在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價研究

1、<p>　　在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價研究</p><p>　　摘要：風(fēng)險管控是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，在線供應(yīng)鏈金融區(qū)別于傳統(tǒng)線下運營，具有周期短、主體多、環(huán)節(jié)復(fù)雜、可控性差等特點，對風(fēng)險評價與度量提出了更高的要求。以鋼貿(mào)電商平臺H公司的“平臺+基地”在線供應(yīng)鏈金融相關(guān)業(yè)務(wù)為例，基于模糊綜合評價法探究風(fēng)險評價的良好對策，以期對企業(yè)進行在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理提供參考。 </p><p>

2、;　　關(guān)鍵詞：H電商平臺；風(fēng)險評價與度量；模糊綜合評價法 </p><p>　　中圖分類號：F25 </p><p><b>　　文獻標識碼：A </b></p><p>　　文章編號：16723198（2015）17006103 </p><p><b>　　1概述 </b></p>

3、<p>　　供應(yīng)鏈管理體系不斷完善，衍生的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)成為各大銀行和供應(yīng)鏈主體企業(yè)的重要業(yè)務(wù)板塊之一，伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子商務(wù)發(fā)展起來的“電子供應(yīng)鏈金融”開拓了供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域新的藍海，供應(yīng)鏈金融迎來“線上革命”，在線供應(yīng)鏈金融如火如荼。在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)盡管提供了技術(shù)支持進行管理的可視化操作，但是區(qū)別于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的周期短、主體多、環(huán)節(jié)復(fù)雜、可控性差等特點對在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理提出了更高的要求，風(fēng)險評估與度量也就成為了

4、金融機構(gòu)或者核心企業(yè)風(fēng)險管控的重難點。 </p><p>　　某礦業(yè)集團旗下的AMLS物流公司在傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，重組H電子商務(wù)有限公司，依托平臺優(yōu)勢，創(chuàng)新性的構(gòu)建“平臺+基地”模式，為鋼鐵流通轉(zhuǎn)型升級開創(chuàng)新路。然而該供應(yīng)鏈金融服務(wù)交易體系中卻存在不可忽視的風(fēng)險：一方面企業(yè)內(nèi)部控制和日常操作能力有限，組織結(jié)構(gòu)和專業(yè)管理團隊不完善，跨界經(jīng)營的風(fēng)險控制能力不足；另一方面沒有做好融資上下游企業(yè)的風(fēng)險評級和動

5、態(tài)監(jiān)管，盲目追求擴張和擔保融資，造成一系列的壞賬問題出現(xiàn)。如何有效把控在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險是H公司發(fā)展在線供應(yīng)鏈金融所需思考的重要問題。 </p><p>　　本文以H公司為例，基于模糊綜合評價法探究在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價良好對策，為H公司或其他在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)提供參考。 </p><p>　　2在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險識別 </p><p>　　本文對H公

6、司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險識別為四個方面：內(nèi)部風(fēng)險控制、日常操作風(fēng)險控制、資金及賬戶監(jiān)管風(fēng)險和外部環(huán)境風(fēng)險。 </p><p>　　（1）內(nèi)部控制風(fēng)險是指H公司對企業(yè)融資的控制能力，包括指H公司接收融資企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)申請后，H公司或AMLS對整個供應(yīng)鏈的核心把握能力，具體表現(xiàn)在H公司企業(yè)組織結(jié)構(gòu)及管理團隊、業(yè)務(wù)評估審核、融資企業(yè)授信、AMLS子公司財務(wù)等風(fēng)險； </p><p>　?。?）日

7、常操作風(fēng)險是指H公司進行在線融資業(yè)務(wù)時需要注意的具體業(yè)務(wù)操作問題，它主要表現(xiàn)在操作人員管理、監(jiān)管體系構(gòu)建、企業(yè)風(fēng)險評級等方面； </p><p>　　（3）外部環(huán)境風(fēng)險主要涉及行業(yè)環(huán)境和政策風(fēng)險，H公司必須及時應(yīng)對市場環(huán)境變化，及時根據(jù)市場鋼材等大宗生產(chǎn)資料價格、需求等變化作出反應(yīng)，同時行業(yè)政策法規(guī)也是H公司在線融資業(yè)務(wù)需要考慮的問題之一； </p><p>　?。?）資金及賬戶監(jiān)管風(fēng)險主

8、要表現(xiàn)在H公司需全力保障現(xiàn)金流暢通，并及時督促貨物銷售回款至融資企業(yè)在平臺開設(shè)的賬戶。 </p><p>　　3在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險評價 </p><p>　　3.1在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標體系構(gòu)建 </p><p>　?。?）指標體系構(gòu)建。 </p><p>　　按流程過程中風(fēng)險發(fā)生可能性的不同，H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標大致而言

9、可歸納為四個一級指標和若干二級指標，具體指標體系構(gòu)建如表1所示。 </p><p>　　表1H公司在線供應(yīng)鏈金融評價指標體系 </p><p>　　一級指標二級指標變量名 </p><p>　　H公司在線供應(yīng)鏈金融評價指標體系 </p><p>　　外部環(huán)境風(fēng)險W1行業(yè)政策風(fēng)險W11 </p><p>　　行業(yè)市場環(huán)境

10、變化風(fēng)險W12 </p><p>　　內(nèi)部控制風(fēng)險W2組織結(jié)構(gòu)及管理隊伍風(fēng)險W21 </p><p>　　融資企業(yè)授信風(fēng)險W22 </p><p>　　AMLS及子公司財務(wù)風(fēng)險W23 </p><p>　　業(yè)務(wù)評估審核風(fēng)險W24 </p><p>　　日常操作風(fēng)險W3操作人員管理風(fēng)險W31 </p>&l

11、t;p>　　融資企業(yè)信用評級風(fēng)險W32 </p><p>　　監(jiān)管體系風(fēng)險W33 </p><p>　　交易結(jié)算及資金賬戶資金管理風(fēng)險W41 </p><p>　　監(jiān)管風(fēng)險W4貨物銷售變現(xiàn)風(fēng)險W42 </p><p>　　壞賬準備風(fēng)險W43 </p><p>　?。?）指標權(quán)重的確定。 </p>&

12、lt;p>　　本文?用層次分析法，邀請了12位專家學(xué)者依據(jù)標度法的判斷規(guī)則對H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標進行判斷分析，通過專家評分，計算得到綜合判斷評價表如表2所示。 </p><p>　　表2專家綜合判斷評價表 </p><p>　　一級指標外部環(huán)境風(fēng)險內(nèi)部控制風(fēng)險日常操作風(fēng)險交易結(jié)算及資金監(jiān)管風(fēng)險 </p><p>　　外部環(huán)境風(fēng)險10.1900.34

13、30.414 </p><p>　　內(nèi)部控制風(fēng)險5.25013.8334.167 </p><p>　　日常操作風(fēng)險2.9170.26111.25 </p><p>　　交易結(jié)算及資金監(jiān)管風(fēng)險2.4170.240.81 </p><p>　　利用和法計算其最大特征值λmax，及相應(yīng)的標準化特征向量ω（k）計算步驟如下： </p>

14、<p>　?、賹⑴袛嗑仃嘇的每一列正規(guī)化，可得到矩陣： </p><p>　　3.2在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價模型構(gòu)建 </p><p>　　表3H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標權(quán)重系數(shù)表 </p><p>　　一級指標權(quán)重二級指標權(quán)重 </p><p>　　H公司在線供應(yīng)鏈金融評價指標體系 </p><p>

15、　　外部環(huán)境風(fēng)險W10.079行業(yè)政策風(fēng)險0.455 </p><p>　　行業(yè)市場環(huán)境變化風(fēng)險0.545 </p><p>　　內(nèi)部控制風(fēng)險W20.574組織結(jié)構(gòu)及管理隊伍風(fēng)險0.257 </p><p>　　融資企業(yè)授信風(fēng)險0.283 </p><p>　　AMLS及子公司財務(wù)風(fēng)險0.135 </p><p>　　

16、業(yè)務(wù)評估審核風(fēng)險0.325 </p><p>　　日常操作風(fēng)險W30.189操作人員管理風(fēng)險0.315 </p><p>　　融資企業(yè)信用評級風(fēng)險0.273 　　監(jiān)管體系風(fēng)險0.412 </p><p>　　交易結(jié)算及資金0.158賬戶資金管理風(fēng)險0.167 </p><p>　　監(jiān)管風(fēng)險W4貨物銷售變現(xiàn)風(fēng)險0.521 </p>

17、<p>　　壞賬準備風(fēng)險0.312 </p><p>　?。?）基于模糊綜合評價法的在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價模型。 </p><p>　　從建立的在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標體系中可以看出，在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標中包含有大量的定性指標，而某些定性指標只能通過比較模糊的概念進行評價，無法對其用精確的分數(shù)進行評分。因此基于這種現(xiàn)象，本文引入模糊綜合評判的方法來構(gòu)建供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評

18、價模型，將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價指標進行相對量化，來確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險水平。 </p><p>　　模糊綜合評價法具體步驟如下： </p><p><b>　　①確定因素集。 </b></p><p>　　K=k1，k2…kn，K為被評判的模糊對象，而kii=1，2，…，n是影響對象 </p><p>　　K的第i個因素。其

19、中ki又有m個子集ki1，ki2，…，kin。 </p><p><b>　?、诖_定評語集。 </b></p><p>　　D=d1，d2，…，dm，D是評判級，djj=1，2，…，n是評語等級。 </p><p><b>　?、鄞_定評判矩陣。 </b></p><p>　　使用評語集對各元素進行評

20、價，一個模糊評判向量：Ti=ti1，ti2，…，tin由單個因素構(gòu)成，所有單因素下的模糊評判向量便構(gòu)成了因素模糊評判矩陣：Tij=ti1，ti2，…，tim（i=1，2，3，…，n；j=1，2，3，…，m）。其中Tij表示對第i個因素做第j級評語的隸屬度，調(diào)查方式可采用專家評定法，讓專家通過打“√”的方式進行選擇。 </p><p>　?、艽_定各因素加權(quán)系數(shù)。 </p><p>　　風(fēng)險評

21、價模型的構(gòu)建要充分考慮到各指標之間權(quán)重的不同，本文在前述中己通過層次分析法確定了各指標的權(quán)重系數(shù)。 </p><p>　?、萦嬎憔C合評價向量及綜合評價值。 </p><p>　　Q=WT=q1，q2，…，qn </p><p>　　其中：qi=∑ni=1wttij </p><p>　　引進參數(shù)集M=m1，m2，…，mn，其中mj表示第j級評

22、級等級分數(shù)區(qū)間的中值，以便更易于區(qū)分結(jié)果的優(yōu)劣程度。在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)等級綜合評級值為： </p><p>　　A=QM=∑qjmj </p><p>　?。?）風(fēng)險評價模型在H公司融資業(yè)務(wù)中的應(yīng)用。 </p><p>　　XL鋼鐵集團是黑龍江最大的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)集團，年產(chǎn)鋼材700萬噸，該鋼廠生產(chǎn)出來的鋼材在區(qū)域內(nèi)市場占有率較大，進出庫比較頻繁。2013年，全國鋼材

23、產(chǎn)能過剩，鋼材價格一路下跌，導(dǎo)致產(chǎn)成品庫存積壓，資金鏈緊張，因此XL鋼鐵將其東北地區(qū)的所有倉庫的管理權(quán)委托給AMLS倉儲管理公司，并按照“信息化、可視化、定置化”的標準對倉庫的貨物進行管理，并以此通過H公司在線融資平臺向華夏銀行申請在線動態(tài)貨值融資。 </p><p>　　本文將使用模糊綜合評價法對XL鋼鐵公司通過H公司電商平臺向華夏銀行申請動態(tài)貨值融資進行風(fēng)險評價： </p><p>　

24、?、俅_定評判矩陣T。本文結(jié)合銀行對企業(yè)的授信評判方法（參考銀行信用評價評語集），將評價等級分為七級，選取各區(qū)間的中值作為等級參數(shù)，所對應(yīng)的參數(shù)向量為M= （9.5， 8.5，7.5， 6.5， 5.5，4.5， 2） ，具體如表4所示。 </p><p>　　表4評判等級及含義 </p><p><b>　　級別分值含義 </b></p><p&g

25、t;　　AAA9-10極好，風(fēng)險很小 </p><p>　　AA8-9很好，風(fēng)險小 </p><p>　　A7-8良好，風(fēng)險較小 </p><p><b>　　BBB6-7一般 </b></p><p><b>　　BB5-6較差 </b></p><p><b>

26、　　B4-5差 </b></p><p><b>　　F≤4極差 </b></p><p>　?、跇?gòu)造模糊評判矩陣。本文邀請了對電子商務(wù)平臺開展物流金融業(yè)務(wù)有一定研究的五位老師針對XL鋼鐵公司的在線供應(yīng)鏈融資各項風(fēng)險指標進行了評價，結(jié)果如表5所示。 </p><p>　　表5在線融資風(fēng)險評價指標體系各項指標評價結(jié)果 </p&g

27、t;<p>　　根據(jù)上述評價結(jié)果，得出各評價指標分屬各評價等級的隸屬度，并構(gòu)造模糊關(guān)系矩陣T： </p><p>　　T=0.40.600000.20.60.20000.60.400000.20.800000.20.40.40000.20.60.20000.40.600000.60.4000000.80.20000.80.2000000.60.40000.40.40.2000 </p>

28、<p>　?、塾嬎憔C合評級向量及綜合評級值： </p><p>　　Q=WT=q1，q2，…，qn，其中：qi=∑ni=1wttij </p><p>　　經(jīng)過計算得Q=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0），最后通過公式A=QM=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0）（9.5，8.5，7.5，6.5，5.5，4.5，2）得其綜合評價最終值為 &

29、lt;/p><p><b>　　A=8.657。 </b></p><p>　　根據(jù)評價等級A=8.657在AA級的區(qū)間內(nèi)，則得出XL鋼鐵企業(yè)申請在線動態(tài)貨值融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險評價結(jié)果為AA級（風(fēng)險等級見表5），業(yè)務(wù)風(fēng)險較小，根據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險大小為企業(yè)提供不同的差異化服務(wù)，在質(zhì)押率、服務(wù)費率、融資期限及融資額度上制定不同的標準。 </p><p><

30、b>　　4結(jié)論 </b></p><p>　　在線供應(yīng)鏈金融諸多風(fēng)險評價指標難以直接用定量的方法進行分析，需要借助一定的定性分析將定性評價轉(zhuǎn)化為定量評價。本文首先對H企業(yè)在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險指標進行分析，構(gòu)建指標評價體系，結(jié)合層次分析法計算風(fēng)險指標權(quán)重系數(shù)，然后根據(jù)專家對XL鋼鐵通過H公司申請動態(tài)貨值融資的業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險指標的評價，用模糊綜合分析法對受到多種因素制約的融資業(yè)務(wù)風(fēng)險做出總體的評價。

31、模糊綜合評價法對在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估與度量中，具有結(jié)果清晰，系統(tǒng)性強的特點，能較好地解決模糊的、難以量化的風(fēng)險指標評價問題，具有較強的實際意義。 </p><p><b>　　參考文獻 </b></p><p>　　[1]王營.基于供應(yīng)鏈金融融資模式的企業(yè)信用風(fēng)險評價研究[D].杭州：浙江理工大學(xué)，2013. </p><p>　　[2]黃丹

32、.線上供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險研究[D].武漢：武漢理工大學(xué)，2012. </p><p>　　[3]徐亮.基于供應(yīng)鏈融資的企業(yè)信用風(fēng)險評價體系研究[D].武漢：武漢理工大學(xué)，2012. </p><p>　　[4]趙忠，李波.基于模糊層次分析法的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價[J].河南科學(xué)，2011. </p><p>　　[5]汪鑫.基于線上供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)信用風(fēng)險評價