宏觀經(jīng)濟上課2011.8.26

1、1,當前我國宏觀經(jīng)濟政策及其措施,黨校經(jīng)管教研室黃新杰,2,為什么要進行宏觀經(jīng)濟調控宏觀經(jīng)濟調控什么宏觀經(jīng)濟調控措施,3,中國經(jīng)濟發(fā)展波動曲線 （1950-2010）,,2010,一、為什么要進行宏觀調控？,政府的經(jīng)濟角色 -----“三只手”：,5,亞當.斯密 市場是聰明的，而且永遠不會犯錯，市場的正確性已經(jīng)大到政府可以撒手不管，讓財富由著自己的沖動隨意流動,無 為 之 手,6,單純依靠市場經(jīng)

2、濟的自發(fā)作用雖然也能夠實現(xiàn)社會化大生產(chǎn)所需要的比例關系，但是通常是在經(jīng)濟震蕩、甚至危機的破壞作用中實現(xiàn)的，造成社會生產(chǎn)力的破壞和社會資源的巨大浪費,7,個人、企業(yè)、國家都朝著有利于自己的方向發(fā)展，他們的自利行為，不一定會產(chǎn)生共振市場失靈,8,市場失靈幾個方面：1、負的外在性,扶持之手,9,10,2、公共物品提供的問題路燈，海上的燈塔，市區(qū)里的公路、垃圾桶、休閑廣場、國防等,×,所以當國家經(jīng)濟發(fā)展了，財政收入提高了，政府要

3、做的第一件事情，就是應該把準公共物品變成公共物品,11,3、公平的問題（1）收入的分配不公 分配而產(chǎn)生的社會沖突會對社會生產(chǎn)演進的連續(xù)性造成嚴重的危害，或延緩、或中斷、或倒退（2）企業(yè)待遇的不公平 大多數(shù)的所謂的民營企業(yè)“原罪現(xiàn)象”是制度環(huán)境存在的 “原錯”造成的,12,4、生產(chǎn)結構調整的問題農業(yè)保持一定的比例，加快基礎工業(yè)，基礎設施的發(fā)展，把科教問題的發(fā)展放在戰(zhàn)略地位來安排5、維持市場的秩序的問題進行

4、監(jiān)管，消除信息不對稱,13,稅收制造通貨膨脹,掠 奪 之 手,14,15,市場經(jīng)濟是三位一體的框架：自主的企業(yè)，完善的市場經(jīng)濟體系和市場機制、以及必要的宏觀經(jīng)濟調控,16,二、宏觀經(jīng)濟調控什么？ 宏觀經(jīng)濟是指整個國民經(jīng)濟或國民經(jīng)濟總體及其經(jīng)濟活動和運行狀態(tài)。如總供給與總需求；國民經(jīng)濟的總值及其增長速度；物價的總水平；勞動就業(yè)的總水平與失業(yè)率；貨幣發(fā)行的總規(guī)模與增長速度；進出口貿易的總規(guī)模及其變動等。宏觀經(jīng)濟就是研究經(jīng)

5、濟總量和總量的關系,一國的經(jīng)濟總量是怎樣構成的，又是怎樣平衡的？,家庭,企業(yè),購買商品,出賣商品,,,消費,消費品,平衡的條件是：只要家庭賺的錢能夠花出去，而企業(yè)生產(chǎn)出的產(chǎn)品全部賣出去，這個小的簡單的經(jīng)濟循環(huán)就可以正常運行下去,消費儲蓄,消費品投資,相等,相等,,,家庭,企業(yè),消費品+儲蓄,消費+投資,銀行,20,一個國家的政府有財政收入，有財政支出財政收入=財政支出是財政收支的平衡一個國家有出口和進口出口=進口是對外貿易

6、平衡,總量的平衡,消費品+儲蓄+財政收入+進口,消費+投資+財政支出+出口,相等,總需求,總供給,22,中國宏觀政策調控的難點在哪？從消費、投資、出口三駕馬車分析1、消費不足、需求供給不匹配、收入增長過慢。便宜又安全的食品便宜的房子便宜的醫(yī)療便宜的教育,23,2、固定資產(chǎn)投資過度，占GDP60%,導致一些行業(yè)的產(chǎn)能過剩----投資結構需要調整2010年的時候，溫家寶總理兩次在國務院常務會議上，說到鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化

7、工、多晶硅、風能產(chǎn)能過剩現(xiàn)在煤炭、電力、焦炭、鐵合金、電石、有色金屬、鋼鐵、建材、輕工、紡織、銅冶煉、煤化工，電解鋁等行業(yè)全部產(chǎn)能過剩,24,投資,不能憑空產(chǎn)生利潤,最終還得由消費來主導,只是加大了產(chǎn)品的供應量,企業(yè)才能夠獲得利潤,只有滿足消費者的需求的投資和生產(chǎn)才有價值,經(jīng)濟的發(fā)展的源動力是由消費決定的,,,,,,,25,3、進出口貿易順差過大，導致外匯儲備的激增，致使央行投入了大量的人民幣，加劇了國內的通貨膨脹。中國的外匯儲備是

8、3.04萬億美元成為世界頭號外匯儲備國外匯儲備是越多越好嗎？外匯是怎么來的？,26,中國的外匯收兌制度,個人、企業(yè),商業(yè)銀行,中央銀行,,,外匯儲備,,賣美元,賣美元,形成,投放人民幣,投放人民幣,,,哪來的人民幣？,27,巨額的貿易順差,外商直接投資,外國貸款,熱錢的流入,,,,,外匯儲備,2010年中國出口15779.3億美元，增長31.3%；進口13948.3億美元，增長38.7%；貿易順差為1831億美元，減少6.4

9、%,28,但是外匯儲備并非越多越好，過多的外匯儲備意味著資金的浪費，而且也會迫使中央銀行為收兌外匯而投放過多的本幣，從而造成通貨膨脹壓力外資以令人眼花繚亂的金融產(chǎn)品的形勢實質上參與了中國人民幣的發(fā)行,29,中國商品出口,換回美元,中央銀行投放人民幣,中央銀行用美元,美國國債,美國,中國,購買,美元,,,30,企業(yè)出口換來的外匯變成了人民幣，美元從央行手里，最終回到美國。但實實在在的商品則變成了國外居民的消費品與企業(yè)的生產(chǎn)資料，國內則相

10、應減少了商品。發(fā)達國家成為貨幣的供給者，不是經(jīng)濟增長的貢獻者,31,4、解決政策空心化的難題（1）、嚴格的說，市場經(jīng)濟體制下的宏觀調控的主體是中央政府土地財政,32,（2）、宏觀經(jīng)濟調控中微觀主體—企業(yè)和個人也起著十分重要的作用 企業(yè)、個人必須對信號做出準確反映才行 房地產(chǎn)市場的調控,33,房地產(chǎn)商利用其的壟斷地位造成房地產(chǎn)市場失靈（價格機制失靈）房價的上漲經(jīng)歷4個階段，自住房階段、投資房階段、投機房階段、房地產(chǎn)泡沫破裂階

11、段調控的手段一是事后調控其次，在投機階段進行干預，防止泡沫破滅三是對樓市調控的同時增加保障房的建設，我國現(xiàn)在正在采用,34,當經(jīng)濟萎縮時，政府就要刺激經(jīng)濟發(fā)展，使經(jīng)濟發(fā)展達到適度經(jīng)濟區(qū)間，當經(jīng)濟過熱時，政府就要用一些調控政策使他實現(xiàn)軟著陸GDP 的合理區(qū)間 9.8—10.2%通貨膨脹的合理區(qū)間 2—3%城市登記的失業(yè)率的合理區(qū)間 4—5%,35,（一）、實施積極的財政政策措施1、財政收入政策—減稅政策

12、A、稅收收入（強制性、無償性、固定性）B、債務收入（買外債的收入）C、企業(yè)收入（央企的利潤）D、其他收入（地上下資源）,三、國家進行宏觀經(jīng)濟調控的措施,36,通過對稅種、稅率的調節(jié)來改變投資和消費需求個人所得稅起起征點的提高，中小企業(yè)營業(yè)稅起征點提高消費稅的調整、關稅調節(jié)可能會開征的房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅、贈予稅、主要是為了調節(jié)貧富差距的稅,37,,,39,這是稅負加重的最直接體現(xiàn)，這種比例是不利于經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長的中國的稅負痛苦

13、指數(shù)世界第二,40,41,引用世界銀行的報告“七五到九五”15年期間，中國政府的投資決策失誤率在30%左右，資金浪費大概在4000到5000億元,公共財政漏斗,43,44,數(shù)據(jù)顯示1999年-2007年間，我國行政成本對經(jīng)濟的增長作用達到-1.73%。究 竟 是 “ 國 富 民 強 ”還 是 “ 民 富 國 強 ” ？,,,A,,,,,,,,,,,,,,,,,,稅率禁區(qū)

14、,拉弗曲線,當稅率到達B點為100％時，社會將沒有人愿意工作，所以也就沒有稅收收入了，拉弗曲線說明，當稅率在橫軸上超過c點時，稅收對人們工作積極性的挫傷將大于其收入對積極性的提升，所以稅收收人隨著稅率的提高而下降，由此圖中的陰影部分被稱為“稅率禁區(qū)”,46,政府改善投資經(jīng)營環(huán)境---企業(yè)獲得利潤---企業(yè)再投資----政府通過法律機制（工資法）讓企業(yè)提高工人工資----員工消費增加---解決內需問題藏富于民的鏈條，透過利潤反映到工資再

15、反應到消費,47,近幾年，減稅政策應該依舊是政府的要堅持實施的一項積極的財政政策,48,2、財政支出與國債政策財政支出第一大塊的支出 經(jīng)常性支出A、國家機器運作的需要，如國防、公務員的工資的支出等B、支持科教文衛(wèi)事業(yè)的發(fā)展C、建立和維持社會保障體系的運行第二大塊的支出 建設性支出投資于關系全局的基礎性設施建設，如鐵路水利工程、公路、機場、電站等等。,49,2011年中央財政支出用在與人民群眾生活直接相關的教育

16、、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障和就業(yè)、住房保障、文化方面的支出安排合計1.0509萬億元，增長18.1%直接間接民生支出合計將占中央財政支出的2/3左右中央財政安排保障性安居工程支出1030億元，比去年增長34.7%。逐步解決后顧之憂,50,減稅和增加政府支出必然會造成財政赤字財政收入小于財政支出形成的差額，世界上大多數(shù)國家都是赤字從性質上看赤字是來源于經(jīng)常性的還是來源于建設性的是關鍵從數(shù)量量上看，赤字不能高于GDP的3%,51,彌補

17、赤字的方式A、透支造成通貨膨脹 B、舉債國債發(fā)行政策貨幣總量沒有增加,52,商業(yè)銀行（受政府委托賣國債）,個人、企業(yè)購買,獲得資金,53,國家是拿稅收收入支付國債的利息，最終是要由全體納稅人來承擔的國債的用途,54,對于企業(yè)和個人，國家發(fā)國債買一些可以的，支持國家調控政策，又為自己賺來收益，比利率高，可以抵消一些通貨膨脹造成的損失，安全。,55,3、轉移支付是中央按照法律、財政體制和政策規(guī)定安排給地方政府的補助資金，把錢從

18、一個地方的財政轉移到另一個地方的財政既是財政支出又是財政收入政策，從2007年起國家轉移支付分配結果看，中西部地區(qū)分享的轉移支付額占總額的94%。對口支援,56,財政政策作用的大小取決于兩個因素： 乘數(shù)效應 擠出效應,汽車行業(yè)使GDP增加1億,使上下游行業(yè)GDP增加3.5億,帶動100多個行業(yè),數(shù)萬種商品的流通,,,,,對經(jīng)濟總量的貢獻

19、是4.5億,直接和間接帶動就業(yè)3265萬人,58,實現(xiàn)了充分就業(yè)、或存在短缺制約的瓶頸狀態(tài)，乘數(shù)效應就無法發(fā)揮作用,59,擠出效應政府的支出的增加擠出了私人投資如果有大量的生產(chǎn)能力、生產(chǎn)要素可供利用，民間投資又不能消化吸收的時候，政府支出和投資規(guī)模的擴大非但不會導致擠出效應，而且還會帶動民間投資增大，對產(chǎn)業(yè)技術升級和國民經(jīng)濟發(fā)展后勁的提高與增長創(chuàng)造良好條件,60,（二）、穩(wěn)健的貨幣政策措施,貨幣政策可以通過利率（貨幣價格）、資產(chǎn)價

20、格（股價、債價、房地產(chǎn)價格）和銀行信貸三個渠道，控制貨幣供應量的大小，經(jīng)過貨幣市場、金融市場和實體經(jīng)濟三個環(huán)節(jié)，作用于投資、消費和進出口三個變量影響實體經(jīng)濟，發(fā)揮其宏觀調控的功能。,61,中央銀行的作用A、制定貨幣政策的機構B、貨幣供給C、管理和監(jiān)督各個商業(yè)銀行,62,1、提高法定準備金率回收貨幣 我國政府2007年至今在頻繁使用，近幾年我國進行貨幣供應量的調控中必不可少的,64,如此循環(huán)下來以后，最初的1000元

21、，經(jīng)過銀行的放貸，貨幣量增加了4000元，1000元，放大了5倍10%的準備金率會放大10倍5%的準備金率會放大20倍誰創(chuàng)造出來的？銀行創(chuàng)造出來的通過什么創(chuàng)造出來？通過信用,65,提高準備金率的期間賣股票，買當時的債券，因為利率高，基金定投房子可以買，但是絕不能夠貸款買房，貸款率高降低時則相反,66,2、公開市場業(yè)務是中央銀行利用公開市場上買賣有價證券的方法，向金融系統(tǒng)投入和撤出準備金，用來調節(jié)信用規(guī)模、貨幣供應量和利

22、率的宏觀調控手段,商業(yè)銀行,中央銀行,賣央票,回購央票,回收資金,投放資金,68,3、存貸款利率提高利率說明政府想讓百姓存錢，不要有那么多的流動性，正常情況下股市應該會下跌，賣股票，買債券當利率低于2%的時候，就會出現(xiàn)利率陷阱，就是利率再降，利率對經(jīng)濟的影響基本不起作用了4、再貼現(xiàn)率,69,5、匯率—穩(wěn)定匯率人民幣緩慢升值匯率，也稱做匯價，是國家與國家之間兌換貨幣時的比率。通俗地說，如果把另一個國家的貨幣視為商品的話，匯率就

23、是買賣該國貨幣的價格。,70,美國和歐盟以“中國刻意低估人民幣匯率加重全球貿易失衡，讓中國出口商獲得不公平的競爭優(yōu)勢 ”為借口，逼迫人民幣升值,71,72,（1）人民幣升值的不利因素首先，匯率升值不利于出口，人民幣升值會對我國的出口產(chǎn)生比較大的影響成本不變的情況下東西變的貴了，使中國國內大量的勞動密集型企業(yè)利潤縮水甚至倒閉，進而會造成國內的失業(yè)率的加大,并帶來嚴重的社會動蕩。一雙拖鞋成本6元 1美元=6.5元 賺0.5元一雙

24、拖鞋成本6元 1美元=6元 賺0元一雙拖鞋成本6元 1美元=5.5元 虧損0.5元,73,第二通過人民幣升值,中國持有的美國國債以及美元資產(chǎn)就會縮水,相當變相的減少了美國的債務或者說財富轉移到了美國國內，中國的財富被美國人掠奪了第三是不利于金融的穩(wěn)定，導致房地產(chǎn)市場、股票市場動蕩，且大量熱錢游資外逃，對我國經(jīng)濟產(chǎn)生比較大的影響,74,（2）人民幣升值的好處第一進口東西便宜,75,2010年以來，鐵礦石（60%以上

25、靠進口）、石油（50%以上靠進口）、銅、農產(chǎn)品都是大量的進口，但是我們在國際貿易體系的定價權，幾乎全面崩潰，這些產(chǎn)品的價格飛速上漲,76,“中國人要買什么，我們就把價格炒高了，賣給他們，中國人要賣什么我們就把價格壓低了讓他們賣”。通過期貨的投機拉高價格，利用農產(chǎn)品和能源的價格漲跌制約中國經(jīng)濟的發(fā)展,77,第二可以減少由于外匯收兌投放的貨幣量、一定程度的緩解通貨膨脹,78,第三人民幣國際化現(xiàn)在中國先后與韓國、馬來西亞、俄羅斯、印度尼西

26、亞、阿根廷等6個國家簽訂了的貨幣互換協(xié)議，使人民幣不必兌換美元，就可以直接購買這些國家的商品。同時還啟動了了人民幣跨境貿易結算試點 的業(yè)務從結算貨幣--投資貨幣-再到儲備貨幣,79,【日本匯率升值案例】一方面，日元升值出口的價格優(yōu)勢沒有了實體經(jīng)濟萎縮，同時熱錢在進入，制造股市、房地產(chǎn)市場泡沫，引誘日本人去投機，不做實體經(jīng)濟。,80,第二方面1985年《廣場協(xié)議》簽字之前，美元兌日元的匯率1美元=240 日元 上下波動《廣場協(xié)

27、議》簽字之1美元=200日元1988年 1美元=120日元1995年 1美元=79日元,81,1983年，用100億美元兌換成24000億日元, 進入日本市場, 購買日本股票和房地產(chǎn)，日本經(jīng)濟的蓬勃導致股市和房地產(chǎn)價格上漲。 1985年《廣場協(xié)議》簽訂1美元=240日元 到1988年初, 股市和房地產(chǎn)漲了一倍，就是48000億日元。 與此同時，日元升值到1美元=120日元，迅速拋售日本的房地產(chǎn)和股票然后用值錢的日元兌換回40

28、0億美元,82,日本股票市場、房地產(chǎn)市場迅速走向崩潰，股票價格和土地價格像自由落體一般往下猛掉，許多人的財富一轉眼間就成了過眼云煙，上萬家企業(yè)迅速關門倒閉。很多銀行也隨之倒閉。經(jīng)濟繁榮如同曇花一現(xiàn)，泡沫經(jīng)濟破裂,83,資產(chǎn)泡沫是匯率大戰(zhàn)的基礎。先拉高股市、樓市，大家看到賺錢效應，本來要投資實體經(jīng)濟的錢，都投到虛擬經(jīng)濟里去了，實體經(jīng)濟停滯，虛擬經(jīng)濟泡沫迅速擴大，泡沫破裂后，對整個經(jīng)濟、金融系統(tǒng)造成巨大傷害,84,所以現(xiàn)在人民幣的升值，也就

29、是匯率的變化，怎樣在中國政府宏觀調控的掌控之中，怎樣把握升值的快慢，升值的水平都是中國宏觀經(jīng)濟調控的難點的問題,85,1、經(jīng)濟刺激政策不會退出，而會科學調整2、治理通貨膨脹將是宏觀經(jīng)濟政策考慮的最重要因素3、繼續(xù)實施積極的財政政策，但是政府投資節(jié)奏會放緩，投資結構由基礎設施建設向改善民生方向調整,小結：,86,4、 緊縮性貨幣政策會依然持續(xù)5、經(jīng)濟增長將由投資主導逐步過渡到消費、投資、出口三駕馬車并駕齊驅。,87,我國宏觀調控的政