中國企業(yè)并購的風險管理研究.pdf

1、企業(yè)并購自19世紀在美國出現(xiàn)以來，經(jīng)過一百年的理論錘煉與實踐探索，已成為當今世界資本市場上最重要的力量。在中國，企業(yè)并購成為一種市場交易行為是經(jīng)濟體制改革的必然產(chǎn)物，增強國際國內(nèi)競爭力的有力措施。 企業(yè)并購是一項風險很大的經(jīng)濟活動，在企業(yè)并購過程中，選擇目標、調(diào)查目標、估價、融資、整合等環(huán)節(jié)均可能發(fā)生風險而使并購活動不能達到預定目標?？v觀當今中國風起云涌的企業(yè)并購活動，不難發(fā)現(xiàn)其失敗率很高，其中一個很重要的原因就是并購參與方對企

2、業(yè)并購風險的控制活動仍處于比較落后的水平。 本文在回顧了國外一些經(jīng)典的企業(yè)并購理論，并充分了解中國國情的基礎上，從系統(tǒng)工程的角度出發(fā)，以中國企業(yè)并購的風險管理為研究考察對象，運用規(guī)范研究與實證研究相結合的方法，通過對一些典型并購案例的分析，設計出了適合中國企業(yè)并購的風險管理系統(tǒng)。 本文的寫作框架如下： 第一部分：主要介紹了本文的選題理由，研究意義與研究思路。 第二部分：即第一章。主要歸納了企業(yè)并購的概念及

3、發(fā)展史，回顧了國外經(jīng)典的企業(yè)并購理論，對中國企業(yè)并購的特征、效果、動因等進行了詳細分析，并提出了中國企業(yè)并購風險管理系統(tǒng)的框架，框架中包括風險識別、風險防范、風險分擔、保險方式、風險后果分擔等要素。 第三部分：即第二章和第三章。這是本文的核心部分。主要對中國企業(yè)并購的風險管理進行詳細研究與設計。 風險識別是風險管理的基礎，本文對中國企業(yè)并購各階段的風險遵循一定的原則與理論進行了逐一識別，并以風險所處階段為序，將中國企業(yè)并

4、購的風險劃分為決策階段、實施階段和整合階段三大類，設計出了中國企業(yè)并購風險識別表。 風險防范、風險分擔、保險方式、風險后果分擔等要素構成了風險管理子系統(tǒng)，本文對風險管理子系統(tǒng)中的兩個比較重要的要素風險防范和風險分擔進行了深入研究，這是本文的核心所在。 第四部分：即案例分析。主要對一個成功的中國企業(yè)并購案例進行了探討，總結出了其成功控制并購風險的經(jīng)驗。并在此基礎上，對如何規(guī)避企業(yè)并購風險提出了一些自己的看法與見解，以期為中