股票收益率的組成分析及其經(jīng)濟(jì)解釋.pdf

1、上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文股票收益率的組成分析及其經(jīng)濟(jì)解釋姓名：周苗苗申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：金融工程指導(dǎo)教師：吳沖鋒20050101上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文II文基于產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)相結(jié)合的思想將內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)交易價(jià)值兩個(gè)角度綜合起來(lái)對(duì)股票收益率組成進(jìn)行了分析從金融創(chuàng)新鏈和價(jià)值鏈的視角描述了從實(shí)物資產(chǎn)到資本資產(chǎn)的價(jià)值變化過(guò)程從理論推導(dǎo)將股票收益率分解為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益市場(chǎng)交易收益率并將該思路下的股票收益率組成與資本資產(chǎn)定價(jià)

2、模型和基于消費(fèi)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型下的組成進(jìn)行了對(duì)比分析最后在理論對(duì)比分析的基礎(chǔ)上對(duì)產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)結(jié)合的定價(jià)模型進(jìn)行了中國(guó)股市的實(shí)證研究將傳統(tǒng)定義下的股權(quán)溢價(jià)和市場(chǎng)交易收益率進(jìn)行對(duì)比得出市場(chǎng)交易收益率低于傳統(tǒng)的股權(quán)溢價(jià)本文主要的創(chuàng)新點(diǎn)1對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型和基于消費(fèi)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型進(jìn)行了股票收益率的組成分析并賦予經(jīng)濟(jì)解釋2在基于消費(fèi)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型的實(shí)證中不同于國(guó)內(nèi)大部分研究本文還考慮了通脹調(diào)整和對(duì)耐用品消費(fèi)額的剔除增加了結(jié)果的可比性和