中級經濟師金融真題和答案解析

1、2015中級經濟師《金融》真題及答案解析1.【題干】在股票投資中，由于股票價格可能下跌而給投資者帶來的風險是()?！具x項】A.信用風險B.操作風險C.國家風險D.市場風險【答案】D【解析】市場風險包括匯率風險、利率風險和投資風險三種類型。投資風險是指有關主體在股票市場、金融衍生品市場進行投資中，因股票價格、金融衍生品價格發(fā)生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。其中，從股票投資來看，如果在投資期內股票價格下降，則投資者蒙受相應的資本損失?！?/p>

2、考點】金融風險及其管理2.【題干】下列金融工具中，屬于衍生金融工具的是()?！具x項】A.開放式金融B.商業(yè)票據(jù)C.封閉式金融D.股指期貨【答案】D【解析】按照衍生品合約類型的不同，目前市場中最為常見的金融衍生品有金融遠期、金融期貨、金融期權、金融互換和信用衍生品等。主要的金融期貨合約有貨幣期貨、利率期貨、股指期貨等?！究键c】金融衍生品市場及其工具3.【題干】某投資者在上海證券交易所購買了一家股份有限公司首次公開出售的股票，該筆交易所在的

3、市場屬于()?！具x項】A.流通市場B.發(fā)行市場C.期貨市場D.期權市場【答案】A【解析】流通市場又稱二級市場、次級市場，是已發(fā)行的金融工具在投資者之間買賣流通的市場。投資者可以在二級市場上出售持有的金融資產，以滿足其對現(xiàn)金的需求?！究键c】金融市場與金融工具概述4.【題干】如果股票市場是弱式有效的，則股價反映了()?！具x項】A.全部公開信息B.全部內幕信息C.全部歷史信息D.部分內幕信息【答案】C【解析】在弱式有效市場中，股價已經反映了全

4、部能從市場交易數(shù)據(jù)中得到的信息，這些信息包括譬如過去的股價、交易量、空頭的利益等。如果弱式有效市場存在，則過去的歷史價格信息已經完全反映在當前的價格中，未來的價格變化將與當前及歷史價格無關，這時技術性分析所提供的根據(jù)過去價格變動預測出未來的圖表是沒有任何實際意義的?！敬鸢浮緼【解析】當利率下降到某一水平時，市場就會產生未來利率上升的預期，這樣，貨幣的投機需求就會達到無窮大，這時，無論中央銀行供應多少貨幣，都會被相應的投機需求所吸收，從而

5、使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平，這就是所謂的“流動性陷阱”問題?！傲鲃有韵葳濉毕喈斢谪泿判枨缶€中的水平線部分?！究键c】利率決定理論10.【題干】假定某金融資產的名義收益為5%，通貨膨脹率為2%，則該金融資產的實際收益率為()?！具x項】A.2.0%B.2.5%C.3.0%D.7.0%【答案】C【解析】名義收益率是用名義貨幣收入表示的收益率，實際收益率是剔除通貨膨脹因素后的收益率，可以用名義收益率(名義貨幣收入表示的收益率)扣除通貨

6、膨脹率得到實際收益率。即，實際收益率=名義收益率通貨膨脹率=5%2%=3%?！究键c】收益率11.【題干】假定某股票的每股稅收后利潤為0.5元，市場利率為5%，則該股票的理論價格為()元。【選項】A.5B.10C.50D.100【答案】B【解析】股票的理論價格由其預期收入和當時的市場利率兩個因素決定，其公式為：股票價格=預期股息收入市場利率。則該股票的理論價格=0.55%=10元。【考點】金融資產定價12.【題干】我國目前尚未完成實現(xiàn)利率

7、化市場，仍受到管制的利率是()?！具x項】A.存款利率上限B.貸款利率下限C.回購協(xié)議利率D.同業(yè)拆借利率【答案】A【解析】目前，我國除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動區(qū)間上限不斷擴大，差異化競爭的存款利率定價格局基本形成，市場化利率形成和傳導機制逐步健全。【考點】我國的利率市場化13.【題干】在金融交易中時常會發(fā)生逆向選擇，其原因是()?！具x項】A.金融交易之前的信息不對稱B.金融交易之后的信息不對稱C.金融交易之前的交易成本D