基于數(shù)據(jù)挖掘方法的期貨量價關系及波動性研究

1、<p>　　基于數(shù)據(jù)挖掘方法的期貨量價關系及波動性研究</p><p>　　［摘要］本文以期貨市場普遍認可的結論――量價之間存在正相關關系作為研究假設，以SPSS統(tǒng)計分析軟件作為研究工具，通過對兩個交易日的持倉量及成交量的絕對差值與價格的絕對差值的關系來加以驗證。在研究過程中，選取了白糖和銅這兩個期貨品種，并對其2007―2012年五年的期貨市場的價格、持倉量、成交量進行了分析。經(jīng)研究驗證，兩個交易日的

2、持倉量及成交量的絕對差值與價格的絕對差值存在顯著相關性。利用SPSS軟件的非線性擬合方法得出了未來期貨商品收盤價與成交量的關系函數(shù)，但其擬合度較低。 </p><p>　?。坳P鍵詞］SPSS；成交量；持倉量；價格 </p><p>　?。壑袌D分類號］F224［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2013）2-0053-03 </p><p>　　1研究背景

3、及選題意義 </p><p>　　1992年，我國期貨市場正處于建立初期，期貨商品的發(fā)展不甚明了，如今，經(jīng)過多年的發(fā)展，無論從宏觀的經(jīng)濟環(huán)境下，還是從當前的期貨行業(yè)的內(nèi)部發(fā)展，其市場環(huán)境都已經(jīng)得到了明顯的提高和改善。期貨市場成為重要的研究對象。但國內(nèi)外對期貨市場的研究主要集中在法律法規(guī)、交易機制等方面，而并沒有十分強調(diào)對于期貨市場量價關系的研究，此外，參與調(diào)研相關內(nèi)容的專家學者多數(shù)是通過數(shù)理統(tǒng)計的方法進行分析，本

4、文采用了數(shù)據(jù)挖掘的方法，運用SPSS統(tǒng)計分析方法，從期貨市場最為活躍的銅以及白糖入手研究其成交量、持倉量與價格的關系及其波動性，進而驗證當下期貨市場結論的可靠性。 </p><p><b>　　2研究方法 </b></p><p>　　在證券、期貨及金融衍生品的波動特征研究方面，國內(nèi)外專家已做過多項相關研究，并得出了期貨市場普遍接受的結論。通常研究者會從固有數(shù)據(jù)入手，

5、對一些已有模型（GARCH、ARIMA等）進行分析與擴展。因此，本文將現(xiàn)下期貨市場普遍接受的結論――量價之間存在正相關關系作為假設，以全新的角度和方法對于已有的結論進行了研究，即采取了基于數(shù)據(jù)挖掘的SPSS軟件分析方法。 </p><p><b>　　3相關理論 </b></p><p>　　1963年，Granger等通過對每周數(shù)據(jù)的分析，最早開始了對交易量之間關系

6、的研究，他們采取了譜分析方法，發(fā)現(xiàn)了交易量與價格指數(shù)之間并沒有存在必然的聯(lián)系；1970年，Crouth等展開了市場個股的研究，通過一段時間的調(diào)查，他發(fā)現(xiàn)價格變化的絕對值與交易量之間存在正相關關系；1966年，Ying使用方差分析等方法，發(fā)現(xiàn)小額的交易量通常會伴隨著價格同步下跌，而大份額的交易量也會伴隨著價格的上升，但是交易量幅度的增加與減少卻與之相反；1973年，Clark首先開始針對價格變動與交易量的關系的調(diào)研，特別對于期貨品種棉花的

7、價格變動的平方與累計交易量之間進行了研究，研究表明，兩者之間存在正相關關系；1986年，Carcia驗證了價格變動與交易量之間的引導關系；1988年，Liewl利用GRACH模型得出了針對棕櫚油的價格波動與交易量之間的相互關系。 </p><p>　　4對國內(nèi)白糖、銅期貨市場量價關系的實證研究研究的基本假設：本文以期貨市場普遍認可的結論――量價之間存在正相關關系作為研究假設。研究對象：本文選取國內(nèi)白糖、銅兩類期貨

8、品種的量價關系作為研究對象，分別利用白糖以及銅期貨合約的日收盤價格和每日的成交量、持倉量，借助SPSS軟件的一些模型對國內(nèi)白糖、銅期貨市場的量價關系進行對比研究。 </p><p>　　4.1指標選擇與樣本數(shù)據(jù) </p><p>　　本文選擇上海期貨交易所合約白糖和合約銅作為市政研究對象，并且選取每日數(shù)據(jù)作為分析樣本。本文期貨數(shù)據(jù)均來源于南華期貨經(jīng)紀有限公司。本文選取的樣本期間為2007年

9、1月1日至2012年4月5日，樣本總數(shù)為1258個。在本文中，選取的每一組數(shù)據(jù)均為后一天的數(shù)據(jù)減去前一天的數(shù)據(jù)所得到的數(shù)據(jù)取絕對值，且刪除其中含有零值的數(shù)據(jù)組（含零值的數(shù)據(jù)組一般代表當天沒有交易的情況）。其中，本文用PRICE表示收盤價，用VOLUME表示成交量，用OPENINT表示持倉量，用C表示銅，用S表示白糖。 </p><p>　　4.2國內(nèi)白糖期貨市場的量價關系的研究 </p><p