山東省外商投資股權(quán)模式演變及實(shí)證分析.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化迅速推進(jìn)的背景下，隨著中國市場機(jī)制的不斷完善和外向度的不斷提高，越來越多的跨國公司基于自身發(fā)展的需求，將中國視為全球最有吸引力的投資目的地之一，全國吸收外商直接投資規(guī)模逐年擴(kuò)大。山東省由于自身良好的市場條件，在吸收外商直接投資方面具有明顯的比較優(yōu)勢，近四年來，山東省吸收外資規(guī)模始終在全國高居第三位。隨著山東省引資規(guī)模的不斷膨脹，外資對山東省經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率也在逐年提高。在這一發(fā)展過程中，山東省外商投資股權(quán)模式呈現(xiàn)出獨(dú)資

2、企業(yè)的比重逐年遞增，合資企業(yè)的比重逐年遞減的演變趨勢。 目前，越來越多的跨國公司在中國投資采取獨(dú)資經(jīng)營的模式，這一現(xiàn)象已經(jīng)引起國內(nèi)外眾多學(xué)者的密切關(guān)注。在研究對象上，大部分學(xué)者研究重點(diǎn)是跨國公司在中國的股權(quán)模式選擇，如李維安、李寶權(quán)、華民等，而專門針對山東省外商投資的研究甚少。同時(shí)，在研究方法上，大部分學(xué)者主要采用案例分析和總量實(shí)證分析，缺少對與股權(quán)模式選擇相關(guān)變量的實(shí)證分析或者僅限于研究某一變量(如外資來源地)對跨國公司在中國

3、的投資模式選擇的影響，如魯桐等。筆者嘗試通過對外資來源地、投資領(lǐng)域、投資地域、投資規(guī)模、開發(fā)區(qū)、經(jīng)營績效等變量對跨國公司股權(quán)模式選擇產(chǎn)生的效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析，對山東省外商直接投資股權(quán)模式的演變趨勢做出初步解釋。 本文在對國際直接投資理論的各學(xué)派的主要內(nèi)容和跨國公司對外直接投資的動(dòng)因進(jìn)行闡述評價(jià)的基礎(chǔ)上，嘗試提出了影響跨國公司股權(quán)模式選擇折衷分析框架，并運(yùn)用這一框架對山東省外商投資的股權(quán)模式演變進(jìn)行解釋，同時(shí)對這一趨勢對山東省經(jīng)濟(jì)和

4、社會(huì)產(chǎn)生的正負(fù)面效應(yīng)進(jìn)行綜合分析，最后針對這一模式演變給出政策性建議。 本文結(jié)構(gòu)共分為五章。 第一章為國際直接投資理論和文獻(xiàn)綜述。本章由三部分組成：國際直接投資理論、股權(quán)模式選擇理論和股權(quán)模式折衷分析框架。第一部分從發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家兩個(gè)角度對跨國公司對外直接投資的動(dòng)因進(jìn)行了探討。第二部分從理論研究學(xué)派和實(shí)證研究學(xué)派兩個(gè)角度對跨國公司股權(quán)模式選擇理論進(jìn)行了評述。第三部分從跨國公司股權(quán)選擇理論的各種變量中篩選出影響跨國公

5、司股權(quán)模式的若干宏觀和微觀變量，嘗試提出跨國公司股權(quán)模式選擇折衷分析框架。 第二章簡要闡述了山東省吸收外商直接投資的發(fā)展歷程、規(guī)模、國內(nèi)地位及外資對山東省經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)等。 第三章從流量和存量兩個(gè)角度闡述了山東省及全國外商投資股權(quán)模式演變的過程。運(yùn)用跨國公司股權(quán)模式選擇折衷分析框架對這一演變進(jìn)行解釋，從而得出全省外商投資股權(quán)模式獨(dú)資化趨勢將會(huì)持續(xù)甚至愈加明顯的預(yù)測性結(jié)論。 第四章主要對山東省外商投資股權(quán)模式