中小企業(yè)的融資探討

1、<p><b>　　中小企業(yè)的融資探討</b></p><p>　　摘要：改革開放以來，中小企業(yè)在我國國民經濟中占有十分重要的地位，承擔著上繳近半國家稅收、緩解就業(yè)壓力和推動經濟發(fā)展的重任。但它們的貢獻與所得到的關注和支持是不成正比的，特別是在中小企業(yè)發(fā)展中資金借貸方面，相對于國有大型企業(yè)來講他們一直受到冷落，并在融資困境的夾縫中艱難成長。本文就中小企業(yè)融資問題展開探討，并以融資現

2、狀著手，從融資原因方面進行分析，并提出適合我國發(fā)展的相關建議和措施。 </p><p>　　關鍵詞：中小企業(yè)；市場經濟；融資難；發(fā)展基金；建議措施 </p><p>　　我國中小企業(yè)自從2008年的金融危機以來，歷經其寒冬期。由于國家宏觀政策的調控，通過央行加息來抑制物價上漲，降低過高的通貨膨脹和給過熱的經濟發(fā)展降溫等，這一系列的調控，我國中小企業(yè)是這次經濟宏觀調控的犧牲者，由于銀行頻頻加

3、息，貸款利率上升過快，2011年7月7日，上調到6.56%，增加了中小企業(yè)的還款壓力，使得中小企業(yè)在國內外經濟環(huán)境不好的情形下，更難獲得銀行貸款，其融資之路變得非常艱辛。 </p><p>　　一、我國中小企業(yè)融資難所存在的問題 </p><p>　　從中小企業(yè)內源融資和外源融資渠道分析溫州中小企業(yè)融渠道，更能形象直觀的揭示溫州中小企業(yè)融資難所存在的問題。 </p><

4、p>　　1.在內源融資方面，中小企業(yè)自有資金不足 </p><p>　　從世界各企業(yè)發(fā)展來看，企業(yè)資本的自我積累是中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段發(fā)展的最基本形式，許多中小企業(yè)是依靠內源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是由企業(yè)融資結構規(guī)模所決定的，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段，它的經營規(guī)模比較小，產品開發(fā)和生產不成熟，面臨的市場風險比較大，因此，在銀行頻頻加息及其他外源融資門檻較高，并且其籌資成本過高，使得溫州許多中小企業(yè)不得不把內源融資作

5、為主要融資方式。內源融資有通過企業(yè)自籌和向關系人借貸兩種形式，自籌通常表現為在流動資金不足的情況下，企業(yè)向職工集資。 </p><p>　　2.在外資融資的直接融資方面，證券市場的準入門檻比較高 </p><p>　　我國市場經濟剛剛起步，對于資本市場的法律制度，許多還存在比較模糊的狀態(tài)，同時對進入金融市場的企業(yè)設定了較高的門檻。從目前來看，我國大部分企業(yè)，尤其是中小企業(yè)是很難透過直接性的

6、融資渠道來取得資金，從我國股權融資上來看，作為企業(yè)所能夠發(fā)行的股票上市的唯一的市場，滬深交易所對此，設置了比較高的門檻，絕非一般的中小企業(yè)能夠達到。依照我國《公司法》、《證券法》上的要求，上市公司的股本總額不能少于5000萬元，企業(yè)開業(yè)時間在三年以上且連續(xù)贏利，并且要求組織結構建設完善，定期向外界披露公司重大有價值的信息，如財務報表、投資的重大項目、審計報告等，這無形中增加了企業(yè)的運營成本。因此，對于我國平均每戶注冊資本僅為80多萬元的

7、廣大中小企業(yè)來說，根本沒有資格去爭取到上市或發(fā)行企業(yè)債券的條件。 </p><p>　　二、解決中小企業(yè)融資難的一些建議 </p><p>　　1.設立中小企業(yè)發(fā)展基金 </p><p>　　美國、日本和臺灣地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的先進經驗告訴我們，中小企業(yè)的發(fā)展離不開政府主導的經濟政策。我們可以參照臺灣地區(qū)的信?；鹉Ｊ?，有我國中央政府主導，交予財政部具體負責，設立促進

8、中小企業(yè)發(fā)展基金，并提供法規(guī)予以保障。對于該基金的資金來源，我想應主要從三方面籌集：第一是政府財政撥款；第二是銀行的捐助；第三是從企業(yè)的營業(yè)收入中提取一定比例。發(fā)展促進基金政府投資的比例，首次應達到80%，先有政府主導基金的發(fā)展，在相關制度建設、組織結構完善和發(fā)展良好后，可以逐漸減持出資比例，但最低額度為50%，讓政府能夠繼續(xù)掌握基金會。該基金會的制度建設上應將現代企業(yè)的管理理念運用到其中，例如設立股東大會為意思機構，董事會為決策機構，

9、監(jiān)察會為監(jiān)督機構，同時在基金會內部強化內部審計部門的功能，保持其獨立性和報告的權威性，在財務上設置壞賬準備金，用于沖抵一些企業(yè)因經營不善而形成的呆賬和壞賬，定期向社會公布財務狀況和對其幫助的企業(yè)，并時時對所受幫助的企業(yè)展開“售后服務”，及時有效的對其進行輔導。 </p><p>　　2.開放民間融資渠道 </p><p>　　我國存在民間借貸這一事實，而且隨著央行不停的加息，物價飛漲和人民

10、幣購買力降低，再加上民間借貸回報率高，我國許多民眾參與了民間借貸，尤其溫州地區(qū)幾乎發(fā)展到全民借貸，民眾將充裕的資金投入了民間借貸。而民間借貸在我國現有法律下，尤其刑法規(guī)定的有“集資詐騙罪”，對民間借貸進行無情的打擊，2012年浙江金華吳英因民間借貸被終審判于死刑，引起了全民關注，人們不僅在為這一年青生命就這么早結束而惋惜，同時也為自己參與的民間借貸而擔心。我國之所以有集資詐騙罪，是為了保持具有經營特權的銀行的壟斷性，不準民間資本金融涉入

11、這一領域，而隨著社會經濟的飛速發(fā)展，現有的銀行壟斷體系也不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求，而民間借貸已形成比較規(guī)范，溫州民間也稱他為“影子銀行”，這對中小企業(yè)融資有著至關重要的作用，但它就是沒有受到法律的保護，長期處于地下或半地下狀態(tài)。目前我國民間借貸的信用度比較高，溫州方培林所開設的私人金融機構就是憑借良好的信譽，才在溫州獲得比較好的名聲，違約性較低，但也存在不少問題，例如利息過高，短期借款比例高等，如果法律允許民間借貸合法化和規(guī)范化，那么它將

12、成為民間融資的中介，成為調動和引導一切積極的金融因素，同</p><p>　　盡管中小企業(yè)的融資難題已經引起世界各國的廣泛關注，也提出了很多的解決方法，但是，畢竟造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，因此，解決這個問題也必須從多方面入手。既要通過政府來調整法律法規(guī)，改善中小企業(yè)融資的宏觀環(huán)境，又要通過銀行等金融機構來調整貸款政策，放松對中小企業(yè)融資的限制條件，更重要的是中小企業(yè)應加大產業(yè)轉型，提高自身信用等級，樹立

13、良好的企業(yè)形象，充分發(fā)揮企業(yè)的主觀能動性，依靠自身力量，與銀行建立長期的銀企關系。內外聯(lián)動，共同努力，相信我國中小企業(yè)融資困難的難題會逐步得到解決。 </p><p><b>　　參考文獻： </b></p><p>　　[1]保羅·克魯格曼：戰(zhàn)略性貿易政策和新國際經濟學[M].北京：中國人民大學出版社，2009. </p><p>