國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革與引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者.pdf

1、1．選題背景和意義 自2005年以來，我國商業(yè)銀行加速了引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的步伐，特別是國有商業(yè)銀行，引資舉動引人注目。我國國有商業(yè)銀行在經(jīng)過這么多年的改革，如財政注資，成立資產(chǎn)管理公司剝離銀行的不良資產(chǎn)等后，其深層次的問題依然沒有得到有效解決，產(chǎn)權(quán)依然處于不明晰的狀態(tài)中。在這種情況下，國有銀行進(jìn)行了股份制改革并引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，許多商業(yè)銀行也紛紛加入到了引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的行列中來?？梢?，在這種背景下來研究這個問題既有理論意

2、義又有實踐意義。 首先，我國國有商業(yè)銀行雖改革多年，采取了多種方法，但并沒有實現(xiàn)根本的轉(zhuǎn)變，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)等還存在很多問題。目前國有銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者能否從根本上改變銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)等還存在很大的爭論，而且在我國還有大量的城市商業(yè)銀行準(zhǔn)備加入到引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的行列中來，所以本文希望通過研究分析引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者對商業(yè)銀行的影響，以為以后的改革提供一些借鑒意義。 其次，目前國內(nèi)研究商業(yè)銀行引進(jìn)

3、境外戰(zhàn)略投資者的文獻(xiàn)主要是針對某一問題，而本文主要是立足于中國產(chǎn)權(quán)制度改革對引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者進(jìn)行比較全面的分析。所以本文準(zhǔn)備在對現(xiàn)有研究成果作一些總結(jié)的基礎(chǔ)上再作一些深入的研究，以為以后更進(jìn)一步的研究奠定基礎(chǔ)。 再次，根據(jù)WTO協(xié)議中國于2006年底對外全面開放銀行業(yè)，外資的進(jìn)入將加大我國銀行業(yè)的競爭，國有銀行的改革極其關(guān)鍵，所以在此背景下的研究非常具有緊迫性和現(xiàn)實意義。 2．本文的主要內(nèi)容及觀點 本文分為五個

4、部分。第一部分是本文的理論基礎(chǔ)。第一節(jié)對產(chǎn)權(quán)理論進(jìn)行了概述。第二節(jié)介紹了對境外戰(zhàn)略投資者涵義的認(rèn)識。第三節(jié)是文獻(xiàn)綜述部分，分別對國內(nèi)外的一些研究文獻(xiàn)和結(jié)論作了介紹。 第二部分主要論述國有銀行產(chǎn)權(quán)制度改革的進(jìn)程中為什么要引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，該部分共有兩節(jié)。第一節(jié)是從理論上來說明引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的必要性。通過運用產(chǎn)權(quán)理論來說明國有銀行改革需要引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，同時分析引資所帶來的積極作用。第二節(jié)是從實踐上來闡述國有銀行引資的必要性。

5、一方面從國有銀行角度分析，另一方面從境外戰(zhàn)略投資者角度來分析。 第三部分和第四部分是本文的核心部分。第三部分是國外產(chǎn)權(quán)制度改革的經(jīng)驗分析，共分為四節(jié)。本部分主要以中東歐國家國有銀行產(chǎn)權(quán)制度改革的情況為參照，第一節(jié)介紹波蘭國有銀行產(chǎn)權(quán)制度改革情況，在分析大波蘭信貸銀行和Bank Slaski銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的基礎(chǔ)上展示了波蘭國有銀行產(chǎn)權(quán)改革進(jìn)程，并以此為基礎(chǔ)揭示了波蘭國有銀行產(chǎn)權(quán)改革中境外戰(zhàn)略投資者的控股地位是逐步取得的，以

6、及戰(zhàn)略投資者持股的多少會影響銀行的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效。第二節(jié)介紹匈牙利國有銀行產(chǎn)權(quán)改革情況，其中以匈牙利對外貿(mào)易銀行和布達(dá)佩斯銀行為分析對象，展示了匈牙利政府在國有銀行產(chǎn)權(quán)改革中對境外戰(zhàn)略投資者的開放力度，境外戰(zhàn)略投資者參與國有銀行的比重較大，并在此基礎(chǔ)上分析了匈牙利國有銀行產(chǎn)權(quán)改革的經(jīng)驗教訓(xùn)即要引入境外戰(zhàn)略投資者以及實施寬松自由的金融政策，但同時需要加強金融監(jiān)管。第三節(jié)介紹捷克國有銀行產(chǎn)權(quán)改革情況，捷克的國有銀行最初采用的是憑證式產(chǎn)權(quán)

7、改革方式，通過Komercni Banka商業(yè)銀行的憑證式改革分析了這種改革方式的弊端——國家仍然處于絕對控股地位，而且內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)也未得到改善。在此輪改革未見成效的情況下，捷克政府采用了引入境外戰(zhàn)略投資者的方式來推動產(chǎn)權(quán)改革，銀行業(yè)狀況隨之得到好轉(zhuǎn)。從捷克的產(chǎn)權(quán)改革中可以看到憑證式改革所帶來的產(chǎn)權(quán)不透明，政府掌有控制權(quán)等對改革的危害。第四節(jié)是對中東歐國家國有銀行產(chǎn)權(quán)改革作一個小結(jié)。通過對波蘭、匈牙利和捷克國有銀行產(chǎn)權(quán)改革的分析可以看到

8、境外戰(zhàn)略投資者的選擇、股權(quán)結(jié)構(gòu)的安排和政府作用對改革是很重要的，這對我國國有銀行產(chǎn)權(quán)改革和引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者有一定的借鑒意義。 第四部分主要分析國內(nèi)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的績效，共分為三節(jié)。第一節(jié)介紹目前我國商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的概況，包括城市商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和國有銀行，并在此基礎(chǔ)上總結(jié)了我國商業(yè)銀行引資的特點，一是境外戰(zhàn)略投資者持股比例小，二是選擇的戰(zhàn)略投資者多數(shù)是有銀行經(jīng)營管理經(jīng)驗的機構(gòu)。第二節(jié)在簡單介紹上

9、海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、交通銀行四家股份制商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者概況的基礎(chǔ)上，通過分析引資前后的財務(wù)數(shù)據(jù)大致得出引資后股份制商業(yè)銀行的績效有所提高的結(jié)論，但由于數(shù)據(jù)有限，論證不是很充分，因此選取上海浦東發(fā)展銀行這家引資較早的銀行作為重點分析對象，先分析資產(chǎn)回報率、凈資產(chǎn)收益率、貸款損失準(zhǔn)備/總貸款余額、不良貸款比率和資本充足率五個指標(biāo)，然后分析存款費用率、貸款費用率、資產(chǎn)費用率、資產(chǎn)利潤率、人均利潤等八個指標(biāo)，從實證上得

10、出浦發(fā)銀行在引入花旗銀行后經(jīng)營績效有所提高。第三節(jié)以中國建設(shè)銀行為研究對象，分析國有銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是否對經(jīng)營績效有所影響，本節(jié)先對中國建設(shè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革作了簡要回顧，然后定性分析了建設(shè)銀行引進(jìn)美洲銀行和亞洲金融后有利于提高資本充足率、改善公司治理結(jié)構(gòu)和加強市場競爭力等，這將大大提高建設(shè)銀行的經(jīng)營績效。通過本章的分析說明了引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者對國內(nèi)商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)改革和經(jīng)營績效是有積極影響的。 第五部分是對引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資

11、者有關(guān)問題的思考。本章主要探討了引資過程中所關(guān)注的入股價格、金融安全、控制權(quán)、資源整合等問題并提出了相關(guān)的建議。 3．研究方法 本文在研究中，運用制度經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)等相關(guān)理論，采用定性分析與定量分析相結(jié)合，理論與實踐相結(jié)合和比較研究的方法對我國國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)改革中引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的情況進(jìn)行了論述。 4．論文貢獻(xiàn)之處 (1)本文以產(chǎn)權(quán)理論為基礎(chǔ)，深入分析了產(chǎn)權(quán)制度改革與引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的關(guān)系，同時結(jié)合

12、我國國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革的實踐，揭示了我國國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革中引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的必要性。 (2)通過對中東歐國家的波蘭、匈牙利和捷克三國的國有銀行產(chǎn)權(quán)制度改革與引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的研究，揭示了引入境外戰(zhàn)略投資者對國有銀行產(chǎn)權(quán)改革的積極作用以及引資過程中的經(jīng)驗教訓(xùn)，這些經(jīng)驗教訓(xùn)可作為我國引資的借鑒。 (3)本文采用定性分析與定量分析相結(jié)合的方式深入分析了引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響，論證了商業(yè)銀行