民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)上市財(cái)務(wù)及相關(guān)問題研究.pdf

1、　　隨著我國(guó)民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)的迅速發(fā)展，將會(huì)有越來(lái)越多的民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)申請(qǐng)上市，我國(guó)資本市場(chǎng)也在積極探索創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，以支持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)上市，與財(cái)務(wù)相關(guān)的問題是其中的關(guān)鍵問題之一。相對(duì)于國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)和其他行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)有它獨(dú)特的特點(diǎn)和財(cái)務(wù)問題。筆者研究的是民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)要實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)，需要達(dá)到什么財(cái)務(wù)條件，有什么關(guān)鍵的財(cái)務(wù)相關(guān)問題需要關(guān)注，目前存在哪些障礙，這些問題該如何解決，這是本文研

2、究的動(dòng)機(jī)和目的。
　　筆者按照發(fā)現(xiàn)問題、提出和分析問題、解決問題的思路，首先研究目前我國(guó)民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)上市的現(xiàn)狀，得出民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)上市特別在創(chuàng)業(yè)板上市是大勢(shì)所趨，買殼上市也是民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)常用的方式。然后研究國(guó)外和我國(guó)民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)上市所需要具備的財(cái)務(wù)條件，主要是在于公司治理和財(cái)務(wù)指標(biāo)方面的要求。
　　接著對(duì)影響民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)上市的財(cái)務(wù)保障系統(tǒng)因素，包括宏觀層面以及微觀技術(shù)層面的因素(股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理、財(cái)務(wù)真實(shí)

3、反映和上市方式等)進(jìn)行分析。指出：在政府和市場(chǎng)層面上，政府對(duì)民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)的政策存在不公平現(xiàn)象、資本市場(chǎng)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)等還不完善。在技術(shù)層面上，民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，一股獨(dú)大和“紅帽子”現(xiàn)象比較突出，產(chǎn)權(quán)不清；法人治理結(jié)構(gòu)不完善，體現(xiàn)在法人治理結(jié)構(gòu)虛化及激勵(lì)和內(nèi)控機(jī)制不健全；容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)虛假包裝上市的現(xiàn)象等。這些財(cái)務(wù)問題，是影響民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)上市的關(guān)鍵性財(cái)務(wù)問題。
　　最后筆者針對(duì)上述財(cái)務(wù)問題，提出了一些綜合解決

4、辦法和措施，包括政府應(yīng)在政策方面實(shí)施的扶持措施，完善各類與民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)等；要大力發(fā)展資本市場(chǎng)特別是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，完善我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)行審核方式和監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制；提出構(gòu)建企業(yè)良好股權(quán)結(jié)構(gòu)的措施，提出完善民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，包括實(shí)施職業(yè)經(jīng)理人制度、完善科技人才激勵(lì)與約束機(jī)制、在民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)內(nèi)推行股票期權(quán)制度等；提出從事“指標(biāo)經(jīng)營(yíng)”辦法，使民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)達(dá)到資本市場(chǎng)上市的要求；以及實(shí)行高新技術(shù)企業(yè)的