第8章 項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估

1、8-1 國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估概述,8-2 國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用評(píng)估準(zhǔn)備,8-3 國家參數(shù)的選取、計(jì)算與調(diào)整,8-4 影子價(jià)格的計(jì)算與評(píng)估,8-5 經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)與基本報(bào)表評(píng)估,第8章   國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估,14-1 國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估概述,一、國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的概念和目的 按合理配置資源的原則，采用社會(huì)折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資和貨物影子價(jià)格等經(jīng)濟(jì)分析參數(shù)，從項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)所做貢獻(xiàn)以及社會(huì)為項(xiàng)目付出代價(jià)的角

2、度，考察項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。,二、國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的對(duì)象,1．涉及國家參與投資的國民經(jīng)濟(jì)若干部門的重大工業(yè)項(xiàng)目和重大技術(shù)改造項(xiàng)目，如鐵路、公路等運(yùn)輸項(xiàng)目，較大的水利水電項(xiàng)目等；,2．主要由國家投資的嚴(yán)重影響國計(jì)民生的重大建沒項(xiàng)目，如國防建設(shè)、重大科技開發(fā)項(xiàng)目等；,4．動(dòng)用社會(huì)資源和自然資源較大的技術(shù)引進(jìn)和中外合資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目；,3．國家控制的戰(zhàn)略性資源開發(fā)項(xiàng)目、有關(guān)稀缺資源，開發(fā)和利用項(xiàng)目；,5．涉及產(chǎn)品或原材料進(jìn)出口或替代進(jìn)口的項(xiàng)目以及產(chǎn)品和原

3、材料價(jià)格明顯失真的項(xiàng)目； 6．不具有盈利性和不具有競(jìng)爭(zhēng)性的項(xiàng)目，如國土安全、維持社會(huì)秩序、公共基礎(chǔ)設(shè)施、保護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境及公共教育和公共衛(wèi)生項(xiàng)目等；,三、國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的聯(lián)系和區(qū)別,(一)兩種評(píng)估的共同點(diǎn),(二)兩種評(píng)估的區(qū)別,1、評(píng)價(jià)的角度和基 本出發(fā)點(diǎn)不同,2、費(fèi)用與效益的含義及劃分范圍不同,3、評(píng)價(jià)的價(jià)值尺度不同,4、評(píng)價(jià)的內(nèi)容不同,5、評(píng)價(jià)結(jié)論的效力不同,【例題】下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析與財(cái)務(wù)分析兩者區(qū)別的表述中，錯(cuò)

4、誤的是（ ）。（2007年真題）A. 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析使用影子價(jià)格，財(cái)務(wù)分析使用預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)價(jià)格B. 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析只進(jìn)行盈利性分析，財(cái)務(wù)分析既要進(jìn)行盈利能力分析，也要進(jìn)行償債能力分析C. 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析必須在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行，財(cái)務(wù)分析可以獨(dú)立進(jìn)行D. 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析要評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性，財(cái)務(wù)分析要評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性【解析】經(jīng)濟(jì)分析也可以獨(dú)立進(jìn)行，即在項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析之前進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析,【答案】C,例、下列關(guān)于

5、項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的表述錯(cuò)誤的是（ ）。（2004年第44題）　　A.國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用費(fèi)用一效益分析方法　　B.國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論不可行的項(xiàng)目，一般應(yīng)予以否定　　C.國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)從資源優(yōu)化配置的焦度考慮　　D.國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)同時(shí)進(jìn)行盈利能力分析與清償能力分析,答案：D解析：國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)則僅僅只有盈利性分析,14-2 國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用評(píng)估準(zhǔn)備,一、項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用的識(shí)別與劃分,(一)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用的識(shí)別,費(fèi)用:是指國

6、民經(jīng)濟(jì)為整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目所花費(fèi)的代價(jià)。,效益:是指項(xiàng)目為國民經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn)。,1、直接費(fèi)用與直接效益,直接費(fèi)用：是項(xiàng)目用影子價(jià)格計(jì)算的直接投入物 的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。,直接效益: 是用影子價(jià)格計(jì)算的項(xiàng)目直接產(chǎn)出物 的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。,（二）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用與效益的劃分及調(diào)整,2、間接費(fèi)用與間接效益,間接費(fèi)用:是指國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，但項(xiàng)

7、 目本身并不需要直接支付的那部分費(fèi)用。,間接效益:是指項(xiàng)目對(duì)社會(huì)作出了貢獻(xiàn)，但項(xiàng)目本 身并未直接收益的那部分效益。,例、在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益可分為直接效益和間接效益。下列各種效益，屬于項(xiàng)目直接效益的有（ ）。（2010年第87題）A. 礦產(chǎn)開采項(xiàng)目的礦產(chǎn)品銷售收入B. 高速公路項(xiàng)目帶來的時(shí)間節(jié)約效益C. 興建汽車廠帶動(dòng)零部件廠發(fā)展所產(chǎn)生的效益D. 項(xiàng)目實(shí)施

8、導(dǎo)致落后產(chǎn)能淘汰所節(jié)約的資源E. 項(xiàng)目的技術(shù)擴(kuò)散效益答案：ABD,三、轉(zhuǎn)移支付,轉(zhuǎn)移支付：僅反映對(duì)資源支配權(quán)力從某個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體轉(zhuǎn)移到另一個(gè)實(shí)體中的財(cái)務(wù)費(fèi)用或效益。,【例題】在投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用識(shí)別中，應(yīng)以（）來判斷是否屬于轉(zhuǎn)移支付。（2009真題）A.是否有實(shí)際的支付發(fā)生B.是否有新增加或新消耗的社會(huì)資源C.是否考慮了機(jī)會(huì)成本D.是否考慮了消費(fèi)者的支付意愿,【答案】B,例、在項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，屬于轉(zhuǎn)移支付的

9、有（ ）。（2005年第83題）A.稅金 　　 B.國內(nèi)銀行貸款利息　　C.外國銀行貸款利息D.勞動(dòng)力工資　　E.勞動(dòng)力影子工資,答案：ＡB解析：經(jīng)濟(jì)分析中，項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移支付主要包括：項(xiàng)目(企業(yè))向政府繳納的大部分稅費(fèi)、政府給予項(xiàng)目(企業(yè))的各種補(bǔ)貼、項(xiàng)目向國內(nèi)銀行等金融機(jī)構(gòu)支付的貸款利息和獲得的存款利息。,四、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益的調(diào)整評(píng)估報(bào)表編制的兩種方式,1、直接進(jìn)行效益和費(fèi)用流量識(shí)別和計(jì)算，并編制經(jīng)濟(jì)分析報(bào)表

10、（1）分析確定經(jīng)濟(jì)效益、費(fèi)用的計(jì)算范圍，包括直接效益、直接費(fèi)用和間接效益、間接費(fèi)用。（2）測(cè)算各項(xiàng)投入物和產(chǎn)出物的影子價(jià)格，對(duì)各項(xiàng)產(chǎn)出效益和投入費(fèi)用進(jìn)行估算。（3）根據(jù)估算的效益和費(fèi)用流量，編制項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表和國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表。（4）對(duì)能夠貨幣量化的外部效果，盡可能貨幣量化，并納入經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表的間接費(fèi)用和間接效益；對(duì)難以進(jìn)行貨幣量化的產(chǎn)出效果，應(yīng)盡可能地采用其它量綱進(jìn)行量化，難以量化的，進(jìn)行定性描述。,

11、2、在財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)上調(diào)整編制經(jīng)濟(jì)分析報(bào)表（1）調(diào)整內(nèi)容1）效益和費(fèi)用范圍調(diào)整①剔除財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量中屬于轉(zhuǎn)移支付的內(nèi)容。國家對(duì)項(xiàng)目的各種補(bǔ)貼，項(xiàng)目向國家支付的各種稅金，國內(nèi)借款利息(包括建設(shè)期利息和生產(chǎn)期利息)以及流動(dòng)資金中的部分構(gòu)成，在經(jīng)濟(jì)分析中都應(yīng)當(dāng)作為轉(zhuǎn)移支付，不再作為項(xiàng)目的效益費(fèi)用流量。②剔除財(cái)務(wù)費(fèi)用流量中的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，經(jīng)濟(jì)分析效益和費(fèi)用的估算遵循實(shí)際價(jià)值原則，不考慮通貨膨脹因素。③剔除流動(dòng)資金中的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬

12、款等，這些并不實(shí)際消耗資源。④識(shí)別項(xiàng)目的外部效果，分別納入效益和費(fèi)用流量。,2）效益和費(fèi)用數(shù)值調(diào)整①鑒別投入物和產(chǎn)出物的財(cái)務(wù)價(jià)格是否能正確反映其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。如果項(xiàng)目的全部或部分投入和產(chǎn)出沒有正常的市場(chǎng)交易價(jià)格，那么應(yīng)該采用適當(dāng)?shù)姆椒y(cè)算其影子價(jià)格，并重新計(jì)算相應(yīng)的費(fèi)用或效益流量。②投入物和產(chǎn)出物中涉及外匯的，需用影子匯率代替財(cái)務(wù)分析采用的國家外匯牌價(jià)。③對(duì)項(xiàng)目的外部效果盡可能貨幣量化計(jì)算。,（2）具體調(diào)整方法①調(diào)整直接效益流量

13、②調(diào)整建設(shè)投資③調(diào)整建設(shè)期利息④調(diào)整經(jīng)營(yíng)費(fèi)用⑤調(diào)整流動(dòng)資金⑥成本費(fèi)用中的其他科目一般可不進(jìn)行調(diào)整⑦在以上各項(xiàng)的基礎(chǔ)上編制項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表,1）調(diào)整直接效益流量①項(xiàng)目的直接效益大多為營(yíng)業(yè)收入。選擇適當(dāng)?shù)姆椒ù_定產(chǎn)出物影子價(jià)格，用影子價(jià)格計(jì)算營(yíng)業(yè)收入，編制營(yíng)業(yè)收入調(diào)整估算表。②某些類型項(xiàng)目的直接效益比較復(fù)雜，而且在財(cái)務(wù)效益中可能未得到反映，可視具體情況采用不同方式分別估算。交通運(yùn)輸項(xiàng)目的直接效益體現(xiàn)為時(shí)間節(jié)約的效果，

14、還可能有運(yùn)輸成本節(jié)約的效益、運(yùn)輸質(zhì)量提高的效益等，都應(yīng)結(jié)合項(xiàng)目的具體情況計(jì)算。教育項(xiàng)目、醫(yī)療衛(wèi)生和衛(wèi)生保健項(xiàng)目等的產(chǎn)出效果表現(xiàn)為對(duì)人力資本、生命延續(xù)或疾病預(yù)防等方面的影響,應(yīng)結(jié)合項(xiàng)目的具體情況計(jì)算。水利樞紐項(xiàng)目的直接效益體現(xiàn)為防洪效益、減淤效益和發(fā)電效益等，可按照行業(yè)規(guī)定和項(xiàng)目具體情況分別估算。,2）調(diào)整建設(shè)投資將建設(shè)投資中漲價(jià)預(yù)備費(fèi)作為轉(zhuǎn)移支付從費(fèi)用流量中剔除，建設(shè)投資中的勞動(dòng)力按影子工資計(jì)算費(fèi)用，土地費(fèi)用按土地的影子價(jià)格調(diào)整，

15、其他投入可根據(jù)情況決定是否調(diào)整。有進(jìn)口用匯的應(yīng)按影子匯率換算并剔除作為轉(zhuǎn)移支付的進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。,例題：某項(xiàng)目的建設(shè)投資（含建設(shè)期利息）為24172萬元，其中，建筑工程費(fèi)9020萬元，設(shè)備及工器具購置費(fèi)5772萬元（含進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅574萬元），安裝工程費(fèi)1180萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用4308萬元（含建設(shè)用地費(fèi)用2196萬元），基本預(yù)備費(fèi)2028萬元，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1038萬元，建設(shè)期利息826萬元。已知房屋建筑工程的影

16、子價(jià)格換算系數(shù)為1.1，設(shè)備及安裝材料價(jià)格均為市場(chǎng)價(jià)格，建設(shè)用地費(fèi)用的影子價(jià)格為1432萬元，經(jīng)計(jì)算，該項(xiàng)目建設(shè)投資的國民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用為（?。┤f元。（2006年真題）A 22910     B 21872     C 19844      D 23736,解析：稅收和建設(shè)期利息屬于轉(zhuǎn)移支付應(yīng)扣除

17、，因此調(diào)整后的項(xiàng)目建設(shè)投資國民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用=9020×1.1+(5772-574)+1180+(4308-2196+1432)+2028=21872。,例、在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)投資需要進(jìn)行剔除的有（ ）。(2004年第88題)A.漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 　　B.基本預(yù)備費(fèi) 　　C.建設(shè)期利息 D.建設(shè)單位管理費(fèi) 　　E.土地費(fèi)用答案：ＡC解析：將建設(shè)投資中漲價(jià)預(yù)備費(fèi)

18、從費(fèi)用流量中剔除，建設(shè)投資中的勞動(dòng)力按影子工資計(jì)算費(fèi)用，土地費(fèi)用按土地的影子價(jià)格調(diào)整，其他投入可根據(jù)情況決定是否調(diào)整。有進(jìn)口用匯的應(yīng)按影子匯率換算并剔除作為轉(zhuǎn)移支付的進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。,3）調(diào)整建設(shè)期利息國內(nèi)借款的建設(shè)期利息不作為費(fèi)用流量，來自國外的外匯貸款利息需按影子匯率換算，用于計(jì)算國外資金流量。,4）調(diào)整經(jīng)營(yíng)費(fèi)用（1）對(duì)需要采用影子價(jià)格的投入物，用影子價(jià)格重新計(jì)算；（2）對(duì)一般投資項(xiàng)目,人工工資可不予調(diào)整,即取影子工

19、資換算系數(shù)為1；人工工資用外幣計(jì)算的，應(yīng)按影子匯率調(diào)整；（3）對(duì)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中的除原材料和燃料動(dòng)力費(fèi)用之外的其余費(fèi)用，通?？刹挥柚苯诱{(diào)整。但有時(shí)由于取費(fèi)基數(shù)的變化引起其經(jīng)濟(jì)數(shù)值也會(huì)與財(cái)務(wù)數(shù)值略有不同。,5）調(diào)整流動(dòng)資金財(cái)務(wù)分析中流動(dòng)資金是采用擴(kuò)大指標(biāo)法估算的，經(jīng)濟(jì)分析中計(jì)算基數(shù)調(diào)整為以影子價(jià)格計(jì)算的營(yíng)業(yè)收入或經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，再乘以相應(yīng)的系數(shù)估算。財(cái)務(wù)分析中流動(dòng)資金是按分項(xiàng)詳細(xì)估法估算的，要用影子價(jià)格重新分項(xiàng)估算。將流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債中包括的

20、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等剔除。,例、某投資項(xiàng)目流動(dòng)資金財(cái)務(wù)價(jià)值估算為6 000萬元，應(yīng)收賬款2 000萬元，應(yīng)付賬款800萬元，現(xiàn)金500萬元，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析時(shí)，假定價(jià)格不需調(diào)整，其流動(dòng)資金經(jīng)濟(jì)價(jià)值應(yīng)為( 　)萬元。（2009年第46題）A.2 700　　B.4 300　　C.4 800　　D.6 000,答案：B解析：如果財(cái)務(wù)分析中流動(dòng)資金是采用擴(kuò)大指標(biāo)法估算的，經(jīng)濟(jì)分析中可仍按擴(kuò)大指標(biāo)法估算，但需要將計(jì)算基數(shù)調(diào)整為

21、以影子價(jià)格計(jì)算的營(yíng)業(yè)收入或經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，再乘以相應(yīng)的系數(shù)估算。如果財(cái)務(wù)分析中流動(dòng)資金是按分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算的，在剔除了現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款后，剩余的存貨部分要用影子價(jià)格重新分項(xiàng)估算。 =6000-2000-500+800=4300,6）成本費(fèi)用中的其他科目一般可不進(jìn)行調(diào)整。7）在以上各項(xiàng)的基礎(chǔ)上編制項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表。,例、某新建有色金屬礦項(xiàng)目，預(yù)計(jì)按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的年?duì)I業(yè)收入為2000萬元、年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為1200萬元，年上繳

22、各種稅費(fèi)合計(jì)為150萬元。項(xiàng)目的尾礦水雖經(jīng)處理，估計(jì)仍可能造成拿污水體水產(chǎn)品每年減產(chǎn)50萬元，增加沿河居民看病支出每年20萬元，該項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的經(jīng)濟(jì)效益流量為（ ）萬元。（2007年第43題）A. 580 B. 650 C. 730 D. 800答案：C解析：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益流量=營(yíng)業(yè)收入-年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用-減產(chǎn)損失-看病支出增加=2000-1200-50-20=73

23、0（萬元）,例36、某項(xiàng)目工程費(fèi)用為10 000萬元（已調(diào)整為經(jīng)濟(jì)費(fèi)用），工程建設(shè)其他費(fèi)用為400萬元（已調(diào)整為經(jīng)濟(jì)費(fèi)用），基本預(yù)備費(fèi)140萬元，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)40萬元，建設(shè)期利息300萬元。在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表中，建設(shè)投資流量應(yīng)為（     ）。（2007年第45題）A. 10 000萬元  B. 10 540萬元    C. 10 880萬元 

24、 D. 10 580萬元答案：B解析：=10000+400+140=10540,第六節(jié) 經(jīng)濟(jì)分析參數(shù),經(jīng)濟(jì)分析參數(shù)分為兩類：一類是通用參數(shù)，包括社會(huì)折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資等，應(yīng)由專門機(jī)構(gòu)組織測(cè)算和發(fā)布；另一類是各種貨物、服務(wù)、土地、自然資源等影子價(jià)格，需要由項(xiàng)目評(píng)價(jià)人員根據(jù)項(xiàng)目具體情況自行測(cè)算。,一、社會(huì)折現(xiàn)率（一）社會(huì)折現(xiàn)率的含義社會(huì)折現(xiàn)率反映社會(huì)成員對(duì)于社會(huì)費(fèi)用效益價(jià)值的時(shí)間偏好，也即對(duì)于現(xiàn)在的社會(huì)價(jià)值與未來

25、價(jià)值之間的權(quán)衡。社會(huì)折現(xiàn)率又代表著社會(huì)投資所要求的最低動(dòng)態(tài)收益率。社會(huì)折現(xiàn)率是經(jīng)濟(jì)分析的重要通用參數(shù)，既用作經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)，也用作計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。,（二）社會(huì)折現(xiàn)率的取值社會(huì)折現(xiàn)率根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展多種因素綜合測(cè)定，由專門機(jī)構(gòu)統(tǒng)一測(cè)算發(fā)布。我國目前的社會(huì)折現(xiàn)率一般取值為8%。對(duì)于永久性工程或者受益期超長(zhǎng)的項(xiàng)目，例如水利設(shè)施等大型基礎(chǔ)設(shè)施和具有長(zhǎng)遠(yuǎn)環(huán)境保護(hù)效益的建設(shè)項(xiàng)目，社會(huì)折現(xiàn)率可適當(dāng)降低，但不應(yīng)低于6%。,（三

26、）社會(huì)折現(xiàn)率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響1．社會(huì)折現(xiàn)率可用于間接調(diào)控投資規(guī)模。社會(huì)折現(xiàn)率的取值高低直接影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性判斷的結(jié)果，因此可以作為國家建設(shè)投資總規(guī)模的間接調(diào)控參數(shù)，需要縮小投資規(guī)模時(shí)，就提高社會(huì)折現(xiàn)率；需要擴(kuò)大投資規(guī)模時(shí)，可降低社會(huì)折現(xiàn)率。2．社會(huì)折現(xiàn)率的取值高低會(huì)影響項(xiàng)目的選優(yōu)和方案的比選。社會(huì)折現(xiàn)率較高，則較為不利于初始投資大而后期費(fèi)用節(jié)省或收益增大的方案或項(xiàng)目。而社會(huì)折現(xiàn)率較低時(shí)，情況正好相反。,【例題】投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析應(yīng)執(zhí)行

27、國家有關(guān)部門發(fā)布的社會(huì)折現(xiàn)率。下列關(guān)于社會(huì)折現(xiàn)率的表述中，正確的有（ ）。（2009真題）A.社會(huì)折現(xiàn)率的取值高低會(huì)影響投資項(xiàng)目方案的比選B.所有投資項(xiàng)目都應(yīng)采用統(tǒng)一的社會(huì)折現(xiàn)率C.一般投資項(xiàng)目應(yīng)采用的社會(huì)折現(xiàn)率為8%D.受益期超長(zhǎng)的投資項(xiàng)目社會(huì)折現(xiàn)率不低于6%E.受益期很短的投資項(xiàng)目可以采用的社會(huì)折現(xiàn)率為10%,【答案】ACD,【例題】下列關(guān)于社會(huì)折現(xiàn)率的表述正確的有（    ）。Ａ社會(huì)折現(xiàn)

28、率是國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的通用參數(shù)Ｂ我國目前的社會(huì)折現(xiàn)率取值為１５%Ｃ國家需要擴(kuò)大投資規(guī)模時(shí)，可提高社會(huì)折現(xiàn)率Ｄ社會(huì)折現(xiàn)率較低，不利于初始投資大而后期費(fèi)用節(jié)省的方案Ｅ社會(huì)折現(xiàn)率的測(cè)定應(yīng)綜合分析國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中的各類因素,標(biāo)準(zhǔn)答案：AE 解析：《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》第三版推薦的社會(huì)折現(xiàn)率為8%。社會(huì)折現(xiàn)率越高，越不利于項(xiàng)目的通過，國家可因此減小投資規(guī)模。,影子價(jià)格--是指當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)下，能夠反映社會(huì)勞

29、動(dòng)的消耗、資源希缺程度和市場(chǎng)供求狀況的價(jià)格,例、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析使用的影子價(jià)格的正確含義是（     ）。（2007年第44題）A. 政府為保證國計(jì)民生為項(xiàng)目制定的指導(dǎo)價(jià)格B. 使項(xiàng)目產(chǎn)出品更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格C. 反映項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的價(jià)格D. 為扶助貧困人口特別提供的優(yōu)惠價(jià)格,答案：C解析：影子價(jià)格是進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析專用的計(jì)算價(jià)格。影子價(jià)格依據(jù)經(jīng)濟(jì)分析的定價(jià)原則測(cè)

30、定，反映項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，反映市場(chǎng)供求關(guān)系，反映資源稀缺程度，反映資源合理配置的要求。進(jìn)行項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，項(xiàng)目的主要投入物和產(chǎn)出物，原則上應(yīng)采用影子價(jià)格。,例、下列關(guān)于投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中對(duì)效益與費(fèi)用估算采用影子價(jià)格的表述中，正確的有（ ）。（2008真題）A．影子價(jià)格能反應(yīng)投入物和產(chǎn)出物的真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值B．影子價(jià)格能反映資源合理配置的要求C．影子價(jià)格應(yīng)從“有無對(duì)比”的角度研究確定D．影子價(jià)格一般等同于不含

31、稅市場(chǎng)價(jià)格E．以影子價(jià)格定價(jià)能使產(chǎn)出品更具競(jìng)爭(zhēng)力,答案：ABC,（1）外貿(mào)貨物,（二） 影子價(jià)格的計(jì)算步驟,是指其生產(chǎn)或使用將直接或間接影響國家進(jìn)出口的貨物。,外貿(mào)貨物,1、將項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物進(jìn)行分類,①出口貨物(產(chǎn)出物)的影子價(jià)格(出廠價(jià)格）=離岸價(jià)格×影子匯率—國內(nèi)運(yùn)費(fèi)—貿(mào)易費(fèi)用  ②進(jìn)口貨物(投入物)的影子價(jià)格（到廠價(jià)格）=到岸價(jià)格×影子匯率+國內(nèi)運(yùn)費(fèi)+貿(mào)易費(fèi)用,（2）非外貿(mào)貨

32、物,是指其生產(chǎn)或使用將不影響國家進(jìn)出口的貨物。,非外貿(mào)貨物,（2）非外貿(mào)的影子價(jià)格 可以對(duì)一些主要的非外貿(mào)產(chǎn)品規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)換算系數(shù)，將財(cái)務(wù)價(jià)格乘以換算系數(shù)就換算成了影子價(jià)格。 各種物品的國內(nèi)價(jià)格和國際價(jià)格之間的比價(jià)相差不懸殊的條件下，可以使用全國統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)換系數(shù)。,計(jì)算公式為：,,SCF——標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)換系數(shù)；Xi——第i種出口貨物用外匯表示的離岸價(jià)格總額；Mi——第i種進(jìn)口貨物用外匯表示的到岸價(jià)格總額；S——出口品

33、的補(bǔ)貼率； t ——進(jìn)口品的關(guān)稅率。,,（3）土地的影子價(jià)格項(xiàng)目使用了土地，就造成了社會(huì)費(fèi)用，無論是否實(shí)際需要支付費(fèi)用，都應(yīng)根據(jù)機(jī)會(huì)成本或消費(fèi)者支付意愿計(jì)算土地影子價(jià)格。土地地塊的地理位置是影響土地影子價(jià)格的關(guān)鍵因素。,1. 非生產(chǎn)性用地的土地影子價(jià)格,項(xiàng)目占用住宅區(qū)、休閑區(qū)等非生產(chǎn)性用地，市場(chǎng)完善的，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)交易價(jià)格作為土地影子價(jià)格；市場(chǎng)不完善或無市場(chǎng)交易價(jià)格的，應(yīng)按消費(fèi)者支付意愿確定土地影子價(jià)格。,2生產(chǎn)性用地的土地影子價(jià)

34、格,項(xiàng)目占用生產(chǎn)性用地，主要指農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)及其他生產(chǎn)性用地，按照這些生產(chǎn)用地的機(jī)會(huì)成本及因改變土地用途而發(fā)生的新增資源消耗進(jìn)行計(jì)算。即：土地影子價(jià)格 = 土地機(jī)會(huì)成本 + 新增資源消耗,(1)土地機(jī)會(huì)成本。 土地機(jī)會(huì)成本按照項(xiàng)目占用土地而使社會(huì)成員由此損失的該土地“最佳可行替代用途”的凈效益計(jì)算。通常該凈效益應(yīng)按影子價(jià)格重新計(jì)算，并用項(xiàng)目計(jì)算期各年凈效益的現(xiàn)值表示。土地機(jī)會(huì)成本的計(jì)算過程中應(yīng)適當(dāng)考慮凈效益的遞增速

35、度以及凈效益計(jì)算基年距項(xiàng)目開工年的年數(shù)。,P137公式OC表示土地機(jī)會(huì)成本；n為項(xiàng)目占用土地的期限，一般為項(xiàng)目壽命期；t為年序數(shù)；NB0表示基年土地的“最好可行替代用途”的單位面積年凈效益；τ為基年（即土地在可行替代用途中的凈效益測(cè)算年）距項(xiàng)目開工年年數(shù)；g為土地最好可行替代用途的年平均凈效益增長(zhǎng)率；is為社會(huì)折現(xiàn)率。,【例題】某項(xiàng)目擬占用農(nóng)業(yè)用地1000畝，該地現(xiàn)行用途為種植水稻。經(jīng)調(diào)查，該地的各種可行的替代用途中最大凈

36、效益為6000元（采用影子價(jià)格計(jì)算的2006年每畝土地年凈效益）。在項(xiàng)目計(jì)算期20年內(nèi)，估計(jì)該最佳可行替代用途的年凈效益按平均遞增2%的速度上升（g=2%）。項(xiàng)目預(yù)計(jì)2007年開始建設(shè)，所以τ=1，社會(huì)折現(xiàn)率is=8%。則項(xiàng)目占用土地的機(jī)會(huì)成本為（  ）。A 9766萬元B 7087萬元C 8231萬元D7251萬元,解析：B6000*（1+g)1+1*[1-(1+2%)20(1+8%) -20 /8%-2%],(2

37、)新增資源消耗。 新增資源消耗應(yīng)按照在“有項(xiàng)目”情況下土地的占用造成原有地上附屬物財(cái)產(chǎn)的損失及其他資源耗費(fèi)來計(jì)算。 土地平整等開發(fā)成本通常應(yīng)計(jì)入工程建設(shè)投資中，在土地影子費(fèi)用估算中不再重復(fù)計(jì)算。,(3)實(shí)際征地費(fèi)用的分解。 實(shí)際的項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，土地的影子價(jià)格可以從財(cái)務(wù)分析中土地的征地費(fèi)用出發(fā)，進(jìn)行調(diào)整計(jì)算。由于各地土地征收的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)不完全相同，在經(jīng)濟(jì)分析中須注意項(xiàng)目所在地區(qū)征地費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)和范圍。

38、 一般情況下，項(xiàng)目的實(shí)際征地費(fèi)用可以劃分為三部分，分別按照不同的方法調(diào)整：,1)屬于機(jī)會(huì)成本性質(zhì)的費(fèi)用，如土地補(bǔ)償費(fèi)、青苗補(bǔ)償費(fèi)等，按照機(jī)會(huì)成本計(jì)算方法調(diào)整計(jì)算。2)屬于新增資源消耗的費(fèi)用，如征地動(dòng)遷費(fèi)、安置補(bǔ)助費(fèi)和地上附著物補(bǔ)償費(fèi)等，按影子價(jià)格計(jì)算。3)屬于轉(zhuǎn)移支付的費(fèi)用主要是政府征收的稅費(fèi)，如耕地占用稅、土地復(fù)耕費(fèi)、新菜地開發(fā)建設(shè)基金等，不應(yīng)列入土地經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。,例、下列關(guān)于投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)給用效益分析中土地影子價(jià)格的表述，正確的

39、是（ ）。（2008真題）A．項(xiàng)目占用土地的影子價(jià)格一般應(yīng)按消費(fèi)者支付意愿確定B．土地機(jī)會(huì)成本是生產(chǎn)性用地的影子價(jià)格的重要組成部分C．實(shí)際征地費(fèi)用中的青苗補(bǔ)償費(fèi)屬于新增資源消耗D．實(shí)際征地費(fèi)用中的征地動(dòng)遷費(fèi)屬于機(jī)會(huì)成本,答案：B,例、投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中，通過實(shí)際建設(shè)用地費(fèi)用調(diào)整來估算土地影子費(fèi)用時(shí)，需要明確實(shí)際建設(shè)用地費(fèi)用中屬于新增資源消耗的費(fèi)用。下列( 　)屬于新增資源消耗。（2009年第88題）A.征地拆遷費(fèi)　

40、　B.土地補(bǔ)償費(fèi)　　C.安置補(bǔ)助費(fèi)　　D.青苗補(bǔ)償費(fèi) E.耕地占用稅,答案：AC,例、土地影子價(jià)格由土地機(jī)會(huì)成本和新增資源消耗兩部分構(gòu)成，下列費(fèi)用中，具有土地機(jī)會(huì)成本性質(zhì)的有（ ）。（2010年第89題）A. 土地平整費(fèi) B. 土地補(bǔ)償費(fèi) C. 青苗補(bǔ)償費(fèi)D. 征地動(dòng)遷費(fèi) E. 安置補(bǔ)助費(fèi),答案：BC,二、影子匯率及影子匯率換算系數(shù)1．影子匯率的含義：影子匯率是指能正確反

41、映外匯真實(shí)價(jià)值的匯率，即外匯的影子價(jià)格。2．影子匯率的計(jì)算在經(jīng)濟(jì)分析中，影子匯率通過影子匯率換算系數(shù)計(jì)算。影子匯率換算系數(shù)是影子匯率與國家外匯牌價(jià)的比值，由國家統(tǒng)一測(cè)定和發(fā)布。根據(jù)我國外匯收支情況、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、進(jìn)出口環(huán)節(jié)稅費(fèi)及出口退稅補(bǔ)貼等情況，目前我國的影子匯率換算系數(shù)取值為1.08。,若美元兌換人民幣的外匯牌價(jià)=6.5元/美元，影子匯率換算系數(shù)取值為1.08，試計(jì)算美元兌換人民幣的影子匯率。美元的影子匯率=6.5*1.08=

42、7.02元/美元,三、影子工資換算系數(shù)1．影子工資的含義：經(jīng)濟(jì)分析中，影子工資作為項(xiàng)目使用的勞動(dòng)力的費(fèi)用。2．影子工資的計(jì)算影子工資一般是通過影子工資換算系數(shù)計(jì)算。影子工資換算系數(shù)是影子工資與財(cái)務(wù)分析中勞動(dòng)力的工資之比。技術(shù)性工作的勞動(dòng)力的工資報(bào)酬一般由市場(chǎng)供求決定，影子工資換算系數(shù)一般取值為1，即影子工資可等同于財(cái)務(wù)分析中使用的工資。根據(jù)我國非技術(shù)勞動(dòng)力就業(yè)狀況，非技術(shù)勞動(dòng)力的影子工資換算系數(shù)在0.25-0.8之間。非技術(shù)勞

43、動(dòng)力較為富余的地區(qū)可取較低值，不太富余的地區(qū)可取較高值，中間狀況可取0.5。,【例題】某水利樞紐建設(shè)項(xiàng)目投資中的人工費(fèi)用為5億元，其中30%為技術(shù)性工種工資。在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中，若取技術(shù)性工種影子工資換算系數(shù)為1，非技術(shù)性工種影子工資換算系數(shù)為0.3，該項(xiàng)目的人工費(fèi)用應(yīng)調(diào)整為（ ）億元。（2008真題）A．5.00 B．3.95 C．2.55 D．1.50,【解析】該項(xiàng)目

44、的人工費(fèi)用應(yīng)調(diào)整為=30%×5×1+70%×5×0.3=2.55億元【答案】C,例、影子價(jià)格反映項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物的（ ）。A 邊際貢獻(xiàn)或成本B 社會(huì)資源消耗C 消費(fèi)者支付意愿D 資源稀缺程度,【解析】影子價(jià)格依據(jù)經(jīng)濟(jì)分析的定價(jià)原則測(cè)定，反映項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，反映市場(chǎng)供求關(guān)系，反映資源稀缺程度，反映資源合理配置的要求?！敬鸢浮緿,例、在項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中

45、，下列關(guān)于影子工資及影子工資換算系數(shù)表述正確的有（  ）。Ａ影子工資是項(xiàng)目使用勞動(dòng)力，社會(huì)為此付出的代價(jià)Ｂ影子工資是企業(yè)應(yīng)該付給勞動(dòng)力的合理工資Ｃ影子工資一般通過影子工資換算系數(shù)計(jì)算Ｄ影子工資作為項(xiàng)目使用勞動(dòng)力的費(fèi)用Ｅ影子工資換算系數(shù)對(duì)于不同性質(zhì)的勞動(dòng)力具有不變性,標(biāo)準(zhǔn)答案：ACD 解析：影子工資是項(xiàng)目使用勞動(dòng)力，社會(huì)為此付出的代價(jià)并不是企業(yè)應(yīng)該付給勞動(dòng)力的合理工資，影子工資換算系數(shù)對(duì)于不同性質(zhì)的勞動(dòng)力取值不同，技

46、術(shù)性工作的影子工資換算系數(shù)為1，非技術(shù)性工作為0.25~0.8之間。,例、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版）新公布的非技術(shù)勞動(dòng)力影子工資換算系數(shù)為（     ）。（2007年第46題）A. 1            B. 0.4～0.5   

47、0; C. 1.2          D. 0.25～0.8,答案：D解析：技術(shù)性工作的勞動(dòng)力的工資報(bào)酬一般由市場(chǎng)供求決定，影子工資換算系數(shù)一般取值為1，即影子工資可等同于財(cái)務(wù)分析中使用的工資。根據(jù)我國非技術(shù)勞動(dòng)力就業(yè)狀況，非技術(shù)勞動(dòng)力的影子工資換算系數(shù)在0.25-0.8之間。具體可根據(jù)當(dāng)?shù)氐姆羌夹g(shù)勞動(dòng)力供求狀況確定，非技術(shù)勞動(dòng)力較為富余的

48、地區(qū)可取較低值，不太富余的地區(qū)可取較高值，中間狀況可取0.5。,(六）國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估指標(biāo)1 ．經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（FNPV） 是項(xiàng)目按照社會(huì)折現(xiàn)率將計(jì)算期內(nèi)各年的經(jīng)濟(jì)凈效益流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，是經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。計(jì)算公式為：,,經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中，如果經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等于或大于0 ，說明項(xiàng)目可以達(dá)到社會(huì)折現(xiàn)率要求的效率水平，認(rèn)為該項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)資源配置的角度可以被接受。 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值是反映項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的絕對(duì)量指標(biāo)

49、。經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值越大，表明項(xiàng)目所帶來的以絕對(duì)數(shù)值表示的經(jīng)濟(jì)效益越大。,【例題】下列關(guān)于投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值指標(biāo)的表述，正確的是（ ）。（2008真題）A．經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值是反映項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的絕對(duì)值指標(biāo)B．經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等于零表示項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上盈虧平衡C．經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值可以作為國家間接調(diào)控投資規(guī)模的依據(jù)D．經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值是項(xiàng)目各年凈效益流量之和【答案】A,2 ．經(jīng)濟(jì)內(nèi)部效益率 是項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)凈效益

50、流量的現(xiàn)值累計(jì)等于0 時(shí)的折現(xiàn)率，是經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)。計(jì)算公式為：,,式中: B—經(jīng)濟(jì)效益流量； C -經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流量； (B-C)t—第t期的經(jīng)濟(jì)凈效益流量； n—項(xiàng)目計(jì)算期； EIRR—經(jīng)濟(jì)內(nèi)部效益率。 如果經(jīng)濟(jì)內(nèi)部效益率等于或者大于社會(huì)折現(xiàn)率，表明項(xiàng)目資源配置的經(jīng)濟(jì)效率達(dá)到了可以被接受的水平。 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率是從資源配置角度反映項(xiàng)目

51、經(jīng)濟(jì)效益的相對(duì)量指標(biāo)，表示項(xiàng)目占用的資金所能獲得的動(dòng)態(tài)收益率，反映資源配置的經(jīng)濟(jì)效率。,3外匯效果分析指標(biāo)（當(dāng)項(xiàng)目涉及產(chǎn)品出口或替代進(jìn)口時(shí)）（1）. 經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值（ENPVF）FI為外匯流入量，F(xiàn)O為外匯流出量，(FI-FO)t為第t年外匯凈流量。,,評(píng)價(jià)準(zhǔn)則：ENPVF≥0，可行；反之，不可行。（2）. 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）,（3）. 經(jīng)濟(jì)換匯成本（當(dāng)有產(chǎn)品直接出口時(shí)）: 當(dāng)有產(chǎn)品直接出口時(shí)，

52、應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)換匯成本。它是用貨物影子價(jià)格、影子工資和社會(huì)折現(xiàn)率計(jì)算的為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入的國內(nèi)資源現(xiàn)值(以人民幣表示)與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值(通常以美元表示)之比，亦即換取1美元外匯所需要的人民幣金額，是分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)施后在國際上的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而判斷其產(chǎn)品應(yīng)否出口的指標(biāo),,,式中，DR’t為項(xiàng)目在第t年為生產(chǎn)出口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源(包括投資、原材料、工資、其他投人和貿(mào)易費(fèi)用)；FI’為生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯流人；FO’為生產(chǎn)出口產(chǎn)品

53、的外匯流出(包括應(yīng)由出口產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ㄙY產(chǎn)投資及經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中的外匯流出)；n為項(xiàng)目壽命期；is為社會(huì)折現(xiàn)率,評(píng)價(jià)準(zhǔn)則：經(jīng)濟(jì)換匯成本≤影子匯率(SER)，表明項(xiàng)目產(chǎn)品出口是有利的。,當(dāng)有產(chǎn)品替代進(jìn)口時(shí)，應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本。它等于項(xiàng)目壽命期內(nèi)生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所投人的國內(nèi)資源的現(xiàn)值(以人民幣表示)與生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值(以美元表示)之比，即節(jié)約1美元外匯所需要的人民幣金額。,,評(píng)價(jià)準(zhǔn)則：經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本≤影子匯率(SER)，表明項(xiàng)目

54、產(chǎn)品替代進(jìn)口是有利的。 式中．DR”t為項(xiàng)目在第t年為生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源(包括投資、原材料、工資、其他投入和貿(mào)易費(fèi)用)；FI”為生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所節(jié)約的外匯；FO”為生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的外匯流出(包括應(yīng)由替代進(jìn)口產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ㄙY產(chǎn)投資及經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中的外匯流出)；其他符號(hào)的含義與前式相同。,計(jì)算出來的經(jīng)濟(jì)換匯成本和經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本(元／美元)應(yīng)與影子匯率對(duì)比。只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)換匯成本或經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本小于或等于影子匯率時(shí)，項(xiàng)目產(chǎn)品出口

55、或替代進(jìn)口才是有利的。,4、效益費(fèi)用比 是項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)效益流量的現(xiàn)值與費(fèi)用流量的現(xiàn)值的比率，是經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)。計(jì)算公式為：,,式中： RBC—效益費(fèi)用比； Bt—第t期的經(jīng)濟(jì)效益； Ct—第t期的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用； Is--社會(huì)折現(xiàn)率 如果效益費(fèi)用比大于1，表明項(xiàng)目資源配置的經(jīng)濟(jì)效率達(dá)到了可以被接受的。,五、重點(diǎn)、難點(diǎn)1、現(xiàn)金流量分析（04，06，0

56、7，08，09，10）、靜態(tài)分析的指標(biāo)（07，09）2、償債能力分析的5個(gè)計(jì)算指標(biāo)（04，05，06，07，08，09，10）3、經(jīng)濟(jì)分析的作用（08，09，10）、適用范圍（09）4、直接效益與直接費(fèi)用（主要是轉(zhuǎn)移支付）（05，08，09，10）5、經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的估算原則（10）6、影子價(jià)格（概念（07，08，10）、市場(chǎng)定價(jià)貨物影子價(jià)格（可外貿(mào)貨物影子價(jià)格、市場(chǎng)定價(jià)非外貿(mào)貨物影子價(jià)格）（10）、政府調(diào)控價(jià)格貨物影子價(jià)格（