壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的形成及控制.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的形成及控制姓名：范少瑜申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)（保險(xiǎn)）指導(dǎo)教師：韋生瓊彭韶兵20060401價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的形成原因。接著，論文指出存量壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的直接表現(xiàn)形勢(shì)即為利差損，并站在壽險(xiǎn)公司的視角分析利差損對(duì)壽險(xiǎn)經(jīng)營的影響。論文的最后一部分，筆者借鑒成功控制壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的英美，及經(jīng)歷嚴(yán)重定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的目本的經(jīng)驗(yàn)，探討化解我國存量壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的策略。結(jié)合我國的實(shí)際，本文提出三方面的策略

2、：其一，強(qiáng)化壽險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部管理，增強(qiáng)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力；其二，加強(qiáng)監(jiān)管，穩(wěn)定并規(guī)范保險(xiǎn)市場；其三，予以政策支持。論文各章的主要內(nèi)容：第一章，壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及其生成機(jī)理。鑒于限定研究對(duì)象及其范圍的需要，本章第一節(jié)對(duì)壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵作了界定。壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)即通常意義上的保單利差損風(fēng)險(xiǎn)，其內(nèi)涵為壽險(xiǎn)資金實(shí)際收益率與保單預(yù)定利率之不利偏差引起的虧損的可能性。筆者分析了如此定義壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的合理性和適用性，特別指出定義中采用的保單預(yù)

3、定利率的稱謂只適用于固定成本的壽險(xiǎn)保單，為更具普遍適用性，應(yīng)以保單信用利率代替保單預(yù)定利率。因固定成本的保單更易于發(fā)生壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)，故而才采用保單預(yù)定利率的說法。由于壽險(xiǎn)利差損風(fēng)險(xiǎn)與壽險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)的概念相近，為了進(jìn)一步明確本論文的研究對(duì)象，論文特別地將壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)與壽險(xiǎn)利率進(jìn)行了比較。在限定研究對(duì)象之后，筆者繼而分析了壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)理，其內(nèi)在的生成機(jī)理在于，傳統(tǒng)的精算理論假設(shè)保單預(yù)定利率是確定的，而資金實(shí)際收益率卻隨著市

4、場變化隨機(jī)波動(dòng)；其生成的外在機(jī)理在于，壽險(xiǎn)資金收益率的不確定性和波動(dòng)性及責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率的變動(dòng)性。第二章，我國壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析。目前壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)在我國早期開辦的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)中普遍存在。論文首先采用國際投資銀行高盛發(fā)布的報(bào)告，《中國保險(xiǎn)業(yè)——成長前景、創(chuàng)造價(jià)值的關(guān)鍵在改革》，對(duì)我國壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀作了簡要描述。報(bào)告指出，目前我國壽險(xiǎn)業(yè)中存在高度的壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)，但并不像日本那么嚴(yán)重，只要方法得當(dāng)，是可以控制的。論文在