全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢報告（2018年上半年）-火幣研究院-2018.05-63頁

1、火幣區(qū)塊鏈研究院火幣區(qū)塊鏈研究院2018.5全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢報告全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢報告（2018上半年上半年）全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢報告全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢報告（2018上半年上半年）1【作者作者】袁煜明朱翊邦肖曉郭大治huobiresearch@全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢報告全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢報告（2018年上半年年上半年）2018年5月摘要摘要：2017年數(shù)字資產(chǎn)市場經(jīng)歷了自比特幣問世以來的第三次牛市，這次牛

2、市不再是比特幣一枝獨秀，而是“智能合約系”數(shù)字資產(chǎn)百花齊放，代表了代表了數(shù)字資產(chǎn)數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)從點對點現(xiàn)金的共識到智能行業(yè)從點對點現(xiàn)金的共識到智能合約共識的進步合約共識的進步。市場自2018年初開始轉冷，直到4月中旬，伴隨多個多個DPoS共識機制項目的超級節(jié)點競選共識機制項目的超級節(jié)點競選，才逐步企穩(wěn)并伴有回暖跡象。投資者情緒調查顯示大眾對未來市場走勢仍然樂觀大眾對未來市場走勢仍然樂觀，71%認為下半年總市值將上升30%以上。2017年數(shù)

3、字資產(chǎn)眾籌經(jīng)歷爆發(fā)式增長，成功項目合計融資額達到2016年同期的23倍。2018年新增眾籌項目破發(fā)率走高年新增眾籌項目破發(fā)率走高，3月一度達到月一度達到67%，但仍有如Zilliqa等優(yōu)質項目市場價格突破眾籌價的34倍，未來資金將進一步向頭部項目聚攏。2018年上半年出現(xiàn)首例成功的首例成功的DAICO模式眾籌模式眾籌，此類眾籌模式將被更廣泛的地采用，同時美國眾籌正轉向合規(guī)美國眾籌正轉向合規(guī)，RegA，RegD也將開始流也將開始流行。未來

4、數(shù)字資產(chǎn)市場將存在六大邏輯。滲透邏輯滲透邏輯：加密金融向傳統(tǒng)金融滲透；應用邏輯應用邏輯：市場將由“場景區(qū)塊鏈”的升級邏輯引領；并購邏輯并購邏輯：將出現(xiàn)更多數(shù)字資產(chǎn)對互聯(lián)網(wǎng)流量級應用的并購，讓優(yōu)質應用在上鏈賦能的同時實現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)退出；用戶邏輯用戶邏輯：用戶數(shù)量繼續(xù)增加，且將有更多二級市場機構進場；代際邏輯和代際邏輯和性別邏輯性別邏輯：用戶平均年齡由青年轉向中年，女性比例有望進一步提高。合規(guī)和監(jiān)管方面，2018年2月美國月美國SEC明確了大

5、部分明確了大部分數(shù)字數(shù)字資產(chǎn)資產(chǎn)眾籌的證券屬性眾籌的證券屬性，并類比證券市場強化對其監(jiān)管并類比證券市場強化對其監(jiān)管，預計將有預計將有更多國家效仿更多國家效仿。另外，日、韓率先成立自律組織，未來各國將呈現(xiàn)集中監(jiān)管和自律組織并行的狀態(tài)集中監(jiān)管和自律組織并行的狀態(tài)。短期之內(nèi)世界聯(lián)盟監(jiān)管世界聯(lián)盟監(jiān)管仍存仍存在空窗期在空窗期。我們將區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)劃分為硬件、基礎設施；區(qū)塊鏈底層平臺；通用技術；垂直應用；服務設施五大板塊。2017年平臺與基礎層的競爭尤

6、為激烈。下半年仍需重點關注底層平臺和通用技術下半年仍需重點關注底層平臺和通用技術，隨著接下來幾個月各大平臺的主網(wǎng)上線，底層平臺的競爭格局或將逐步清晰。技術方面，目前區(qū)塊鏈的性能尚不能支撐大規(guī)模的應用落地，擴展性擴展性、隱私性隱私性、互通性互通性是主要瓶頸，但過去一年中各方面都有新的解決方案不斷涌現(xiàn)，且近期出現(xiàn)了DAG、哈希圖等區(qū)塊鏈之哈希圖等區(qū)塊鏈之外的新型分布式賬本技術外的新型分布式賬本技術。預計2018下半年區(qū)塊鏈技術的迭代將進一步