企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度績效及其影響因素實證研究.pdf

1、本論文在深入考察中國企業(yè)環(huán)境信息披露的現(xiàn)實情況和相關(guān)研究基礎(chǔ)上，認為現(xiàn)有企業(yè)環(huán)境信息披露的研究多注重企業(yè)環(huán)境信息披露與經(jīng)濟績效的相關(guān)性、影響企業(yè)環(huán)境責任信息披露的原因等，制度層面的研究沒有得到應(yīng)有的重視。為此，本文基于制度創(chuàng)新視角，圍繞經(jīng)濟社會發(fā)展對企業(yè)環(huán)境信息披露的要求，著力我國企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度的建設(shè)與完善。
　　為此，本論文以制度經(jīng)濟學、公共經(jīng)濟學和企業(yè)環(huán)境信息披露相關(guān)理論為基礎(chǔ)，明確界定研究的基本范疇和分析基點，規(guī)范

2、地定義和解釋企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度的概念內(nèi)涵和目標，構(gòu)建企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度理論分析框架；借鑒國際經(jīng)驗，形成研究啟示；運用歷史分析和計量檢驗方法，以2006-2013年我國重污染行業(yè)上市公司披露的環(huán)境信息為樣本，實證我國企業(yè)環(huán)境信息披露制度運行績效水平和特征，剖析企業(yè)環(huán)境信息披露制度績效的影響因素，進而提出我國企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度創(chuàng)新以及具有可操作性的政策建議。
　　一、本文研究的主要內(nèi)容
　?。ㄒ唬┢髽I(yè)環(huán)境責任信

3、息披露制度的理論分析
　　1.企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度理論框架
　　本文在給出企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度定義的基礎(chǔ)上，（1）提出企業(yè)環(huán)境信息披露制度的總體目標，是向信息使用者報告決策有用的企業(yè)環(huán)境信息；（2）以環(huán)境信息披露制度目標作為理論框架的基石，邏輯地推導出誰是企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度的利益相關(guān)主體、他們需要什么環(huán)境信息？即說，哪些環(huán)境信息是對使用者經(jīng)濟決策有用的？本文認為，在目前我國現(xiàn)實條件下，為達到企業(yè)環(huán)境信息披露制度

4、的總體目標——提供決策有用的環(huán)境信息，需要具體報告企業(yè)資源消耗和節(jié)約信息、污染排放和污染排放達標信息、環(huán)境會計信息和環(huán)境管理信息，據(jù)此，本文界定企業(yè)環(huán)境信息四大要素并闡釋要素的基本內(nèi)涵；（3）提出企業(yè)環(huán)境信息應(yīng)具備的基本質(zhì)量特征和增進的質(zhì)量特征；（4）參考我國環(huán)境保護部和國際組織關(guān)于資源消耗和污染排放的計量標準，說明企業(yè)資源消耗及污染排放信息量化的技術(shù)方法，闡釋環(huán)境會計要素的確認與計量；（5）明確企業(yè)必須披露和鼓勵披露的環(huán)境信息，建議使

5、用環(huán)境報表作為載體列報；（6）提出法律強制、政府監(jiān)管、媒體輿論、公眾監(jiān)督形成的外部壓力；希望提升企業(yè)形象獲取長遠利益和控制環(huán)境風險的內(nèi)部動力共同成為推動企業(yè)環(huán)境信息披露制度運行的力量。探索性地構(gòu)建了由目標和相關(guān)聯(lián)基本概念所組成的企業(yè)環(huán)境信息披露制度理論框架。
　　2.環(huán)境公共政策對企業(yè)環(huán)境信息披露制度的作用機理
　　基于環(huán)境公共政策原理，考慮環(huán)境公共政策執(zhí)行的嚴格程度及其監(jiān)督成本、企業(yè)在不同監(jiān)管程度下遵從環(huán)境公共政策的守則收

6、益/履約成本或違規(guī)成本、排污收費的費率設(shè)定、排污許可證交易、以及媒體公眾參與可能擴大守則收益或增加違規(guī)成本情況下，從命令與控制政策工具和經(jīng)濟激勵型政策工具不同角度，分析環(huán)境公共政策對企業(yè)環(huán)境信息披露的作用機理。
　　3.企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度的形成、演進與現(xiàn)行制度安排
　?。?）在參考發(fā)達國家企業(yè)環(huán)境信息披露制度演化階段的劃分標準、分析我國企業(yè)環(huán)境信息披露制度形成初始條件基礎(chǔ)上，考察中國企業(yè)環(huán)境信息披露制度演進過程，根據(jù)其

7、變遷歷程，將其劃分為較少涉及環(huán)境信息披露階段、環(huán)境監(jiān)管部門公開企業(yè)環(huán)境信息階段、鼓勵企業(yè)自愿披露環(huán)境信息階段、自愿披露與強制披露相結(jié)合的階段。前三個階段制度對企業(yè)環(huán)境信息披露的法律約束力較小，最后一個階段的法律約束力強。
　?。?）我國企業(yè)環(huán)境責任信息披露正式制度安排：一是全國人大常委會發(fā)布、以《中華人民共和國環(huán)境保護法》為主體的一系列環(huán)境保護法規(guī)，涉及企業(yè)環(huán)境信息披露的條款很少；二是環(huán)境保護部的法規(guī)，主要是2007年我國第一部環(huán)

8、境信息公開的部門法規(guī)《環(huán)境信息公開辦法》，2008年《關(guān)于加強上市公司環(huán)境保護監(jiān)督管理工作的指導意見》，將上市公司的環(huán)境信息披露劃分為強制公開和自愿公開兩種形式；三是證監(jiān)會環(huán)境信息披露及監(jiān)管法規(guī)，下屬上海證券交易所2008年發(fā)布《上海證券交易所上市公司環(huán)境信息披露指引》，規(guī)定“企業(yè)應(yīng)當按照自愿公開與強制性公開相結(jié)合的原則，及時、準確地公開企業(yè)環(huán)境信息”。2008年的兩個法規(guī)是企業(yè)環(huán)境信息披露制度建立的重要法規(guī)，因此，2008年被視為企業(yè)

9、環(huán)境責任信息披露制度正式建立的元年。
　?。ǘ┢髽I(yè)環(huán)境責任信息披露制度運行的實證研究
　　1.中國企業(yè)環(huán)境責任信息披露現(xiàn)狀
　　（1）對2013年988家滬深A股重污染行業(yè)上市公司環(huán)境信息的統(tǒng)計表明：近八成重污染行業(yè)上市公司披露了環(huán)境信息；披露信息以文字描述或文字加數(shù)據(jù)的混合描述為主；多數(shù)公司在董事會報告或會計報告附注中披露環(huán)境信息；披露內(nèi)容以環(huán)境管理和環(huán)境治理信息為主，環(huán)境成本、環(huán)境負債信息較少；行業(yè)間環(huán)境信息披露

10、質(zhì)量和數(shù)量差異大。
　?。?）采用“內(nèi)容分析法”評價2006-2013年重污染行業(yè)滬深A股6378家上市公司環(huán)境信息披露水平及其變化，結(jié)果表明：八年來，重污染各行業(yè)環(huán)境信息披露水平總體均值始終保持上升趨勢，說明上市公司環(huán)境信息披露的質(zhì)量在逐年提高。
　　2.我國企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度績效評價
　?。?）采用層次分析法構(gòu)建包括環(huán)境信息披露質(zhì)量特征、環(huán)境成本、環(huán)境負債、環(huán)境管理、環(huán)境投資、節(jié)能減排、社會評價和政府監(jiān)管等方

11、面共計25個指標的企業(yè)環(huán)境信息披露制度績效指標體系；遵循 AHP法的基本步驟，謹慎建立判斷矩陣，計算指標權(quán)重和一致性檢驗，加權(quán)各年度企業(yè)環(huán)境信息披露績效，結(jié)果顯示，2006~2013年重污染行業(yè)上市公司環(huán)境信息披露的平均綜合績效呈明顯的上升態(tài)勢。
　?。?）設(shè)計了四組兩配對樣本，選擇Wilcoxon符號秩檢驗方法，實證檢驗并證明：與企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度實施前相比，制度實施后中國重污染行業(yè)企業(yè)在環(huán)境信息披露質(zhì)量、負面信息披露、改

12、善環(huán)境績效、政府監(jiān)管與社會評價、綜合績效方面均存在顯著差異；企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度在提升綜合績效、促進負面環(huán)境信息披露、改善環(huán)境績效和政府監(jiān)管與社會評價等方面不存在明顯的時滯效應(yīng)，但企業(yè)環(huán)境信息披露制度在提升信息質(zhì)量水平方面存在時滯效應(yīng)，滯后期一年。
　　3.企業(yè)環(huán)境信息披露責任制度績效影響因素的實證分析
　　本文以2006~2013年重污染行業(yè)433家上市公司為研究對象，8年的數(shù)據(jù)共計3464個樣本，采用面板數(shù)據(jù)進行企業(yè)

13、環(huán)境責任信息披露制度績效影響因素的實證分析。從公司內(nèi)部和外部因素兩個方面，實證研究其對企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度績效的影響方向和影響程度。
　?。?）公司內(nèi)部因素：公司環(huán)境信息披露水平會隨著公司規(guī)模和盈利水平的增加而顯著提高；公司上市地點對公司的環(huán)境責任信息披露制度績效有顯著影響；公司財務(wù)杠桿不會顯著影響公司的環(huán)境責任信息披露制度績效。公司治理方面，董事特征因素中獨立董事占董事會的比例有助于提高環(huán)境責任信息披露制度績效；監(jiān)事會規(guī)模能

14、顯著提高公司環(huán)境信息披露制度績效；高管特征變量中，高管學歷碩士以上比例和高管年齡超過平均年齡的比重高有助于環(huán)境信息披露制度績效的提高；董事長和總經(jīng)理兩職分離對企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度績效沒有顯著影響；股權(quán)性質(zhì)對企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度績效的影響并不穩(wěn)健。企業(yè)社會責任表現(xiàn)對環(huán)境責任信息披露制度績效的提高有積極作用。
　?。?）公司外部因素：2008以后，企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度環(huán)境變化對制度績效的提高有顯著的促進作用；市場化進程指數(shù)

15、與環(huán)境責任信息披露制度績效的關(guān)系顯著正相關(guān)；公司治理因素因素對企業(yè)環(huán)境信息披露制度績效的作用會受到外部環(huán)境的顯著影響，在經(jīng)濟發(fā)展水平較高的地區(qū)，公司治理因素對企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度績效的促進作用更顯著。
　　（三）、中國企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度建設(shè)
　　1.制定中國企業(yè)環(huán)境信息披露法律和會計準則
　　本文認為，我國企業(yè)環(huán)境信息披露制度缺乏核心法律和會計準則，因此建議：（1）制定企業(yè)環(huán)境信息披露核心法律。借鑒美、加、英

16、、日和國際組織規(guī)范企業(yè)環(huán)境信息披露的經(jīng)驗，我國政府應(yīng)制定企業(yè)環(huán)境信息披露的核心法律，規(guī)范企業(yè)環(huán)境信息應(yīng)該披露內(nèi)容，界定企業(yè)環(huán)境信息披露主體，設(shè)置環(huán)境信息披露責任主體。（2）制定我國環(huán)境會計準則及其技術(shù)指南。參照國際組織文獻制定環(huán)境會計準則，提出目標、信息質(zhì)量標準，規(guī)范環(huán)境信息要素及其確認計量，環(huán)境信息列報；規(guī)范資源實物量和污染物理量的量化技術(shù)、以企業(yè)環(huán)境報表作為載體披露企業(yè)環(huán)境信息。
　　2.制定企業(yè)環(huán)境信息披露法規(guī)實施細則

17、>　　依據(jù)實證研究結(jié)論得出的政策含義，本文建議由環(huán)境保護部、證監(jiān)會、國資委、財政部和審計部門聯(lián)合制定和發(fā)布《企業(yè)環(huán)境信息報告實施標準細則》；本文基于中國現(xiàn)實背景提出企業(yè)環(huán)境責任報告要素及其內(nèi)涵，設(shè)計企業(yè)環(huán)境信息報表，建議采用量化披露方式，提高企業(yè)環(huán)境信息的可靠性和可比性，增強企業(yè)環(huán)境信息的決策有用性；按報表項目編寫環(huán)境報表的編表說明，增加企業(yè)環(huán)境信息報表編表的可操作性。
　　3.強化企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度運行的監(jiān)督機制
　

18、　本文把企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度執(zhí)行機制分為外部政府監(jiān)管和企業(yè)內(nèi)部控制兩個層面。政府監(jiān)管由環(huán)境保護部、證監(jiān)會、審計署、國資委和財政部聯(lián)合實行，環(huán)境保護部和證監(jiān)會密切合作，充分發(fā)揮環(huán)境保護部門的技術(shù)監(jiān)督優(yōu)勢和證監(jiān)會對上市公司直接監(jiān)管的優(yōu)勢，加大對違規(guī)不披露或披露環(huán)境信息質(zhì)量低劣上市公司的懲罰力度；建立企業(yè)環(huán)境信息披露制度執(zhí)行的內(nèi)部機制，由企業(yè)環(huán)境責任內(nèi)部控制規(guī)范、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境管理機構(gòu)、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境報告審計共同完成。
　　二、研究特色

19、或可能的創(chuàng)新
　　（一）探索性地構(gòu)建企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度的理論框架
　　本文給出企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度定義，提出企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度的總體目標，以制度目標作為理論框架的基石，邏輯地推導出企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度的利益相關(guān)主體、他們需要哪些環(huán)境信息、企業(yè)環(huán)境信息應(yīng)具備的質(zhì)量特征、資源消耗及污染排放信息的量化方法、環(huán)境會計要素的確認與計量；設(shè)計企業(yè)環(huán)境報表，提出政府法律強制等外部壓力和企業(yè)內(nèi)部動力共同成為推動企業(yè)環(huán)境信

20、息披露制度運行的力量。探索性地構(gòu)建了由目標和其相關(guān)聯(lián)基本概念所組成的企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度理論框架。
　?。ǘ┫到y(tǒng)構(gòu)建企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度績效指標體系
　　目前尚未發(fā)現(xiàn)直接的、系統(tǒng)的、操作性強的企業(yè)環(huán)境信息披露制度績效指標體系，國內(nèi)外相關(guān)研究大多屬于企業(yè)環(huán)境績效評價指標體系或企業(yè)環(huán)境信息披露績效指標體系。本文在總結(jié)國內(nèi)外文獻成果的基礎(chǔ)上，遵循系統(tǒng)性、可操作性等原則，采用制度目標分析法，選擇具有可操作性的指標構(gòu)建企業(yè)環(huán)

21、境信息披露制度績效指標體系，為企業(yè)環(huán)境信息披露制度績效的評價奠定了基礎(chǔ)。
　　（三）將非參數(shù)檢驗方法引入到環(huán)境信息披露制度評價中，豐富了環(huán)境管理會計理論
　　現(xiàn)有制度效果綜合評價大多屬于小樣本的截面評價，往往采用描述性統(tǒng)計方法比較制度前后實施效果，較少采用實證方法研究制度實施前后所產(chǎn)生的綜合效應(yīng)。本文借鑒事件研究理論和方法，考慮企業(yè)環(huán)境信息按年度披露實情，以及企業(yè)環(huán)境信息披露是包括制度因素在內(nèi)的多個影響因素的共同作用結(jié)果，將

22、企業(yè)環(huán)境信息披露制度實施作為事件對象，選擇制度實施前后對同一家企業(yè)環(huán)境信息披露差異為比較目標，運用的兩配對非參數(shù)方法——Wilcoxon符號秩檢驗，以 A股重污染行業(yè)上市公司為例，評價企業(yè)環(huán)境信息披露制度效果，一定程度上剔出了非制度因素的影響，明顯優(yōu)于描述性統(tǒng)計方法。
　?。ㄋ模嵶C研究新發(fā)現(xiàn)
　　（1）本文以市場進程化指數(shù)作為解釋變量的實證研究發(fā)現(xiàn)，市場化進程指數(shù)與環(huán)境責任信息披露制度績效正相關(guān)；（2）本文以2008年環(huán)保

23、部和證監(jiān)會的兩個關(guān)鍵法規(guī)作為標志，將2008年稱為企業(yè)環(huán)境信息披露制度元年。實證分析發(fā)現(xiàn)，2008以后，企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度環(huán)境變化對制度績效的提高具有明顯的促進作用；（3）實證檢驗了不同外部市場環(huán)境下公司治理因素對企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度績效的影響，發(fā)現(xiàn)公司治理因素對企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度的作用會受到外部環(huán)境的顯著影響。
　　三、本文的學術(shù)價值與應(yīng)用價值
　　（一）學術(shù)價值
　　我國企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度尚處

24、于初創(chuàng)階段。本文深入分析環(huán)境公共政策對企業(yè)環(huán)境責任信息披露的作用機理，基于我國的現(xiàn)實背景和條件、探索性地構(gòu)建企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度理論框架，設(shè)定企業(yè)環(huán)境責任信息制度目標、篩選對使用者決策有用企業(yè)環(huán)境信息要素，提出以量化方式披露企業(yè)環(huán)境信息，豐富了企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度的理論內(nèi)涵，有助于建設(shè)和完善中國企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度。
　　（二）應(yīng)用價值
　　對可操作性的、綜合反映企業(yè)環(huán)境責任信息披露制度的指標體系進行了有益探索；