2019年醫(yī)藥生物行業(yè)投資策略產(chǎn)業(yè)變 局、擁抱創(chuàng)新

1、內(nèi)容目錄1、醫(yī)藥行業(yè)政策變革促產(chǎn)業(yè)變革......................................................................51.1、國(guó)家11個(gè)試點(diǎn)城市帶量采購(gòu)短期影響較為緩和...................................................51.2、國(guó)家試點(diǎn)城市帶量采購(gòu)長(zhǎng)期將改變市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模式............................

2、......................61.3、新版基藥目錄落地，關(guān)注新進(jìn)品種增量和各地落實(shí)情況............................................72、結(jié)構(gòu)分化，精選領(lǐng)域，擁抱創(chuàng)新....................................................................82.1、擁抱創(chuàng)新，納入核心配置........................

3、..............................................82.2、精選高景氣細(xì)分領(lǐng)域.........................................................................142.3、格局變化，重視原料藥產(chǎn)業(yè)...................................................................16

4、3、行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略.............................................................................184、重點(diǎn)推薦個(gè)股...................................................................................195、風(fēng)險(xiǎn)提示...............................

5、........................................................221、醫(yī)藥行業(yè)政策變革促產(chǎn)業(yè)變革圖表1：醫(yī)藥行業(yè)政策變革促產(chǎn)業(yè)變革資料來源：整理1.1、國(guó)家11個(gè)試點(diǎn)城市帶量采購(gòu)短期影響較為緩和核心規(guī)則不變，降價(jià)有壓力。對(duì)比上海三次帶量方案，國(guó)家?guī)Я坎少?gòu)堅(jiān)持了最低價(jià)單一中標(biāo)的原則，對(duì)目前仿制藥銷售和定價(jià)模式具有顛覆性：①政府承諾明確具體的量，中標(biāo)企業(yè)無需市場(chǎng)營(yíng)銷獲得相應(yīng)份額，大幅節(jié)省銷售

6、費(fèi)用，為降價(jià)留足空間。②采購(gòu)量占醫(yī)院需求的大部分，穿鞋者（原來醫(yī)院市場(chǎng)占優(yōu)勢(shì)的企業(yè)）丟標(biāo)壓力大，光腳者（之前醫(yī)院市場(chǎng)份額低，且規(guī)模和成本具有優(yōu)勢(shì)的）降價(jià)奪標(biāo)誘惑大。預(yù)期之外在于，本次帶量采購(gòu)方案有著比上海更苛刻的細(xì)則。對(duì)只有2家或更少企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的品種還要看降幅是否符合。規(guī)則提示最低價(jià)僅確認(rèn)為預(yù)中標(biāo)，預(yù)中標(biāo)品種視符合申報(bào)條件的企業(yè)家數(shù)情況再議價(jià)。中選藥品在履行合同中如有全國(guó)其他副省級(jí)及以上地區(qū)采購(gòu)價(jià)格低于中選價(jià)的，價(jià)格相應(yīng)聯(lián)動(dòng)。量比預(yù)期的少