來(lái)，這一投資在后期會(huì)以溢價(jià)的形式收回，在企業(yè)違約時(shí)可以作為產(chǎn)品質(zhì)量的擔(dān)保，一旦違約將無(wú)法收回，而且這一投資在競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)均衡狀態(tài)下可以阻止競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)。 利用交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)契約自我履行機(jī)制理論對(duì)審計(jì)契約的自我履行機(jī)制進(jìn)行了剖析和闡述。首先，從審計(jì)

7、關(guān)系契約的構(gòu)成入手，分別分析了受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任契約、隱性審計(jì)契約和顯性審計(jì)契約交易中的特征及審計(jì)契約自我履行的障礙。其次，構(gòu)建審計(jì)契約自我履行機(jī)制理論框架，對(duì)審計(jì)契約的市場(chǎng)懲罰機(jī)制與溢價(jià)激勵(lì)機(jī)制、聲譽(yù)專用性投資的擔(dān)保機(jī)制通過(guò)模型進(jìn)行了分析。最后，從歷史角度對(duì)審計(jì)契約的自我履行機(jī)制進(jìn)行了考察。審計(jì)師在最初形態(tài)的公司中產(chǎn)生到股份公司中的普及，可以看出審計(jì)師這一角色產(chǎn)生于市場(chǎng)內(nèi)部，其獨(dú)立性也主要依靠契約各方的制約來(lái)維持，說(shuō)明審計(jì)行業(yè)的質(zhì)量問(wèn)題主要

8、應(yīng)依靠市場(chǎng)自身的力量來(lái)解決。 第三部分：第3章，制度背景部分，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)中審計(jì)契約關(guān)系人的市場(chǎng)化改革及結(jié)果進(jìn)行了分析，總結(jié)出我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)雖然在向市場(chǎng)化過(guò)渡但由于某些市場(chǎng)化制度尚未到位及一些過(guò)度的監(jiān)管措施構(gòu)成了審計(jì)契約自我履行的市場(chǎng)機(jī)制的阻礙。 第四部分，實(shí)證檢驗(yàn)部分，本部分包括三章，分別對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)中審計(jì)契約的私人懲罰機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和專用性投資擔(dān)保機(jī)制進(jìn)行了檢驗(yàn)。 第4章，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)審計(jì)師的懲罰機(jī)制

9、研究。以2004-2005財(cái)政部對(duì)審計(jì)行業(yè)的質(zhì)量檢查及公告為背景，通過(guò)對(duì)受到批評(píng)的事務(wù)所客戶市場(chǎng)價(jià)值、客戶量和審計(jì)費(fèi)用的變動(dòng)進(jìn)行檢驗(yàn)，考察了審計(jì)師聲譽(yù)下降的負(fù)面影響和審計(jì)師的執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題被投資者察覺(jué)后的市場(chǎng)懲罰機(jī)制的有效性。發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的懲罰機(jī)制只對(duì)具有國(guó)際聲譽(yù)的事務(wù)所產(chǎn)生了一些負(fù)面效果。 第5章，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)審計(jì)師的激勵(lì)機(jī)制研究。按照聲譽(yù)等級(jí)將我國(guó)的審計(jì)師分為國(guó)際所、國(guó)內(nèi)大所和地方所，假設(shè)國(guó)際所和國(guó)內(nèi)大所能夠提升客戶的市場(chǎng)價(jià)值，

10、用多元回歸分析方法考察了這兩類審計(jì)師的聲譽(yù)與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)大所未能提高企業(yè)價(jià)值，但國(guó)際所的聲譽(yù)與企業(yè)價(jià)值具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。 第6章，審計(jì)契約的擔(dān)保機(jī)制研究--審計(jì)師的初期折價(jià)投資，兼論企業(yè)對(duì)審計(jì)師的溢價(jià)激勵(lì)。本章的實(shí)證檢驗(yàn)包括兩個(gè)內(nèi)容，企業(yè)對(duì)高聲譽(yù)的審計(jì)師是否支付了費(fèi)用溢價(jià)以及審計(jì)師在初期是否進(jìn)行了折價(jià)投資。雖然第6章并未得到國(guó)內(nèi)大所可以提升客戶價(jià)值的證據(jù)，但本章的實(shí)證結(jié)果表明企業(yè)對(duì)國(guó)際所和國(guó)內(nèi)大所都支付了溢價(jià)

11、。同時(shí)發(fā)現(xiàn)，在進(jìn)行初期折價(jià)投資方面，’已經(jīng)建立起市場(chǎng)聲譽(yù)的國(guó)際所折價(jià)較少，而對(duì)于未建立起聲譽(yù)的國(guó)內(nèi)大所和地方所，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，還主要以折價(jià)作為競(jìng)爭(zhēng)手段。 第五部分，第7章，主要結(jié)論和政策建議。本章對(duì)一系列的實(shí)證結(jié)論進(jìn)行了總括分析，提出我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)中三類審計(jì)契約自我履行機(jī)制對(duì)國(guó)際所而言具有激勵(lì)和約束作用，這些機(jī)制成為國(guó)際所提供高質(zhì)量審計(jì)服務(wù)的保證。但是對(duì)于本土的事務(wù)所而言，無(wú)論規(guī)模大小我們都難以觀察到契約得到自我履行的證據(jù)，說(shuō)

12、明我國(guó)的資本市場(chǎng)制度存在較為嚴(yán)重的缺陷，不足以催生高質(zhì)量的審計(jì)師等結(jié)論，認(rèn)為市場(chǎng)本身不夠完善，市場(chǎng)化改革還有待于深入和優(yōu)化?；诖耍狙芯刻岢隽藘蓚€(gè)改革的大方向，今后應(yīng)主要處理好政府與市場(chǎng)、法律與市場(chǎng)兩方面的關(guān)系。 本研究主要的創(chuàng)新點(diǎn)在于： 第一，本研究根據(jù)市場(chǎng)本身對(duì)交易的主導(dǎo)作用理論，以審計(jì)契約的自我履行機(jī)制為獨(dú)特的研究視角，對(duì)當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)審計(jì)行業(yè)的制約與激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行了系統(tǒng)研究。 目前我國(guó)對(duì)于審計(jì)質(zhì)量問(wèn)題

13、的研究有種種不同的研究角度，例如從審計(jì)需求、法律風(fēng)險(xiǎn)及審計(jì)契約的失衡等角度分析審計(jì)市場(chǎng)與行業(yè)存在的癥結(jié)，提出不同的政策建議，但根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，交易契約的順利進(jìn)行主要依賴于市場(chǎng)本身的激勵(lì)和約束機(jī)制，本研究以此為切入點(diǎn)，探討了我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)審計(jì)行業(yè)的激勵(lì)與約束作用及作用程度，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的運(yùn)行狀況做出了客觀的評(píng)價(jià)并提出了改革的政策建議。 第二，根據(jù)交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)中契約自我履行機(jī)制理論，構(gòu)建了審計(jì)契約自我履行機(jī)制理論。以受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任

14、契約為基點(diǎn)，將審計(jì)契約分為投資者與審計(jì)師之間的隱性契約和企業(yè)與審計(jì)師之間的顯性契約，對(duì)各個(gè)契約關(guān)系人的利益特征及其對(duì)審計(jì)契約的自我履行構(gòu)成的障礙，并提出了保證契約自我履行的機(jī)制體系，包括私人懲罰的懲罰機(jī)制、質(zhì)量溢價(jià)的激勵(lì)機(jī)制和聲譽(yù)專用性投資的擔(dān)保機(jī)制，三種機(jī)制相輔相成，邏輯一致地結(jié)合起來(lái)，構(gòu)成對(duì)審計(jì)師的履約和違約行為的約束機(jī)制，保證審計(jì)契約的自我履行。 第三，以我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革趨勢(shì)為背景，以審計(jì)契約自我履行機(jī)制為實(shí)證

15、命題，分別對(duì)三類機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。對(duì)資本市場(chǎng)懲罰機(jī)制的檢驗(yàn)，第一次用我國(guó)A股市場(chǎng)的數(shù)據(jù)對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)制度背景下的私人懲罰機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證考察，為資本市場(chǎng)中審計(jì)師的聲譽(yù)下降研究增加了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。將我國(guó)的審計(jì)師按照聲譽(yù)分為三個(gè)不同的等級(jí)，對(duì)審計(jì)師與企業(yè)的價(jià)值關(guān)系進(jìn)行了深入的考察，發(fā)現(xiàn)只有具有國(guó)際聲譽(yù)的事務(wù)所可以增加企業(yè)的價(jià)值：對(duì)我國(guó)審計(jì)行業(yè)的專用性投資一一初期折價(jià)投資，依據(jù)審計(jì)師變更的不同角度、不同層次分別進(jìn)行了詳細(xì)深入的驗(yàn)證，得出國(guó)際所