信息不對稱對中國上市公司資本結(jié)構(gòu)影響的實證研究.pdf

1、自從MM定理誕生以來，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)理論一直是財務(wù)界關(guān)注的焦點。根據(jù)現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，資本結(jié)構(gòu)的選擇影響資本的使用效率，治理結(jié)構(gòu)和公司價值，從而最終影響企業(yè)的業(yè)績。自此以后，許多學(xué)者開始研究影響資本結(jié)構(gòu)決策的因素，以合理確定企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)價值最大化。 綜觀相關(guān)文獻(xiàn)，國內(nèi)學(xué)者對中國上市公司的資本結(jié)構(gòu)決策影響因素的實證研究存在以下局限(1)研究保留了MM定理中信息充分的假設(shè)，沒有考慮信息不對稱對中國上市公司資本結(jié)構(gòu)決策的

2、影響；(2)沒有把信息不對稱作為量化指標(biāo)引入中國上市公司資本結(jié)構(gòu)決策的理論模型中。 為此，本文擬放松MM定理中信息充分的假設(shè)，將信息不對稱引入中國上市公司資本結(jié)構(gòu)決策的理論模型中，定量研究信息不對稱對中國上市公司資本結(jié)構(gòu)決策的影響程度，以從新的角度解釋中國上市公司資本結(jié)構(gòu)決策的影響因素，從而對中國上市公司資本結(jié)構(gòu)決策影響因素有了更加全面的認(rèn)識。 本文共分五章：第一章主要論述問題的提出及研究的意義；第二章主要分析我國資本市