基于數(shù)據(jù)挖掘方法的期貨量價(jià)關(guān)系及波動性研究

1、<p>　　基于數(shù)據(jù)挖掘方法的期貨量價(jià)關(guān)系及波動性研究</p><p>　?。壅荼疚囊云谪浭袌銎毡檎J(rèn)可的結(jié)論――量價(jià)之間存在正相關(guān)關(guān)系作為研究假設(shè)，以SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件作為研究工具，通過對兩個交易日的持倉量及成交量的絕對差值與價(jià)格的絕對差值的關(guān)系來加以驗(yàn)證。在研究過程中，選取了白糖和銅這兩個期貨品種，并對其2007―2012年五年的期貨市場的價(jià)格、持倉量、成交量進(jìn)行了分析。經(jīng)研究驗(yàn)證，兩個交易日的

2、持倉量及成交量的絕對差值與價(jià)格的絕對差值存在顯著相關(guān)性。利用SPSS軟件的非線性擬合方法得出了未來期貨商品收盤價(jià)與成交量的關(guān)系函數(shù)，但其擬合度較低。 </p><p>　?。坳P(guān)鍵詞］SPSS；成交量；持倉量；價(jià)格 </p><p>　　［中圖分類號］F224［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］1005-6432（2013）2-0053-03 </p><p>　　1研究背景

3、及選題意義 </p><p>　　1992年，我國期貨市場正處于建立初期，期貨商品的發(fā)展不甚明了，如今，經(jīng)過多年的發(fā)展，無論從宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，還是從當(dāng)前的期貨行業(yè)的內(nèi)部發(fā)展，其市場環(huán)境都已經(jīng)得到了明顯的提高和改善。期貨市場成為重要的研究對象。但國內(nèi)外對期貨市場的研究主要集中在法律法規(guī)、交易機(jī)制等方面，而并沒有十分強(qiáng)調(diào)對于期貨市場量價(jià)關(guān)系的研究，此外，參與調(diào)研相關(guān)內(nèi)容的專家學(xué)者多數(shù)是通過數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法進(jìn)行分析，本

4、文采用了數(shù)據(jù)挖掘的方法，運(yùn)用SPSS統(tǒng)計(jì)分析方法，從期貨市場最為活躍的銅以及白糖入手研究其成交量、持倉量與價(jià)格的關(guān)系及其波動性，進(jìn)而驗(yàn)證當(dāng)下期貨市場結(jié)論的可靠性。 </p><p><b>　　2研究方法 </b></p><p>　　在證券、期貨及金融衍生品的波動特征研究方面，國內(nèi)外專家已做過多項(xiàng)相關(guān)研究，并得出了期貨市場普遍接受的結(jié)論。通常研究者會從固有數(shù)據(jù)入手，

5、對一些已有模型（GARCH、ARIMA等）進(jìn)行分析與擴(kuò)展。因此，本文將現(xiàn)下期貨市場普遍接受的結(jié)論――量價(jià)之間存在正相關(guān)關(guān)系作為假設(shè)，以全新的角度和方法對于已有的結(jié)論進(jìn)行了研究，即采取了基于數(shù)據(jù)挖掘的SPSS軟件分析方法。 </p><p><b>　　3相關(guān)理論 </b></p><p>　　1963年，Granger等通過對每周數(shù)據(jù)的分析，最早開始了對交易量之間關(guān)系

6、的研究，他們采取了譜分析方法，發(fā)現(xiàn)了交易量與價(jià)格指數(shù)之間并沒有存在必然的聯(lián)系；1970年，Crouth等展開了市場個股的研究，通過一段時間的調(diào)查，他發(fā)現(xiàn)價(jià)格變化的絕對值與交易量之間存在正相關(guān)關(guān)系；1966年，Ying使用方差分析等方法，發(fā)現(xiàn)小額的交易量通常會伴隨著價(jià)格同步下跌，而大份額的交易量也會伴隨著價(jià)格的上升，但是交易量幅度的增加與減少卻與之相反；1973年，Clark首先開始針對價(jià)格變動與交易量的關(guān)系的調(diào)研，特別對于期貨品種棉花的

7、價(jià)格變動的平方與累計(jì)交易量之間進(jìn)行了研究，研究表明，兩者之間存在正相關(guān)關(guān)系；1986年，Carcia驗(yàn)證了價(jià)格變動與交易量之間的引導(dǎo)關(guān)系；1988年，Liewl利用GRACH模型得出了針對棕櫚油的價(jià)格波動與交易量之間的相互關(guān)系。 </p><p>　　4對國內(nèi)白糖、銅期貨市場量價(jià)關(guān)系的實(shí)證研究研究的基本假設(shè)：本文以期貨市場普遍認(rèn)可的結(jié)論――量價(jià)之間存在正相關(guān)關(guān)系作為研究假設(shè)。研究對象：本文選取國內(nèi)白糖、銅兩類期貨

8、品種的量價(jià)關(guān)系作為研究對象，分別利用白糖以及銅期貨合約的日收盤價(jià)格和每日的成交量、持倉量，借助SPSS軟件的一些模型對國內(nèi)白糖、銅期貨市場的量價(jià)關(guān)系進(jìn)行對比研究。 </p><p>　　4.1指標(biāo)選擇與樣本數(shù)據(jù) </p><p>　　本文選擇上海期貨交易所合約白糖和合約銅作為市政研究對象，并且選取每日數(shù)據(jù)作為分析樣本。本文期貨數(shù)據(jù)均來源于南華期貨經(jīng)紀(jì)有限公司。本文選取的樣本期間為2007年

9、1月1日至2012年4月5日，樣本總數(shù)為1258個。在本文中，選取的每一組數(shù)據(jù)均為后一天的數(shù)據(jù)減去前一天的數(shù)據(jù)所得到的數(shù)據(jù)取絕對值，且刪除其中含有零值的數(shù)據(jù)組（含零值的數(shù)據(jù)組一般代表當(dāng)天沒有交易的情況）。其中，本文用PRICE表示收盤價(jià)，用VOLUME表示成交量，用OPENINT表示持倉量，用C表示銅，用S表示白糖。 </p><p>　　4.2國內(nèi)白糖期貨市場的量價(jià)關(guān)系的研究 </p><p