2012年初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)預(yù)習(xí)——風(fēng)險(xiǎn)與收益

1、132012年初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)預(yù)習(xí)年初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)預(yù)習(xí)——風(fēng)險(xiǎn)與收益（風(fēng)險(xiǎn)與收益（1）一、資產(chǎn)的收益與收益率資產(chǎn)的收益與收益率資產(chǎn)的收益是資產(chǎn)的價(jià)值在一定時(shí)期的增值。一般情況下，有兩種表述資產(chǎn)收益的方式：一是以絕對(duì)數(shù)表示的資產(chǎn)價(jià)值的增值量，稱(chēng)為資產(chǎn)的收益額；二是以相對(duì)數(shù)表示的資產(chǎn)價(jià)值的增值率，稱(chēng)為資產(chǎn)的收益率或報(bào)酬率。資產(chǎn)的收益額通常來(lái)源于兩個(gè)部分：一是一定期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入；二是期末資產(chǎn)的價(jià)值（或市場(chǎng)價(jià)格）相對(duì)于期初價(jià)值（價(jià)格）的升值。

2、前者多為利息、紅利或股息收益，后者稱(chēng)為資本利得。資產(chǎn)的收益率通常是以百分比表示的，是資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價(jià)值（或價(jià)格）的比值，該收益率也包括兩部分：一是利息（股息）的收益率；二是資本利得的收益率。一般情況下，如果不做特殊說(shuō)明的話(huà)，資產(chǎn)的收益均指資產(chǎn)的年收益率。二、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)二、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性

3、。資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)收益率的不確定性，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來(lái)衡量。資產(chǎn)收益率的離散程度是資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。（一）資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。1.收益率的方差（σ2）收益率方差是用來(lái)表示某資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與其期望值之間的離散程度的一個(gè)指標(biāo)，其計(jì)算公式為：其中，E（R）表示資產(chǎn)的預(yù)期收益率，可用公式E（R）來(lái)計(jì)算；Pi是第i種可能情況發(fā)生的概率；Ri是在

4、第i種可能情況下該資產(chǎn)的收益率。2.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差（σ）收益率標(biāo)準(zhǔn)差是反映了某資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果對(duì)其期望值的偏離程度的一個(gè)指標(biāo)。它等于方差的開(kāi)方。其計(jì)算公式為：33根據(jù)人們的效用函數(shù)的不同，可以按照其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好分為風(fēng)險(xiǎn)回避者、風(fēng)險(xiǎn)追求者和風(fēng)險(xiǎn)中立者。（一）風(fēng)險(xiǎn)回避者風(fēng)險(xiǎn)回避者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是：當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)；而對(duì)于具有同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，則偏好于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)。（二）風(fēng)險(xiǎn)追求者與風(fēng)險(xiǎn)回避者恰恰相反，