我國商業(yè)銀行對貨幣政策傳導的作用研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、一國貨幣政策的有效性關鍵取決于貨幣政策傳導機制是否順暢。因此,有關貨幣政策傳導機制的研究始終是一個熱點問題。在以間接融資為主的金融體制下,商業(yè)銀行在貨幣政策傳導機制中扮演著至關重要的角色,尤其我國的金融體系是以商業(yè)銀行為主導型的金融體系,可以說貨幣政策的傳導效果主要取決于商業(yè)銀行對中央銀行貨幣政策意圖是否反映及時、靈敏。 1998年中央銀行取消了對商業(yè)銀行的信貸規(guī)模管理,貨幣政策調控由直接調控轉變?yōu)殚g接調控,商業(yè)銀行對貨幣政策傳

2、導的作用開始逐漸發(fā)生變化。通過對比分析1998年前后商業(yè)銀行資產負債業(yè)務,筆者發(fā)現(xiàn),1998年之前由于受中央銀行信貸規(guī)模管理的控制,商業(yè)銀行行為基本符合中央銀行的貨幣政策意圖;1998年以后,隨著商業(yè)銀行貸款獨立決策權的加強,商業(yè)銀行行為開始與中央銀行的貨幣政策意圖漸行漸遠。通過運用單位根檢驗、協(xié)整檢驗以及格蘭杰因果檢驗等實證檢驗發(fā)現(xiàn):長期而言,商業(yè)銀行信貸余額與國內生產總值GDP的關系是協(xié)整的,1998年以后商業(yè)銀行對GDP的影響減弱

3、了;1998年以前商業(yè)銀行貸款是貨幣供給M2和國內生產總值GDP的格蘭杰原因,1998年之后貸款不再是引起M2變動的格蘭杰原因。導致這一變化的主要原因是宏觀經濟、金融環(huán)境的變遷、中央銀行職能的變化以及商業(yè)銀行自身經營理念的改變。最后,針對這些原因提出了改善商業(yè)銀行傳導貨幣政策的現(xiàn)狀,提高其傳導效率的政策建議。 本文的研究目的在于通過研究商業(yè)銀行對我國貨幣政策傳導的作用狀況及其影響因素,能有助于解決我國貨幣政策傳導不暢的問題,為進

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