產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融支持的研究[畢業(yè)論文]

1、<p>　　本科畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)</p><p><b>　　( 屆)</b></p><p>　　論文題目產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融支持的研究</p><p>　　所在學(xué)院 商學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級(jí) 金融學(xué) <

2、;/p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號(hào) </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 日</p><p><b>　　誠(chéng) 信 聲 明</b></p>&l

3、t;p>　　我聲明，所呈交的論文是本人在老師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我查證，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過(guò)的研究成果，也不包含為獲得或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過(guò)的材料。我承諾，論文中的所有內(nèi)容均真實(shí)、可信。</p><p>　　論文作者簽名： 簽名日期： 年 月 日</p><p><b&g

4、t;　　授 權(quán) 聲 明</b></p><p>　　學(xué)校有權(quán)保留送交論文的原件，允許論文被查閱和借閱，學(xué)?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可以影印、縮印或其他復(fù)制手段保存論文，學(xué)校必須嚴(yán)格按照授權(quán)對(duì)論文進(jìn)行處理，不得超越授權(quán)對(duì)論文進(jìn)行任意處置。</p><p>　　論文作者簽名： 簽名日期： 年 月</p><p><b>

5、;　　摘 要</b></p><p>　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的核心，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的綜合素質(zhì)反映了一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的高低。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，綜合國(guó)力的提高。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，一國(guó)金融的穩(wěn)定有助于該國(guó)政治，文化，經(jīng)濟(jì)等各方面水平的提高。而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整必定會(huì)伴隨著相應(yīng)的金融支持，從而使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有效率的進(jìn)行。</p>

6、<p>　　本文在此背景下，對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融支持的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，介紹我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融支持的發(fā)展現(xiàn)狀，以及闡明目前我國(guó)金融對(duì)產(chǎn)業(yè)支持的相關(guān)情況；同時(shí)發(fā)現(xiàn)相關(guān)不合理現(xiàn)象，并且借鑒美國(guó)，日本以及德國(guó)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)做法，為我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融支持提出措施和建議。</p><p>　　關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，金融支持,調(diào)整</p><p><b>　　ABSTRACT</

7、b></p><p>　　The industrial structure is the economic structure, the core of the industrial structure of the comprehensive quality reflects a country's economic development level. The adjustment of ind

8、ustrial structure is the important factors to promote economic development and industrial structure of rational helpful for our country's economic growth, the strengthening of comprehensive national strength.Finance

9、is the core of modern economy, a country financial stability will help the country's politics, c</p><p>　　In this background, this paper introduces the development of industrial structure development sta

10、tus and relevant concepts; And to clarify the present China's financial industry support to the related information of, Also found related unreasonable phenomena, and learn from American's and Japan's experie

11、nce in practice, for our country's industrial structure and financial support put forward measures and Suggestions.</p><p>　　KEY WORDS: industrial structure ,financial support,adjustment</p><p

12、><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘 要I</b></p><p>　　ABSTRACTII</p><p><b>　　引 言1</b></p><p><b>　　一、文獻(xiàn)回顧2</b></p>&l

13、t;p>　　(一）國(guó)外研究現(xiàn)狀2</p><p>　　(二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀3</p><p>　　二、我國(guó)金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀研究4</p><p>　　三、我國(guó)金融支持和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的問(wèn)題研究5</p><p>　　(一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中信貸力度欠缺5</p><p>　　(二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的投資導(dǎo)向

14、不合理6</p><p>　　(三）中小企業(yè)融資困難6</p><p>　　(四）資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)6</p><p>　　(五）政府干預(yù)度過(guò)高7</p><p>　　(六）金融體制的不健全7</p><p>　　四、金融支持在于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中作用的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)7</p><p><b

15、>　?。ㄒ唬┟绹?guó)模式8</b></p><p>　　（二）日本模式10</p><p>　?。ㄈ┑聡?guó)模式12</p><p>　　五、各國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融支持對(duì)我國(guó)的啟示和建議13</p><p>　?。?)國(guó)家努力為信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造環(huán)境14</p><p>　?。?)做好對(duì)金融資源產(chǎn)業(yè)

16、的選擇14</p><p>　?。?)完善中小企業(yè)貸款制度14</p><p>　?。?)建立和完善面向中小企業(yè)的二板市場(chǎng)14</p><p>　?。?)積極處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系14</p><p>　　（6)努力完善金融支持體系15</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)16</b>

17、</p><p><b>　　致 謝18</b></p><p><b>　　引 言</b></p><p>　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整一直是世界各國(guó)研究的重要課題。時(shí)代的不斷發(fā)展，必然要求各國(guó)調(diào)整與之相符合的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系，從而達(dá)到經(jīng)濟(jì)的繁榮，人民的物質(zhì)文化水平提高的目標(biāo)，以此推進(jìn)社會(huì)的進(jìn)步。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心的金融業(yè)，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

18、發(fā)展中必不可少的部分。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)需要不斷地進(jìn)行資源的配置，而優(yōu)化資源配置正是金融市場(chǎng)的基本功能。因此，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和金融支持進(jìn)行研究具有重大的意義。</p><p>　　金融支持對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，無(wú)論是從學(xué)術(shù)研究方面來(lái)看，還是在現(xiàn)實(shí)的研究中，都有深遠(yuǎn)的影響。</p><p>　　從理論上來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的理論和金融支持的理論兩者是相輔相成的，共同發(fā)展。當(dāng)下經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，必然

19、要求產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，這就需要產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論的支持。而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，同時(shí)更加需要資金的注入，以及與此相適應(yīng)的金融體系的建立。只有金融發(fā)展理論的不斷創(chuàng)新與進(jìn)步，才能使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加的合理化。</p><p>　　在實(shí)踐中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也同樣離不開金融支持，并且通常是在某些特定的金融背景下進(jìn)行的。一般來(lái)說(shuō)，在較大的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整后，經(jīng)濟(jì)水平也會(huì)出現(xiàn)歷史性的飛躍。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)的最終動(dòng)力是科技的進(jìn)步，而科技的飛躍

20、又需要整個(gè)金融市場(chǎng)的支持。金融的支持首先是從影響資金開始，隨后再對(duì)生產(chǎn)要素的分配產(chǎn)生影響。最終，金融支持通過(guò)調(diào)整資金的去向來(lái)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，從而使各要素之間達(dá)到最優(yōu)的組合，進(jìn)而提高生產(chǎn)效率。</p><p>　　綜上所述，金融支持與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整之間緊密聯(lián)系。金融支持不但有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，同時(shí)也有助于金融體系自身的改革與深化。金融支持對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展意義重大。</p><p>

21、;<b>　　一、文獻(xiàn)回顧</b></p><p>　　金融支持是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展的一個(gè)重要的分支，對(duì)于我國(guó)的改革開放和經(jīng)濟(jì)建設(shè)中有很大的影響。于是，關(guān)于金融支持作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的各方面影響，得到了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的重視。特別是在目前這種經(jīng)濟(jì)飛速增長(zhǎng)的情況下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)一直處于不斷地調(diào)整狀態(tài)中，金融支持也著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化而有所改變。就目前的研究來(lái)看，國(guó)內(nèi)外學(xué)者一致認(rèn)為，金融支持，對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

22、的調(diào)整有重要的推動(dòng)作用。</p><p><b>　　(一）國(guó)外研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　國(guó)外的相關(guān)文獻(xiàn)主要集中于研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融支持之間的相互關(guān)系，對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融支持的研究相對(duì)較少。</p><p>　　愛(ài)德華．肖(1993)在其有廣泛影響的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》一書中首次提出了以金融深化戰(zhàn)略為核心的發(fā)展理論。作者認(rèn)為

23、，一個(gè)國(guó)家金融深化的程度才是評(píng)判金融體系的結(jié)構(gòu)和規(guī)模的重要指標(biāo)，也就是以此來(lái)表明該國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況是出于金融抑制階段還是金融深化的階段。金融體系的機(jī)構(gòu)增多，規(guī)模的擴(kuò)大以及金融智能的深化，這些都是金融深化的表現(xiàn)。而金融深化的作用就在于可以引進(jìn)私人資本和國(guó)際資本的流入，增強(qiáng)金融市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，以及優(yōu)化儲(chǔ)蓄的分配與使用，穩(wěn)定就業(yè)，增加收入，分配平等，從而使得經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。</p><p>　　Carlin和Mav

24、er(2003)根據(jù)了27個(gè)國(guó)家1970-1995年的數(shù)據(jù)，并通過(guò)對(duì)金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)活動(dòng)的分析，研究發(fā)現(xiàn)：對(duì)于依靠銀行進(jìn)行債務(wù)融資的企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果它是處于金融發(fā)展水平和收入水平比較高的國(guó)家中，那么它相對(duì)于那些相對(duì)于依靠股權(quán)融資的行業(yè)，整體的增長(zhǎng)速度就會(huì)顯得比較緩慢，科研經(jīng)費(fèi)的投入也不多。而對(duì)于那些低收入的國(guó)家而言，情況則是相反的。依賴于銀行獲取資金的行業(yè)一般來(lái)說(shuō)，是隨著銀行的發(fā)展而不斷地成長(zhǎng)。于是，作者們提出：可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段來(lái)制定

25、相應(yīng)的金融政策。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展早期階段，應(yīng)著重建立有效的銀行體系；之后，應(yīng)關(guān)注于形成透明的、高效的股票市場(chǎng)。</p><p>　　Mansor H. Ibrahim（2007）實(shí)證研究了在馬來(lái)西亞的情況下財(cái)政和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)時(shí)間序列的方法，有力的記錄了可以表明為金融市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造了有利的輸出效果。同樣，也可以顯示了金融波動(dòng)的不利影響，顯示的結(jié)構(gòu)與實(shí)際一致。但是，對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)展的結(jié)果是脆弱的。此外，

26、金融市場(chǎng)的發(fā)展關(guān)鍵取決于宏觀經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)和國(guó)家的金融穩(wěn)定。然而，金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中很可能是受金融動(dòng)蕩的陪同下，影響著馬來(lái)西亞的貿(mào)易金融發(fā)展與金融動(dòng)蕩。</p><p><b>　　(二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在改革開放以來(lái)得到了很大的優(yōu)化，但仍存在許多方面的問(wèn)題。對(duì)于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀，姚凌嵐（2010）認(rèn)為，在我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展中，

27、第三產(chǎn)業(yè)品種單一且在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占比重較低，產(chǎn)業(yè)集中度低：區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展不協(xié)調(diào)；新興主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)尚未成熟，多數(shù)產(chǎn)業(yè)仍是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，不符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。</p><p>　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和金融支持之間也會(huì)有問(wèn)題出現(xiàn)。劉贛州（2005）著重研究中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)中的金融支持。他認(rèn)為中部地區(qū)的金融支持對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展存在問(wèn)題有：首先，金融總量不足，資金聚集功能弱。其次，資產(chǎn)貨幣化、證券化低，金融服務(wù)品種少

28、、創(chuàng)新能力不強(qiáng)。最后，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展過(guò)慢，與該地區(qū)科學(xué)技術(shù)發(fā)展水平不相稱，導(dǎo)致大量的科學(xué)技術(shù)發(fā)明沒(méi)有在本地區(qū)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。孫莉娜（2002）認(rèn)為，企業(yè)的兼并重組中會(huì)出現(xiàn)金融資源利問(wèn)題。結(jié)構(gòu)的調(diào)整必然會(huì)帶來(lái)大規(guī)模的企業(yè)重組。對(duì)于一些需要進(jìn)行改革的企業(yè)，利用適當(dāng)?shù)慕鹑谑侄危瑫?huì)對(duì)企業(yè)有所幫助。但是并不適用于每個(gè)企業(yè)。所以，采用金融手段來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化的關(guān)鍵是要時(shí)刻牢記重組的目的是更好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，絕不能為了減少虧損企業(yè)而進(jìn)行兼并與重

29、組。</p><p>　　在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融支持相互間的關(guān)系方面。余源源（2009）認(rèn)為：金融運(yùn)作的本質(zhì)是在儲(chǔ)蓄者與投資者之間建立橋梁，提供的資金由盈余部門向短缺部門轉(zhuǎn)化的渠道，金融資源的配置會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和微觀企業(yè)的運(yùn)行效果產(chǎn)生重大影響，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。顧海峰（2004）認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)是一國(guó)的金融體系通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，高級(jí)化的調(diào)整，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正確的選擇而實(shí)現(xiàn)的。產(chǎn)業(yè)結(jié)

30、構(gòu)的合理化，和高級(jí)化發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的選擇三者的關(guān)系是相輔相成的。所以，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的選擇是金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的必不可少的要素。金融支持首次作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的選擇的效果并非一定完善，通常會(huì)進(jìn)行二次配置。二次配置的目標(biāo)則是修正一些因產(chǎn)業(yè)選擇功能不完善而導(dǎo)致的某些產(chǎn)業(yè)逆向選擇，使其逐步轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)，此外，也加強(qiáng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例的優(yōu)化配置。</p><p>　　二、我國(guó)金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)

31、構(gòu)的現(xiàn)狀研究</p><p>　　改革開放以來(lái)，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)一直在不斷地變化之中，總體上處于工業(yè)發(fā)展的中期階段。第一產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)緩慢，出現(xiàn)下滑的趨勢(shì)。第二，第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)迅速。并且第三產(chǎn)業(yè)不在以商貿(mào)，餐飲為主的單一的格局，發(fā)展呈現(xiàn)多樣化。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷變化，特別是在是的金融，保險(xiǎn)，咨詢等行業(yè)得到了新的發(fā)展。</p><p>　　表1 我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重（2000~2010）</p>

32、<p>　　資料來(lái)源：歷年中國(guó)統(tǒng)計(jì)局相關(guān)數(shù)據(jù)</p><p>　　總體上來(lái)看，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將繼續(xù)在第二，三產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上不斷優(yōu)化升級(jí)。同時(shí)，國(guó)家重點(diǎn)把基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和高興技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)扶持的對(duì)象。農(nóng)業(yè)依舊是我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重中之重，信息產(chǎn)業(yè)則會(huì)成為重要的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。同時(shí)也會(huì)將近年來(lái)出現(xiàn)的許多新的增長(zhǎng)點(diǎn)，如金融，汽車，石化，原材料等行業(yè)放在突出的位置。</p><p>　　但是我國(guó)的產(chǎn)業(yè)

33、結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào)依舊有不同程度地存在。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展方向一直努力趨向于高度化，工業(yè)化階段的特征顯著。 前文中提到的我國(guó)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的數(shù)據(jù)說(shuō)明了這個(gè)特點(diǎn)。對(duì)于我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，第一產(chǎn)業(yè)所占比重持續(xù)下降；第二產(chǎn)業(yè)比重持續(xù)上升，但增長(zhǎng)幅度逐漸趨緩，所占比重呈現(xiàn)畸高的狀況；第三產(chǎn)業(yè)比重雖然總體上升，但有反復(fù)。這一變化過(guò)程雖然基本符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷向高度化的發(fā)展的規(guī)律，同時(shí)也適用于國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平不斷增高的要求。但是，與此同時(shí)，也會(huì)帶來(lái)產(chǎn)

34、生了產(chǎn)業(yè)的素質(zhì)低下、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)檔次不高、產(chǎn)業(yè)增值能力弱等等的問(wèn)題，直接或間接地影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效益和質(zhì)量。此外，在一定程度上使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效益有所降低，進(jìn)而影響了我國(guó)出口產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。</p><p>　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時(shí)，金融結(jié)構(gòu)也隨之發(fā)生了改變。我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)雖然依舊以銀行為主導(dǎo)（見(jiàn)下表），但是金融資產(chǎn)不再是單一的銀行資產(chǎn)，而是向股票，債券方面的證券業(yè)以及其他行業(yè)展開，呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)發(fā)展。&l

35、t;/p><p>　　表2 我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)的資金供給情況（2005-2010） 單位 億元</p><p>　　資料來(lái)源：中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告</p><p>　　我國(guó)金融支持的現(xiàn)狀具體表現(xiàn)為三個(gè)方面。首先，我國(guó)金融市場(chǎng)上信貸規(guī)模不斷擴(kuò)大。全年金融機(jī)構(gòu)的本外幣存款為34.8萬(wàn)億元，貸款總數(shù)為23.9萬(wàn)億元，較去年分別增長(zhǎng)16%和14.7%。其中，用于基礎(chǔ)性

36、建設(shè)，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的比重增長(zhǎng)較快。其次，證券市場(chǎng)的不斷改革，也帶動(dòng)了證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展。我國(guó)目前的股市總值以及國(guó)家的經(jīng)濟(jì)總量均居于世界的第四位，證券化率已經(jīng)超過(guò)130%，證券市場(chǎng)上發(fā)行的債券，股票也不斷更新。最后，固定資產(chǎn)的規(guī)模也在飛速增長(zhǎng)。全年的固定資產(chǎn)投資為109870億元，其中第一產(chǎn)業(yè)1102億元，同比增長(zhǎng)30.7%，第二，第三產(chǎn)業(yè)分別為39760億元和52611億元，增長(zhǎng)25,9%和23.3%。</p><

37、;p>　　金融資源的不斷豐富，金融資源質(zhì)量的不斷提高，使得金融支持對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用越發(fā)顯著。特別是對(duì)基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)和科技型企業(yè)有很大的幫助。</p><p>　　三、我國(guó)金融支持和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的問(wèn)題研究</p><p>　　近年來(lái)，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在金融支持的作用下得到了很大的發(fā)展，但是兩者在磨合中也有許多的問(wèn)題出現(xiàn)。</p><p>　　(一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中

38、信貸力度欠缺</p><p>　　如何合理的引導(dǎo)投資，優(yōu)化資源配置是金融協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)鍵。從最近幾年的各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)速度與貸款投放速度來(lái)看，問(wèn)題依舊存在。例如，在浙江省一些發(fā)展很快的部門，銀行信貸資源并不富裕，金融不能有效支持優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。特別是在信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)，這一產(chǎn)業(yè)在2009年創(chuàng)造了316億元的產(chǎn)值，增速達(dá)到15.43％，但是銀行貸款余額僅僅只有92億元，金融相關(guān)率也只有為0.29，金融支

39、持的欠缺已經(jīng)成為制約各行業(yè)快速發(fā)展的重要原因。</p><p>　　(二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的投資導(dǎo)向不合理</p><p>　　就目前的情況來(lái)看，投資的結(jié)構(gòu)趨同，銀行和企業(yè)更愿意把資金投入到發(fā)展較成熟的行業(yè)，而對(duì)于新興行業(yè)的投資缺乏。這就會(huì)出現(xiàn)投資過(guò)剩的后果。長(zhǎng)期的投資過(guò)剩，不僅會(huì)影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下降，虧損企業(yè)的數(shù)量不斷增多，同時(shí)降低了整體的經(jīng)濟(jì)效益，最終導(dǎo)致社會(huì)生產(chǎn)力的浪費(fèi)，加大環(huán)境壓力。

40、對(duì)于急需資金供給的新興產(chǎn)業(yè)如高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)以及生態(tài)環(huán)境保護(hù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)，資金并不充足。</p><p>　　(三）中小企業(yè)融資困難</p><p>　　中小企業(yè)融資難問(wèn)題依舊突出。近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)的實(shí)力不斷增強(qiáng)，發(fā)展速度快，對(duì)于社會(huì)的貢獻(xiàn)也不斷提升。但是，我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展有所欠缺，直接融資能力有待提高，企業(yè)融資的主要途徑是通過(guò)銀行貸款，在當(dāng)前中小金融機(jī)構(gòu)缺失、銀行盈利模式趨同的

41、背景下，信貸資金集中流向大企業(yè)和大集團(tuán)，擠占了中小企業(yè)的信貸資源。同時(shí)中小企業(yè)自身的融資信用擔(dān)保體系并不健全，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)總體看來(lái)規(guī)模小、擔(dān)保能力低，欠缺相關(guān)的資信評(píng)估等輔助體系。，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年底，我國(guó)小企業(yè)貸款余額只占到貸款總額的12.7％，約有九成的小企業(yè)未有銀行貸款，成為信貸真空地帶。</p><p>　　(四）資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)</p><p>　　我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展較晚，

42、九十年代才開始活躍。資本市場(chǎng)規(guī)模較小，總體不發(fā)達(dá)。具體表現(xiàn)在多層次資本市場(chǎng)建設(shè)不足，債券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)單一，業(yè)務(wù)范圍狹小，只能做上市公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，如果要集中進(jìn)行企業(yè)改組與兼并的大量資金并不并不容易。交易所市場(chǎng)規(guī)模小，場(chǎng)外的交易市場(chǎng)建設(shè)落后，金融衍生品市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，資本市場(chǎng)上只有現(xiàn)貨市場(chǎng)，股票、債券等現(xiàn)賃交易，缺乏期權(quán)以及其他金融衍生品市場(chǎng)。</p><p>　　資本市場(chǎng)功能不健全。資本市場(chǎng)約束和激勵(lì)機(jī)制

43、不健全，國(guó)有上市公司占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，缺乏市場(chǎng)主體間的有效競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)誠(chéng)信制度和監(jiān)管體系不完善，監(jiān)管能力較驏，毅市運(yùn)作不規(guī)范，偽造經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，夸大來(lái)來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，財(cái)務(wù)報(bào)表虛假，信息披露不規(guī)范，甚至隱瞞重大事實(shí)，嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者。</p><p>　　(五）政府干預(yù)度過(guò)高</p><p>　　我國(guó)的金融體系是以銀行業(yè)為主的，由于我國(guó)整體的金融體系的不完善，在很多方面需要有政府的宏觀調(diào)控，來(lái)引導(dǎo)資金的流

44、向，從而發(fā)展經(jīng)濟(jì)。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)中有很重要的一部分是支持國(guó)有企業(yè)的建設(shè)。為了達(dá)到這一目的，在我國(guó)的金融領(lǐng)域里就需要采取壟斷金融資源的政策。如此一來(lái)，會(huì)造成金融資源配置的扭曲，使得銀行出現(xiàn)嚴(yán)重的信貸歧視，過(guò)度的傾向于向國(guó)有企業(yè)提供資金幫助，對(duì)私人部門的信貸進(jìn)行壓縮，如此一來(lái)，不利于中小企業(yè)的發(fā)展與生存。同時(shí)，對(duì)于國(guó)有企業(yè)過(guò)度的信貸傾斜，在一定程度上會(huì)產(chǎn)生金融的不良資產(chǎn)，這就增加了我國(guó)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。在資本市場(chǎng)上，政府對(duì)股票市場(chǎng)的干預(yù)扭曲了

45、資本市場(chǎng)的機(jī)制。</p><p>　　(六）金融體制的不健全</p><p>　　最后，我國(guó)的金融體制發(fā)展尚不健全，即使是在金融資金較為充裕的東部地區(qū)，并不完善的金融體制，也難以有效地引導(dǎo)資金的投資，將資金從非生產(chǎn)性領(lǐng)域引導(dǎo)到生產(chǎn)型領(lǐng)域，由勞動(dòng)密集型，低附加值的傳統(tǒng)的部門向資源密集型的，高附加值的技術(shù)性的部門轉(zhuǎn)變的目標(biāo)難以達(dá)成。只有有效的完善的金融體系制度的建立，才能夠在分散風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)

46、的同時(shí)，去支持那些收益高，風(fēng)險(xiǎn)也高的技術(shù)性的部門的發(fā)展。</p><p>　　此外，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和金融支持之間的矛盾，同時(shí)也會(huì)對(duì)其他的許多方面造成影響，例如對(duì)就業(yè)結(jié)構(gòu)方面，增大就業(yè)壓力，進(jìn)而加重了了城市化滯后的問(wèn)題，也會(huì)不利于低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資源浪費(fèi)的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)。</p><p>　　四、金融支持在于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中作用的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)</p><p>　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)

47、整和金融支持的相關(guān)課題的討論，一直是各國(guó)的熱點(diǎn)問(wèn)題。美國(guó)，日本，德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程中，金融化的程度都在不斷提高，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。許多的學(xué)者都對(duì)這些現(xiàn)象做了研究。一般說(shuō)來(lái)，大多把金融體系分為市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體系和銀行主導(dǎo)型的金融體系。市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體系，是以美國(guó)為代表的，指金融市場(chǎng)以及相關(guān)的非銀行的金融中介為主的體系。而以銀行為主導(dǎo)的體系，則是指在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中以銀行為主導(dǎo)的體系，以日本為代表。不同的國(guó)家根據(jù)各自不同的背景

48、，選擇不同的體系來(lái)發(fā)展本國(guó)的經(jīng)濟(jì)，金融支持對(duì)于各國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展中的作用已經(jīng)越來(lái)越顯著。 </p><p>　　表3 各國(guó)金融模式特征</p><p><b>　　（一）美國(guó)模式</b></p><p>　　美國(guó)是典型的以市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融體系，在企業(yè)所需要的資金來(lái)源中，大部分是來(lái)自于資本市場(chǎng)，以貸款的形式從銀行獲得的占較小的一部分。對(duì)于美國(guó)這樣

49、金融體系的國(guó)家而言，從資本市場(chǎng)獲得資金的成本較銀行獲得資金來(lái)說(shuō)更加的低廉。所以，美國(guó)政府認(rèn)為對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)不應(yīng)該過(guò)多的干預(yù)，可以由企業(yè)和市場(chǎng)的自我調(diào)整來(lái)完善。</p><p><b>　　1.鼓勵(lì)金融創(chuàng)新</b></p><p>　　美國(guó)的金融發(fā)展是以市場(chǎng)為主體的，堅(jiān)持市場(chǎng)的自由化。政府通過(guò)較寬松的金融監(jiān)管，鼓勵(lì)金融體系進(jìn)行金融創(chuàng)新，引導(dǎo)金融結(jié)

50、構(gòu)的優(yōu)化，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷提供豐富的融資和風(fēng)險(xiǎn)管理的手段和途徑，促進(jìn)金融與產(chǎn)業(yè)的良性結(jié)合和循環(huán)發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向。</p><p><b>　　2.政府干預(yù)程度低</b></p><p>　　美國(guó)政府一直堅(jiān)持實(shí)行市場(chǎng)自由化的發(fā)展，不對(duì)金融活動(dòng)加以干涉。這就使得市場(chǎng)在發(fā)展的過(guò)程中，自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，金融市場(chǎng)的發(fā)展比較完善，流動(dòng)性較好，信息傳遞迅速。美

51、國(guó)的政府也認(rèn)為美國(guó)的市場(chǎng)已經(jīng)有能力在利益的引導(dǎo)下控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，放寬監(jiān)管機(jī)制，是使得金融體系不斷地創(chuàng)新，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，不斷為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整變化提供資金，以及風(fēng)險(xiǎn)管理的途徑，使得金融支持和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整得到良性的結(jié)合。</p><p>　　3.資本市場(chǎng)并購(gòu)重組</p><p>　　資本市場(chǎng)的并購(gòu)重組是指通過(guò)資金、生產(chǎn)要素、無(wú)形資產(chǎn)等各方面的因素的集中和跨行業(yè)、跨企業(yè)的流動(dòng)組合實(shí)現(xiàn)，移除

52、那些不利的，阻礙企業(yè)發(fā)展的因素，使得企業(yè)的結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)的模式，從而提高企業(yè)的效率，實(shí)現(xiàn)績(jī)效的提高，促進(jìn)企業(yè)的集團(tuán)化和專業(yè)化的發(fā)展，最后達(dá)到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。</p><p>　　美國(guó)企業(yè)的并購(gòu)接管機(jī)制，股東投票機(jī)制和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，是構(gòu)成資本市場(chǎng)公司的三個(gè)要素，他們通過(guò)資本市場(chǎng)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作產(chǎn)生有效的指導(dǎo)和約束，引導(dǎo)美國(guó)形成以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為核心的產(chǎn)業(yè)格局，進(jìn)一步推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。政府不直接干預(yù)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入和退出

53、及產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)，而是充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的力量，使各相關(guān)利益主體在競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)企業(yè)最佳規(guī)模的選擇和產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)合理化。</p><p><b>　　4.彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈</b></p><p>　　美國(guó)政府為了縮小地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)差距，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)建設(shè)，會(huì)采取一些措施來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈的現(xiàn)象。 首先，政府在預(yù)算的基礎(chǔ)上，直接對(duì)民間提供擔(dān)保服務(wù)。比如，在美國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展中，需要的資金

54、主要來(lái)自于風(fēng)險(xiǎn)投資公司和小企業(yè)的投資公司，通過(guò)購(gòu)買或者是擔(dān)保公司證券的方式獲得資金，而政府直接的政策性貸款數(shù)量很少。其次，向政策性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款。雖然在美國(guó)這類政策性的金融機(jī)構(gòu)規(guī)模比較有限，以間接手段對(duì)需求者提供資金的幫助，但是對(duì)于市場(chǎng)金融活動(dòng)具有很強(qiáng)的補(bǔ)充作用。</p><p>　　5.利用風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展</p><p>　　首先，美國(guó)為了為風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境

55、，積極完善相關(guān)的法律法規(guī)，貸款擔(dān)保制度以及財(cái)政稅收優(yōu)惠制等。同時(shí)，《小企業(yè)投資法》順利通過(guò)，允許聯(lián)邦政府設(shè)立小企業(yè)管理局，并對(duì)于那些通過(guò)小企業(yè)管理局，同時(shí)獲得許可證的小企業(yè)給予優(yōu)惠的信貸支持，成功的促進(jìn)了以半導(dǎo)體技術(shù)為代表的新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　其次，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源，保證風(fēng)險(xiǎn)投資的可持續(xù)性。美國(guó)政府實(shí)行鼓勵(lì)退休基金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)資本的政策，使創(chuàng)業(yè)資本獲得了大規(guī)模、長(zhǎng)期化的穩(wěn)定資金來(lái)源，并降低創(chuàng)業(yè)資本的

56、資本收益稅，促進(jìn)了以計(jì)算機(jī)為代表的新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　最后，建立二板市場(chǎng)，為風(fēng)險(xiǎn)資本的退出創(chuàng)造有利條件。風(fēng)險(xiǎn)資本可以利用二板市場(chǎng)回收其投資成本的同時(shí)兌現(xiàn)利潤(rùn)，然后將新的資本投入到企業(yè)的投資中去。美國(guó)政府實(shí)行的鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，讓信息和生物工程等產(chǎn)業(yè)有更大的發(fā)展空間。</p><p>　　6.完善的基礎(chǔ)設(shè)施和金融機(jī)構(gòu)</p><p>　　美

57、國(guó)的金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融機(jī)構(gòu)都比較健全，這就為金融的穩(wěn)定提供了很好的幫助。特別是中央銀行在維護(hù)金融的穩(wěn)定方面，有很重要的作用。不僅承擔(dān)者金融服務(wù)和貨幣政策，而且不斷加強(qiáng)金融監(jiān)管。這就可以在突發(fā)事件發(fā)生時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)從貨幣，股價(jià)，利率等各方面因素加以考慮。將對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)造成的風(fēng)險(xiǎn)降到最小。為產(chǎn)業(yè)結(jié)的調(diào)整提供了一個(gè)良好的環(huán)境，同時(shí)也利于維護(hù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展中的成果。</p><p>　　美國(guó)以市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融體系雖然優(yōu)點(diǎn)很多

58、，對(duì)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有很大的幫助，但同時(shí)也有一些局限性。</p><p>　　美國(guó)資本市場(chǎng)較好的流動(dòng)性，在促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)分散能力的同時(shí)，也會(huì)影響到投資者的行為。會(huì)讓股東有較多的可選擇信息，偏向于短期的投資行為，缺乏長(zhǎng)期的投資意愿，所有權(quán)進(jìn)一步分散。造成一些對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)不滿的投資者會(huì)較快的出售股權(quán)，這樣便不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。</p><p><b>　　（二）日本模式</b>

59、</p><p>　　第二次世界大戰(zhàn)給予日本以沉重的打擊，但是從1950年開始，日本的經(jīng)濟(jì)開始不斷地增長(zhǎng)，如今的日本已經(jīng)列入世界發(fā)達(dá)國(guó)家之一。這些巨大的飛躍，都是于日本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融支持密切相關(guān)。日本的金融體系模式與美國(guó)市場(chǎng)導(dǎo)向型的模式不同，屬于以金融體系為主的模式。日本的銀行體系是中央銀行為領(lǐng)導(dǎo)的，以民間金融體系為主體的，政府政策性金融結(jié)構(gòu)則是作為補(bǔ)充的金融體系。民間金融機(jī)構(gòu)，中央銀行，以及政策性銀行是日本銀

60、行體系的三個(gè)構(gòu)成因素。日本的銀行制度有一個(gè)比較獨(dú)特的“主辦銀行制”，即對(duì)企業(yè)有相當(dāng)支配力的同時(shí)，主要是通過(guò)銀企結(jié)合，信貸聯(lián)系等途徑在一定程度上控制工商企業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　表4 日本資金供給構(gòu)成比率</p><p>　　資料來(lái)源：童適平《日本金融監(jiān)管的演化》 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 </p><p>　　日本在戰(zhàn)后，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本極度缺乏。同時(shí)，又存在

61、經(jīng)濟(jì)的法律，法規(guī)的不完善，信用制度不發(fā)達(dá)，金融體系不健全等各方面的問(wèn)題，想在短時(shí)間內(nèi)發(fā)展經(jīng)濟(jì)并不容易。為此，日本采取了以下做法：</p><p>　　1．控制利率，引導(dǎo)資金流向</p><p>　　日本利用官定利率，即日本銀行對(duì)其它金融機(jī)構(gòu)的再貼現(xiàn)率引導(dǎo)民間金融機(jī)構(gòu)的信貸利率，人為壓低利率，增加資金供給，以鼓勵(lì)企業(yè)的生產(chǎn)和投資。日本銀行既通過(guò)再貼現(xiàn)率波動(dòng)范圍限制來(lái)抑制貸款利率的上升，又直接

62、限制各金融市場(chǎng)的利率上限，以降低企業(yè)融資成本，激勵(lì)投資增長(zhǎng)。從而，引導(dǎo)資金的流向，優(yōu)化資源配置，并應(yīng)用于產(chǎn)業(yè)之中。</p><p>　　2．用傾斜政策支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展</p><p>　　日本本身的資源非常有限，如何將有限的資源合理有效地用到優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)中成為了影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最為關(guān)鍵的一步。為此，日本結(jié)合了自身的特色實(shí)行了相應(yīng)的進(jìn)入傾斜政策，以便支持和促進(jìn)資源在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的合理配置。主要

63、表現(xiàn)在兩個(gè)方面：</p><p>　　第一，資金分配政策。日本在實(shí)行信貸分配的過(guò)程中，重點(diǎn)支持對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起主要作用的基礎(chǔ)工業(yè)和進(jìn)出口企業(yè)的資金供給。而日本在通過(guò)對(duì)企業(yè)債券發(fā)行的優(yōu)惠措施方面，則是引導(dǎo)社會(huì)資金流向重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。</p><p>　　第二，“窗口指導(dǎo)”。日本銀行通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行的“窗口指導(dǎo)”，在控制信用總量的同時(shí)，指導(dǎo)貸款的使用方向，保證優(yōu)先發(fā)展部門的資金需要。日本銀行對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行

64、超額貸款政策加大了金融機(jī)構(gòu)對(duì)日本銀行的依賴性，使得“窗口指導(dǎo)”具有很高的權(quán)威性和強(qiáng)制性。政府主導(dǎo)的信貸傾斜政策保證了重點(diǎn)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金供給，支持了政府的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。</p><p>　　3．分工嚴(yán)密的專業(yè)化銀行</p><p>　　日本銀行體系對(duì)于業(yè)務(wù)有很強(qiáng)的針對(duì)性，涉及了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門，擴(kuò)大了銀行業(yè)涉及的范圍。再加上專業(yè)化的分工，比如信托業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)相互分離，長(zhǎng)短期銀行業(yè)務(wù)

65、相互分離等，提高了以銀行為主的金融體系的效率。</p><p>　　4．改革金融監(jiān)管體系</p><p>　　日本在九十年代后經(jīng)歷了泡沫經(jīng)濟(jì)破滅和亞洲金融危機(jī)，兩次大的災(zāi)難，由于銀行的不良資產(chǎn)大量增加，導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)破產(chǎn)現(xiàn)象常有發(fā)生，于是日本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展受到了極大的影響。為了改善這一狀況，日本對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行了改革，成立了獨(dú)立的金融廳，專門對(duì)各類金融體系進(jìn)行監(jiān)管。同時(shí)將大藏省更名財(cái)務(wù)省，

66、處理金融危機(jī)問(wèn)題。此外，日本銀行主要負(fù)責(zé)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。這些措施加強(qiáng)了金融的穩(wěn)定，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展。</p><p>　　5．對(duì)中小企業(yè)的金融支持</p><p>　　中小企業(yè)的金融支持主要分為直接融資和間接融資兩方面。直接融資上，日本在東京證交所設(shè)立的專門為高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和中小企業(yè)上市服務(wù)的新興成長(zhǎng)公司市場(chǎng)，從一定程度上拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，同時(shí)中小企業(yè)的柜臺(tái)市場(chǎng)也為大量的非上市的中

67、小企業(yè)提供了融資便利。間接融資上，主要是由政府出資建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，再由政策性金融提供低息貸款進(jìn)行金融支持。</p><p>　　日本以銀行為主的金融體系本身也存在著缺點(diǎn)。在這種金融體系下，日本的銀行和企業(yè)的關(guān)系過(guò)于緊密，這就會(huì)使得雙方失去應(yīng)有的靈活性和獨(dú)立性，也影響了資本市場(chǎng)的自由發(fā)展。再加上，低效率的資金配置的存在，產(chǎn)生了對(duì)低效的項(xiàng)目投資過(guò)度的傾向，錯(cuò)誤的引導(dǎo)了資金的流向。</p>&l

68、t;p>　　此外，近年來(lái)，日本的經(jīng)濟(jì)不斷成熟，市場(chǎng)自由化的程度不斷加深，日本整體的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)生了巨大的改變，日本的資本市場(chǎng)也在不斷地完善，資金的籌集不在單一的使用間接融資的方式，直接融資正在逐漸的被日本各企業(yè)所接受。</p><p>　　再者，東南亞的金融危機(jī)以及日本出現(xiàn)的"泡沫經(jīng)濟(jì)",也在不斷的警惕著日本，需要對(duì)目前的金融體制加以改革，以適應(yīng)時(shí)代的變化。</p><

69、p><b>　　（三）德國(guó)模式</b></p><p>　　德國(guó)的金融模式跟日本相似，也是以銀行為主的經(jīng)濟(jì)體系。德國(guó)的金融體系在以銀行為主導(dǎo)的國(guó)家中，是屬于比較發(fā)達(dá)的，所實(shí)行的銀行體系是“全能型”的銀行體系。主要指銀行的業(yè)務(wù)既包括了傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，同時(shí)也有證券，投資，企業(yè)并購(gòu)等業(yè)務(wù)的綜合化的特征。而這一特征的形成，是因?yàn)榈聡?guó)的資本主義形成較晚，多以資本的積累較少，于是導(dǎo)致了各企業(yè)的自有

70、資本率不足，從而對(duì)銀行的依賴性較大。產(chǎn)業(yè)所需要的發(fā)展資金則主要是通過(guò)間接融資去取得的。德國(guó)的銀行比較注重與企業(yè)之間的長(zhǎng)期合作，會(huì)密切注意與之合作的企業(yè)的發(fā)展情況。這樣就在企業(yè)最需要資金的時(shí)候，順應(yīng)環(huán)境的變化，為企業(yè)提供足夠的資金支持。</p><p><b>　　1．政府宏觀調(diào)控</b></p><p>　　德國(guó)的政府在宏觀調(diào)控方面的企業(yè)的影響也很大。德國(guó)政府有比較好

71、的宏觀調(diào)控能力，位居世界第五位水平。政府是通過(guò)銀行來(lái)實(shí)現(xiàn)資金在各產(chǎn)業(yè)的合理配置。結(jié)合方面的情況選擇那些發(fā)展前景好的，發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)來(lái)大力發(fā)展，同時(shí)把那些落后的，對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)有阻礙影響的企業(yè)淘汰掉，以此來(lái)達(dá)到調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目的。</p><p><b>　　2．銀企關(guān)系密切</b></p><p>　　德國(guó)的金融發(fā)展一直與企業(yè)保持密切的合作關(guān)系，在金融體系內(nèi)部形成了良好

72、的循環(huán)，這對(duì)于金融創(chuàng)新和降低風(fēng)險(xiǎn)有很大的作用。銀行的發(fā)展越好，那么經(jīng)濟(jì)體系就會(huì)依賴這銀行的融資資金，銀行規(guī)模的不斷擴(kuò)大，又會(huì)降低交易的成本，所以，德國(guó)銀行的地位和其他的金融體系相比起來(lái)，有很大的重要性。</p><p>　　3．設(shè)立專門的為中小企業(yè)服務(wù)的銀行</p><p>　　德國(guó)銀行也企業(yè)之間一直保持著良好密切的關(guān)系，但同樣不可避免的會(huì)出現(xiàn)某種現(xiàn)象，也就是將資金優(yōu)先提供給具有較大項(xiàng)目工

73、程的企業(yè)。針對(duì)這樣的情況，德國(guó)積極采取措施，在政府的引導(dǎo)下，陸續(xù)出現(xiàn)專門為中小企業(yè)服務(wù)的銀行等金融機(jī)構(gòu)，這在中小企業(yè)的各種投資項(xiàng)目上給予了大量的資金支持。同時(shí)，德國(guó)及時(shí)完善配套的法律法規(guī)制度以及金融體系，并且為中小企業(yè)提供政策性的低息貸款，以便更好的為中小企業(yè)服務(wù)。</p><p>　　4．銀行貸款程序嚴(yán)格</p><p>　　德國(guó)的貸款程序比較嚴(yán)格。對(duì)申請(qǐng)貸款的公司進(jìn)行嚴(yán)格的項(xiàng)目調(diào)查，檢

74、查其信用等級(jí)，審查三年以來(lái)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、信用等級(jí)等。歐美國(guó)家的中介組織比較發(fā)達(dá)，他們向政府和企業(yè)提供準(zhǔn)確性和權(quán)威性的信息。具體可以幫助企業(yè)設(shè)計(jì)發(fā)行方案，做上市報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)告、推銷或承銷買賣股票和債券?？梢詭椭y行組織貸款，為銀行提供進(jìn)一步的信用材料。嚴(yán)格的貸款程序有效地控制了信貸風(fēng)險(xiǎn)，而且對(duì)有發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展前景的新興產(chǎn)業(yè)通過(guò)準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)、判斷，也能及時(shí)給予資金支持，有效促進(jìn)了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　

75、但是，德國(guó)銀企融合的模式，也會(huì)有不利的影響。在一定程度上，銀行和企業(yè)的發(fā)展會(huì)缺乏獨(dú)立性與靈活性，使得銀行對(duì)于企業(yè)內(nèi)部有一定的信息占有性質(zhì)，使得企業(yè)交易透明度不高，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展有一定的影響。</p><p>　　五、各國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融支持對(duì)我國(guó)的啟示和建議</p><p>　　美國(guó),日本以及德國(guó)的金融體系的模式各有長(zhǎng)處，對(duì)于中國(guó)金融體系的發(fā)展都有很大的借鑒?？傮w來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體

76、系多數(shù)適用于比較成熟的市場(chǎng)體系中，為大規(guī)模的公司或者高科技的企業(yè)提供融資方式，運(yùn)用的范圍有所局限。而以日本為例的銀行為主導(dǎo)的金融體系，是可以運(yùn)用于各種類型的企業(yè)。當(dāng)然，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，到底是用那種模式，歸根到底要根據(jù)我國(guó)的國(guó)情來(lái)決定，一味的照搬照抄別國(guó)的模式，是不能起到效果的。</p><p>　　就我國(guó)目前的情況來(lái)看，金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的模式比較類似于日本，德國(guó)的模式，以銀行為主導(dǎo)的模式，但是有所區(qū)別，我國(guó)的金融體系受

77、政府的干預(yù)較多，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整在一定程度上體現(xiàn)了政府的意識(shí)。近年來(lái)，證券業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)等行業(yè)都有很到的發(fā)展，但是，我國(guó)的資本市場(chǎng)并不完善，資金的利用率不高，企業(yè)獲得資金的方式依舊以向銀行貸款為主，居民也更樂(lè)意把錢存放于銀行。在這樣的背景下，貨幣集中于銀行，使得金融風(fēng)險(xiǎn)在銀行機(jī)構(gòu)較為集中，在我國(guó)不發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)下，一旦有問(wèn)題出現(xiàn)，那么風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移就會(huì)出現(xiàn)困難。所以，我認(rèn)為，我國(guó)的金融體系應(yīng)該朝著美國(guó)的以市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融體系發(fā)展，加快證券，租賃，

78、信托等方面的發(fā)展，完善資本市場(chǎng)，從而使得我國(guó)的金融體系得到均衡的發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例。</p><p>　　我國(guó)當(dāng)前的以銀行為主導(dǎo)的金融體系，在未來(lái)的很長(zhǎng)一段時(shí)間里都會(huì)存在，很難得到馬上的變化。因此，我國(guó)依照當(dāng)前的國(guó)情，可以建立以間接融資為主、直接融資為輔的金融支持體系。有以下的措施可以采?。?lt;/p><p>　　（1)國(guó)家努力為信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造環(huán)境</p><p&g

79、t;　　我國(guó)可以利用貨幣政策工具，通過(guò)再貼現(xiàn)、再貸款等方式給予銀行信貸資金支持。組織、協(xié)調(diào)、指導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)貫徹落實(shí)己出臺(tái)的各項(xiàng)貨幣信貸政策，督促有效信貸投入，引導(dǎo)銀行將資金投向?qū)嵙?qiáng)、產(chǎn)業(yè)新、信譽(yù)好的部門。對(duì)有效益、有市場(chǎng)、有發(fā)展前途、信譽(yù)良好的中小企業(yè)應(yīng)給予大力支持，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。 </p><p>　?。?)做好對(duì)金融資源產(chǎn)業(yè)的選擇</p><p>　　金融資源通過(guò)資本市場(chǎng)和信貸市

80、場(chǎng)的發(fā)展，引導(dǎo)資金的流向。要選擇那些對(duì)人民生活有幫助的產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，增加產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新能力，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的基礎(chǔ)是科技創(chuàng)新。同時(shí)，一國(guó)的基礎(chǔ)研究能力在很大程度上決定其產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力及產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)應(yīng)該加大對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)代制造業(yè)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的投入，使更多的經(jīng)濟(jì)資源有效的投入到經(jīng)濟(jì)建設(shè)中去。</p><p>　?。?)完善中小企業(yè)貸款制度</p><p>　　制定適合中小企業(yè)特點(diǎn)的貸款條件

81、和審批程序；為中小企業(yè)提供資金服務(wù)的主渠道，應(yīng)在各中小城市增設(shè)服務(wù)窗口，簡(jiǎn)化審批程序， 根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際情況，制定相應(yīng)的貸款條件和審批程序，對(duì)財(cái)務(wù)狀況良好、產(chǎn)品有市場(chǎng)的企業(yè)，不能僅因?yàn)槠湟?guī)模達(dá)不到要求而不給貸款；對(duì)負(fù)債率較低、產(chǎn)品技術(shù)含量高、確有市場(chǎng)潛力、內(nèi)部管理嚴(yán)的企業(yè)，可以適當(dāng)放寬對(duì)抵押或擔(dān)保的要求。</p><p>　　（4)建立和完善面向中小企業(yè)的二板市場(chǎng)</p><p>　　二

82、板市場(chǎng)是中小企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資的一個(gè)重要平臺(tái)。二板市場(chǎng)的成長(zhǎng)為那些高成長(zhǎng)性的中小型企業(yè)、高科技的企業(yè)提供了融資幫助，促進(jìn)了科技產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張與發(fā)展。發(fā)展與完善多層次市場(chǎng)體系創(chuàng)新，政府可以從各項(xiàng)政策與制度上大力支持，努力構(gòu)建適應(yīng)多種投融資需求和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的資本市場(chǎng)體系，大力推進(jìn)中小企業(yè)板的制度建設(shè)，推動(dòng)二板市場(chǎng)建設(shè)。</p><p>　?。?)積極處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系</p><p>　　

83、雖然由政府來(lái)參與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整，在一定程度上可以引導(dǎo)資本的去向，最大限度地動(dòng)員社會(huì)資本為產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)。但是，如果政府對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行不合理的干預(yù)，則會(huì)阻礙市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以在關(guān)系國(guó)計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)，政府的干預(yù)可以減少資源的浪費(fèi)，提高資源配置的效率，而對(duì)大多數(shù)的產(chǎn)業(yè)，政府要盡量少干預(yù)，所起的引導(dǎo)作用要適度，政府不能成為市場(chǎng)的參與者，僅僅只能是市場(chǎng)的服務(wù)者，作為市場(chǎng)的服務(wù)者，政府的引導(dǎo)作用要適度，政府一方面要采取措施保障資金供給，強(qiáng)化銀企關(guān)系的

84、市場(chǎng)化；同時(shí)另一方面也要鼓勵(lì)資本市場(chǎng)的自我完善，更多地以市場(chǎng)化手段促進(jìn)產(chǎn)業(yè)部門的結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組。</p><p>　?。?)努力完善金融支持體系</p><p>　　完善投資市場(chǎng)，密切金融企業(yè)與非金融企業(yè)的關(guān)系。按照美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，根據(jù)本國(guó)的實(shí)際和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，積極建設(shè)和不斷完善金融支持體系，是可以彌補(bǔ)作為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的國(guó)家信息不對(duì)稱和長(zhǎng)期資本供給不足的缺陷，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，盡快形成以

85、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為核心的產(chǎn)業(yè)格局。這對(duì)于我們加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展具有重大啟示。我認(rèn)為我國(guó)可以在地建立促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的金融支持體系的同時(shí)，嘗試著走供給引導(dǎo)型的金融發(fā)展道路。</p><p>　　總之，美國(guó)，日本以及德國(guó)為代表的兩種類型金融支持體系都可以為我們提供良好的啟示和借鑒，對(duì)于這兩種模式，我國(guó)要揚(yáng)長(zhǎng)避短，而不是單純地照搬哪一國(guó)的模式，至于選擇哪種模式，關(guān)鍵是要從我國(guó)的金融體系的現(xiàn)狀和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的

86、客觀需要出發(fā)，構(gòu)建適當(dāng)?shù)慕鹑谥С煮w系。當(dāng)前階段，我認(rèn)為政府應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定地采取積極參與的方針，引導(dǎo)和調(diào)動(dòng)金融資源支持我市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。政府要起到對(duì)市場(chǎng)的啟動(dòng)、引導(dǎo)和補(bǔ)充作用，逐步減少直接干預(yù)，發(fā)揮市場(chǎng)在金融支持中的主體作用，從而是我國(guó)的金融體系不斷朝著以市場(chǎng)體系為主的模式發(fā)展。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 李衛(wèi)兵,胡紅菊.我國(guó)產(chǎn)

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