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1、計(jì)算1、Z公司提供了如下財(cái)務(wù)數(shù)據(jù):(1)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是50%負(fù)債和50%股東權(quán)益;(2)稅后債務(wù)成本為8%;(3)保留盈余的成本估計(jì)為13.5%(4)股權(quán)融資成本估計(jì)為20%,如果公司發(fā)行新股票(5)凈收入為2500公司現(xiàn)有五個(gè)可供選擇的項(xiàng)目,項(xiàng)目情況如下表。如果公司執(zhí)行剩余紅利政策,其支付比率是多少?項(xiàng)目項(xiàng)目規(guī)模IRRA100012.00%B120011.50%C120011.0%D120010.5%E100010.0%答:略2、在無(wú)
2、公司所得稅和個(gè)人所得稅的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,L公司(負(fù)債公司)和U公司(無(wú)負(fù)債公司)除資本結(jié)構(gòu)外,其他各方面完全相同。L公司負(fù)債400萬(wàn)元,利率為7.5%,U公司只有權(quán)益資本。兩個(gè)公司的EBIT均為90萬(wàn)元,兩個(gè)企業(yè)處于同一經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。假設(shè)初始時(shí)兩個(gè)公司的股東權(quán)益收益率相等,均為10%,此時(shí),L公司和U公司的市場(chǎng)價(jià)值是否處于均衡狀態(tài)?如果不是,如何構(gòu)造一個(gè)套利組合,并從中獲利?3、C先生是巨人公司的總裁,他現(xiàn)在需要在下面兩個(gè)投資項(xiàng)目中進(jìn)行選擇
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