基于多元統(tǒng)計(jì)分析的高科技板投資價(jià)值研究.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文基于多元統(tǒng)計(jì)分析的高科技板投資價(jià)值研究姓名：羅紅松申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理指導(dǎo)教師：許仁忠20071101基于多元統(tǒng)計(jì)分析的高科技板投資價(jià)值研究資風(fēng)險(xiǎn)；另一方面價(jià)值投資理念的大力提倡，可以促進(jìn)上市公司完善治理結(jié)構(gòu)，更好地推進(jìn)我國證券市場的良性發(fā)展，同時(shí)，良性發(fā)展的證券市場又促進(jìn)科技板塊健康發(fā)展。價(jià)值投資分析來自于基本面分析，但它不是對基本面信息的簡單羅列，而是通過一種科學(xué)的方式優(yōu)化基本資料。從2 0

2、 0 5 年5 月股權(quán)分置改革以來的股市運(yùn)行狀況來看，改革取得了令人滿意的成果，市場逐漸向有利于價(jià)值投資的方向過渡?；诖?，本文( 1 ) 在分析對象上，根據(jù)國家相關(guān)部門對高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)定，查閱公司的年報(bào)，將其主營業(yè)務(wù)和主要產(chǎn)品與《中國高新技術(shù)產(chǎn)品目錄2 0 0 6 》‘對照，并利用主營業(yè)務(wù)鮮明度等指標(biāo)來進(jìn)一步選擇，確定入選高科技板的上市公司。( 2 ) 在評價(jià)指標(biāo)體系上，從客觀地反映上市公司投資價(jià)值的角度出發(fā)，結(jié)合高科技上司公司的特

3、點(diǎn)和因子分析——主成分分析法的優(yōu)勢，從公司規(guī)模、公司治理結(jié)構(gòu)、成長性、經(jīng)營能力、盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流量、創(chuàng)新性、風(fēng)險(xiǎn)性、基本財(cái)務(wù)指標(biāo)十個方面共選擇了3 8個指標(biāo)建立了評價(jià)指標(biāo)體系。( 3 ) 在分析方法上，運(yùn)用了因子分析——主成分分析法來分析構(gòu)建的科技板數(shù)據(jù)，該評價(jià)方法綜合了主成分分析和因子分析的優(yōu)點(diǎn)克服了它們各自的缺點(diǎn)。( 4 ) 從分析結(jié)果看，對于高科技板投資價(jià)值評價(jià)指標(biāo)體系，使用因子分析——主成分分析法綜合分析，能夠較好地分

4、析股票的投資價(jià)值，與股票的實(shí)際情況比較吻合。這樣就能夠有效解決投資者信息不對稱的問題。既為投資者價(jià)值投資提供理性投資的依據(jù)，降低投機(jī)性帶來的風(fēng)險(xiǎn)，樹立以基本分析價(jià)值投資為主、技術(shù)分析為輔的理性投資理念，找出真正具有投資價(jià)值的股票，進(jìn)行長期投資，又對我國科技板上市公司的發(fā)展提供一些有參考性、建設(shè)性的意見。本文主要內(nèi)容：第一章：主要介紹了選題背景、國內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述、本文的創(chuàng)新、分析框架和結(jié)構(gòu)。第二章：主要介紹了多元統(tǒng)計(jì)分析的基本原理和運(yùn)用