上海市金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證研究.pdf

1、經(jīng)濟(jì)增長的原因、經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機(jī)制以及經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)現(xiàn)途徑，歷來就是經(jīng)濟(jì)理論研究中的核心問題。這是從經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生伊始，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就提出并不斷探求的理論問題與實(shí)踐問題?？v觀經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)展歷程，經(jīng)濟(jì)學(xué)家所普遍關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)物方面，而且?guī)缀醵技杏陉U述資本積累、勞動力增長和技術(shù)進(jìn)步等實(shí)際變量同國民收入增長之間的關(guān)系，但卻忽略了金融發(fā)展對儲蓄積聚、儲蓄向投資有效轉(zhuǎn)化以及生產(chǎn)率提高等方面的重要作用。 金融發(fā)展對資本積累與經(jīng)濟(jì)增長具有極其重

2、要的作用，發(fā)育良好的金融市場以及暢通無阻的傳導(dǎo)機(jī)制有利于儲蓄的增加以及儲蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，進(jìn)而推動資本積累及長期經(jīng)濟(jì)增長。自1969年戈德史密斯和1973年麥金農(nóng)和肖開辟了“金融發(fā)展”與“金融深化”這一領(lǐng)域的研究以來，引起了眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的興趣，在其后的三十多年中，這一理論不斷得到補(bǔ)充、修正和發(fā)展。學(xué)者們不斷探求著金融與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系——是金融推動經(jīng)濟(jì)還是經(jīng)濟(jì)帶動金融。這一理論的研究有利于在現(xiàn)實(shí)中選擇最優(yōu)的金融結(jié)構(gòu)，以便更好地為經(jīng)濟(jì)增長

3、服務(wù)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)長期健康、穩(wěn)定地增長。 從三十多年的實(shí)證研究來看，以往的研究是處在國家層次上的，本文將研究對象定位為國家內(nèi)的地區(qū)，研究了上海市的金融發(fā)展及其與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，這一研究對象的變化顯然會為該領(lǐng)域的研究注入新的血液。另一方面我國是幅員遼闊的發(fā)展中國家，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，在中國選取典型區(qū)域為對象研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系是一項新的嘗試。 這項研究的意義在于，它提出了我們能否通過某種金融發(fā)展戰(zhàn)略的制定并實(shí)施從而

4、達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的目的的問題，如果金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長有一種因果關(guān)系，而且是金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。那么，我們可以有意識地開辟一條新的引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)長期增長的途徑，即制定相應(yīng)的促進(jìn)金融發(fā)展的戰(zhàn)略。如果金融發(fā)展僅是跟隨經(jīng)濟(jì)增長變化的因素，那么我們的金融政策的制定無疑只能是解決問題型的，即市場需要怎樣的金融服務(wù)我們就準(zhǔn)備提供怎樣的金融服務(wù)就行了，對于發(fā)展中國家就是逐步造就一個高效，開放的金融市場。本文以中國二十年來改革開放，經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展為背景對上海市

5、金融與經(jīng)濟(jì)增長之間因果關(guān)系作實(shí)證研究具有重大的理論意義。 本文在系統(tǒng)總結(jié)歸納國內(nèi)外有關(guān)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究成果的基礎(chǔ)上，實(shí)證考察上海市自改革開放以來的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的互動關(guān)系，探明兩者是否相互促進(jìn)，以及金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用。論文的突出內(nèi)容有：①概括的總結(jié)了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究現(xiàn)狀，并對金融發(fā)展理論進(jìn)行了闡述。②運(yùn)用改革開放以來上海市20多年的數(shù)據(jù)對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系作實(shí)證研究，這是本文的重點(diǎn)。③在實(shí)

6、證研究的基礎(chǔ)上結(jié)合上海市的金融改革和發(fā)展及其現(xiàn)狀，探討了今后金融改革和發(fā)展的措施。 在實(shí)證研究中，本文使用時間序列向量自回歸(VAR)分析中的誤差糾正模型(VEC Model)，對地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長所蘊(yùn)含的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。本文建立了 3個 4 變量系統(tǒng)，分別對上海市金融發(fā)展與國內(nèi)生產(chǎn)總值、上海市金融發(fā)展與第一產(chǎn)業(yè)年生產(chǎn)總值、上海市金融發(fā)展與第二產(chǎn)業(yè)年生產(chǎn)總值，這些因素之間的關(guān)系進(jìn)行了協(xié)整(Co-integration)檢