中國經(jīng)常項目不平衡研究.pdf

1、自1994年以來，中國的經(jīng)常項目持續(xù)順差，順差規(guī)模從1994年的69.1億美元增至2006年的2532.7億美元，經(jīng)常項目順差占 GDP的比重也從1994年的1.4％上升到了2006年的7.3％。隨著中國對外貿易的不斷發(fā)展，中國成為美國等歐美國家貿易逆差的主要來源國，這在國際上引發(fā)了歐美等國的強烈不滿。對于我國本身而言，經(jīng)常項目的持續(xù)順差在推動中國經(jīng)濟發(fā)展的同時也對我國經(jīng)濟產(chǎn)生了一些負面影響。中國于2002年在黨的十六大中提出“要把保持

2、國際收支平衡作為宏觀經(jīng)濟調控的主要目標”，“十一五規(guī)劃”中也再次明確，將外貿平衡作為宏觀經(jīng)濟政策的一個重要目標。因此，對中國經(jīng)常項目不平衡的研究，有助于對我國經(jīng)常項目不平衡的調整提供政策建議，具有一定的現(xiàn)實意義。 論文的寫作思路是，首先研究我國經(jīng)常項目的發(fā)展歷程和總體特征，通過實證分析方法，驗證出中國經(jīng)常項目的持續(xù)順差是一種不平衡狀態(tài)，并在一國經(jīng)濟內外均衡的理論分析框架下，測算出我國經(jīng)常項目偏離均衡的程度。根據(jù)中國經(jīng)常項目不平衡

3、的實證分析結果，本文以中國經(jīng)常項目不平衡的重要內容—中美貿易失衡為例，歸納總結出中國經(jīng)常項目不平衡的具體表現(xiàn)。隨后，本文運用儲蓄投資余額分析法，在分析中國經(jīng)常項目不平衡的形成過程中，找到我國經(jīng)常項目不平衡的根本原因，指出調節(jié)經(jīng)常項目不平衡的必要性。最后，本文對中國經(jīng)常項目不平衡的問題提出了相應的調節(jié)措施。 論文共包含六章。 第1章導論，主要介紹論文的選題意義、國內外研究現(xiàn)狀、論文的基本結構和研究方法以及創(chuàng)新之處。

4、 第2章中國經(jīng)常項目發(fā)展歷程和總體特征分析。根據(jù)1982年至2006年中國國際收支平衡表的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國經(jīng)常項目的發(fā)展歷程可以劃分為順差減少、總體逆差、總體順差、順差迅速擴大等四個階段。在這25年中，中國經(jīng)常項目顯示出持續(xù)順差的總體特征，其各個子項目的特征為：第一，貨物貿易順差決定了經(jīng)常項目順差；第二，服務貿易規(guī)模偏小，逆差規(guī)模不足以改變經(jīng)常項目順差趨勢；第三，收益項目出現(xiàn)了由長期逆差轉為順差的新變化；第四，經(jīng)常轉移項目持續(xù)順差，我國是

5、凈接受轉移國。 第3章中國經(jīng)常項目不平衡的實證檢驗和測定。本章首先從跨時貿易的角度去嘗試定義經(jīng)常項目不平衡，并利用經(jīng)常項目跨時分析法，通過經(jīng)常項目的現(xiàn)值模型對中國1994年至2005年經(jīng)常項目的持續(xù)順差進行實證檢驗，發(fā)現(xiàn)從跨時分析所得出的經(jīng)常項目估計值和實際經(jīng)常項目值之間存在較大幅度的偏離，因此我國經(jīng)常項目的持續(xù)順差是一種不平衡狀態(tài)。之后，本章使用IMF的宏觀經(jīng)濟平衡法，嘗試測算經(jīng)常項目不平衡的程度。在宏觀經(jīng)濟平衡法中，經(jīng)常項目

6、不平衡問題被納入一國經(jīng)濟內外均衡的范疇，均衡的經(jīng)常項目被定義為基礎的經(jīng)常項目余額等于目標資本項目余額時的經(jīng)常項目值，由此出發(fā)可以找到經(jīng)常項目偏離均衡的程度。雖然IMF宏觀經(jīng)濟平衡法的最終結果是估計人民幣匯率偏離均衡的程度，但是這一方法對于我們研究中國經(jīng)常項目不平衡仍然具有重要的指導意義。它不僅從一國經(jīng)濟內外均衡的角度，進一步證實了我國經(jīng)常項目不平衡的事實，還能夠測算出我國各年度經(jīng)常項目偏離中期均衡水平的程度。根據(jù)測算，2005年中國經(jīng)常

7、項目偏離其中期均衡水平的程度為 GDP的4.99％，同時人民幣真實有效匯率低估6.29％。 第4章中國經(jīng)常項目不平衡的具體表現(xiàn)。本章首先指出中美貿易失衡是中國經(jīng)常項目不平衡的重要內容，繼而從統(tǒng)計因素、經(jīng)濟因素、人為因素去探討中美貿易失衡的原因，并在此基礎上總結出中美貿易失衡的實質是：(1)美國是中美貿易失衡的真正贏家；(2)美國利用貿易摩擦獲得更多的利益。根據(jù)對中美貿易失衡原因及實質的分析，中國經(jīng)常項目不平衡的具體表現(xiàn)可以總結為

8、以下五點：(1)中國在對外提供廉價產(chǎn)品的同時對外輸出廉價的資金：(2)中國的出口退稅實際上是對外國消費者的間接補貼，同時還加大了中國區(qū)域經(jīng)濟的不平衡：(3)中國在貿易盈余中不利的分配格局；(4)中國在貿易摩擦中，處于被動局面：(5)中國在美元針對世界其他主要國家貨幣貶值時陷入困境。 第5章中國經(jīng)常項目不平衡的形成過程及調節(jié)經(jīng)常項目不平衡的必要性分析。本章運用儲蓄投資余額分析法，結合中國最典型的資源稟賦特征——二元經(jīng)濟結構和勞動力

9、無限供給，闡述了中國經(jīng)常項目不平衡的形成過程：(1)在引入市場價格機制后，勞動力的無限供給所導致的收入分配失衡，使勞動力密集產(chǎn)品供求偏差逐漸擴大，最終帶來產(chǎn)能過剩的壓力和投資環(huán)境的逐步惡化：(2)面臨我國勞動密集型產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩，只有通過開拓國際市場來吸納國內需求無法消化的過剩產(chǎn)能；(3)在我國投資環(huán)境逐步惡化的過程中，一方面政府會直接或間接進入投資領域，另一方面國家可以通過引進外資的方式來彌補國內投資不足。由于政府投資和外國直接投資并

10、不能改變我國勞動力無限供給所導致的收入分配失衡，這樣，迅速增加的投資，導致產(chǎn)能進一步過剩，國內供需矛盾繼續(xù)擴大，仍需依靠經(jīng)常項目來吸收我國過剩的產(chǎn)能，經(jīng)常項目順差隨之擴大；(4)隨著政府對投資的干預，外國資本的進入以及國際市場的開拓，企業(yè)利潤進一步提高。為了促進經(jīng)濟發(fā)展并繼續(xù)吸納農(nóng)村剩余勞動力，利潤繼續(xù)轉化為投資，上述經(jīng)常項目順差產(chǎn)生的過程將不斷循環(huán)，經(jīng)常項目將持續(xù)順差，且順差規(guī)模不斷擴大，引致經(jīng)常項目不平衡。這一形成過程，揭示出中國經(jīng)

11、常項目不平衡的根本原因在于勞動力無限供給下的收入分配失衡。 在中國經(jīng)常項目不平衡的形成過程中，我國逐步形成了依賴投資、出口的經(jīng)濟增長模式，但是這種經(jīng)濟增長模式不具備可持續(xù)性，因此有必要調節(jié)我國經(jīng)常項目的不平衡，實現(xiàn)我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。 第6章中國經(jīng)常項目不平衡的調節(jié)措施：調節(jié)國民收入分配的視角。本章從國民儲蓄的角度出發(fā)，驗證了自我國經(jīng)常項目持續(xù)順差以來，國民收入分配的失衡現(xiàn)象。這一失衡也是導致我國消費低迷、經(jīng)常項目不平

12、衡的根本原因。因此，本章從調節(jié)國民收入分配的視角，提出調節(jié)農(nóng)村、城市間的收入差距；調節(jié)企業(yè)、政府、居民間的收入分配；調節(jié)城市居民內部的收入差距等三個方面的措施，以從根本上調節(jié)經(jīng)常項目不平衡。 本文的創(chuàng)新之處主要有三點：第一，通過經(jīng)常項目的跨時分析法進行實證分析，驗證了1994年至2005年中國經(jīng)常項目的持續(xù)順差是一種不平衡狀態(tài)；第二，本文首次嘗試運用IMF的宏觀經(jīng)濟平衡法，來測算中國經(jīng)常項目偏離其中期均衡水平的程度。第三，本文運